Wpływ podziału akcji na płynność spółek

• Autorzy: Tomasz Słoński , Józef Rudnicki

Warianty tytułu

Impact of a Stock Split on a Subsequent Liquidity on the Example of Companies

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W artykule przedstawiono problem wpływu podziału akcji na zmianę płynności obrotu akcjami na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Wzrost płynności był mierzony względnym przyrostem obrotu akcjami. Ze względu na to, że artykuł skupiał się na pomiarze płynności, nie zwracano uwagi na zawartość informacyjną wykupu akcji, ale wyłącznie na potencjalne ułatwienia w ich obrocie. Rezultatem badań jest spostrzeżenie, że wszystkie trzy metody analizy zdarzeń na rynku akcji wskazują na wzrost wolumenu obrotu dla całej próby badawczej.(abstrakt oryginalny)

EN

In this paper the event analysis is applied to measure the impact of stock splits on company's liquidity. Although it is difficult to find relationship between stock splits and trading volume for particular companies, the results are statistically valid for whole sample of companies. In this case the stock split could be a vehicle for increasing company's liquidity and reducing investor's investment risk.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Giełda; Giełda papierów wartościowych; Spółki akcyjne; Wolumen obrotu; Split akcji

EN

Stock exchange; Stock market; Joint stock companies; Trading volume; Stock split

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia
• Rocznik: 2010
• Numer: nr 25
• Strony: 137--145

Twórcy

autor

Tomasz Słoński

• Akademia Ekonomiczna we Wrocławiu

autor

Józef Rudnicki

• Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu

Bibliografia

• Copeland T.E.: Liquidity changes following stock splits, "Journal of Finance", March 1979.
• Dharen B., Ikenberry D.: The Long-Run Negative Drift of Post-Listing Stock Returns, "Journal of Finance" nr 50, 1995.
• Fama E.F.: Market efficiency, long-term returns, and behavioral finance, "Journal of Financial Economics", September 1988.
• Fama E.F. , Fisher L., Jensen M., Roll R.: The Adjustment of Stock Prices to New Information, International Economic Review, February, 1969.
• Fama E, French K.: Size and book-to-market factors in earnings and returns, "Journal of Finance" 1995.
• Grinblat M., Masulis R., Titman S.: The Valuation Effects of Stock Splits and Stock Dividends, "Journal of Financial Economics", December, 1984.
• Ibbotson R.G., Kaplan P.D., Peterson J.D.: Estimates of Small-Stock Betas Are Much Too Low, "Journal of Portfolio Management", Summer 1997.
• Ikenberry D., Rankine G., Stice E.: What do the stock splits really signal?
• Mech T.: Portfolio Return Autocorrelation, "Journal of Financial Economics" nr 34, 1993.
• Mendelshon H., Amihud Y.: The liquidity route to a lower cost of capital, "Journal of Applied Corporate Finance" nr 17, 2000.
• Ohlson J., Penman S.: Volatility increases subsequent to stock splits: an empirical aberration, "Journal of Financial Economics", June 1985.