Memory effect modelled by Multi-state Markov process : comparison of Polish and US stock markets

• Autorzy: Daniel Iskra , Tadeusz Czernik
• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

The paper proposes a modeling of the memory effect using the multi-stale Markov process where the state is determined by the sign of the last historical growth rate. Sign of the last rate of return was assumed as conditioning events (states of the process). Hence the pair (stock price, sign of the last rate of return) is Markov process. The existence of memory m above meaning was proved for great number of stocks quoted at Warsaw Stock Exchange. Memory was also tested against the spurious memory effect

Słowa kluczowe

EN

Stock market; Econometric modeling; Markov process

PL

Giełda papierów wartościowych; Modelowanie ekonometryczne; Procesy Markowa

• Czasopismo: Scientific Publications / University of Economics in Katowice
• Rocznik: 2012
• Tom: Mathematical, econometrical and computer methods In finance and insurance 2010
• Strony: 108--127

Twórcy

autor

Daniel Iskra

• University of Economics in Katowice, Poland

autor

Tadeusz Czernik

• University of Economics in Katowice, Poland

Bibliografia

• Czernik T., Iskra D., Wartość zagrożona instrumentu z uwzględnieniem efektu pamięci modelowanym wielostanowym procesem Markowa. Badania symulacyjne, [in:] Matematyczne aspekty ekonomii. Ryzyko-reasekuracja-równowaga, [ed]. Wł. Kulpa. Wydawnictwo Uniwersytetu Kardynała Stefana Wyszyńskiego, Warszawa 2008
• Czernik T., Iskra D., Jednookresowy efekt pamięci modelowany trzystanowym procesem Markowa. Analiza instrumentów notowanych na GPW w Warszawie, [in:] Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek, [ed.]. W. Ronka-Chmielowiec, K. Jąjuga, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu, Wrocław 2009
• Fan J., Yao Q., Nonlinear Time Series, Springer, USA, 2005
• Gillespie D.T., Markov Processes. An Introduction for Physical Scientists, Academic Press INC, San Diego 1992
• Haberman S., Pitacco E., Actuarial Models for Disability Insurance, CRC Press LXC, Boca Raton, Florida 2000
• Iosifescu M., Skończone procesy Markowa i ich zastosowania, PWN, Warszawa 1988
• Kowalenko I.N., Kuzniecow N.J., Szurienkow W.M., Procesy stochastyczne, PWN, Warszawa 1989
• Szegӧ G., [ed.] Risk measures for the 21st century, John Wiley & Sons, 2004
• Wywiał J., Wprowadzenie do wnioskowania statystycznego, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Katowicach, Katowice 2004.