Baza kontraktów terminowych FW20 a struktura uczestników obrotu

• Autorzy: Jarosław Kilon

Warianty tytułu

Basis of FW20 Futures Contract and Investment Strategies of Market Participants

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Rynek kontraktów terminowych Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie jest specyficznym segmentem rynku instrumentów pochodnych. Prosta konstrukcja kontraktu, niskie koszty wejścia na rynek oraz możliwość aktywnego wykorzystania dźwigni finansowej od samego początku jego funkcjonowania przyciągała inwestorów indywidualnych. Z upływem czasu coraz aktywniej zaczęli na tym rynku funkcjonować również inwestorzy instytucjonalni. Szereg ograniczeń prawnych i organizacyjnych, związanych między innym z regulacjami dotyczącymi krótkiej sprzedaży i stosowania instrumentów pochodnych przez inwestorów instytucjonalnych, powoduje, iż obrót na tym rynku ma w dużej mierze charakter spekulacyjny. Niniejsze opracowanie ma na celu próbę ukazania zależności pomiędzy strukturą uczestników obrotu a bazą kontraktu terminowego na indeks WIG20 i odpowiedzi na pytanie jak zmiana tej struktury wpływa na charakterystykę bazy kontraktu FW20.(fragment tekstu)

EN

The structure of participants of Warsaw Stock Exchange derivatives submarket evolves towards structure of well developed exchanges. The role of institutional and foreign investors becomes more and more important, whereas individuals generate approx. 50% of total volume. Therefore the structure of investment strategies being used by market participants changes simultaneously. As a result, apart from speculation, arbitrage and hedging become more important. In that paper the correlation between the structure of market participants and change of some characteristics of FW20 basis has been analyzed.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Instrumenty pochodne; Kontrakty terminowe; Rynek kapitałowy

EN

Derivatives; Fixed-period contracts; Capital market

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia
• Rocznik: 2010
• Numer: nr 29
• Strony: 407--420

Twórcy

autor

Jarosław Kilon

• Wyższa Szkoła Finansów i Zarządzania w Białymstoku

Bibliografia

• Hull J., Kontrakty terminowe i opcje. Wprowadzenie, WIG-Press, Warszawa 1999.
• Inwestorzy w obrotach giełdowych 2003, GPW w Warszawie, www.gpw.pl.
• Inwestorzy w obrotach giełdowych w 2009 - posumowanie, GPW, Warszawa 2010, www.gpw.pl.
• Marciniak Z., Zarządzanie wartością i ryzykiem przy wykorzystaniu instrumentów pochodnych, WIG-Press, Warszawa 2001.
• Puławski M., Mechanizm funkcjonowania na giełdach finansowych instrumentów pochodnych, w: Giełdy towarowe, red. F. Budzyński, Wydawnictwo SGGW, Warszawa 1999.
• Ratajczak L.A., Wprowadzenie do transakcji terminowych i opcyjnych. Wydawnictwo Wyższej Szkoły Bankowej, Poznań 1999.
• Rynek instrumentów pochodnych i produktów strukturyzowanych w lutym 2010, Informacja prasowa GPW, www.gpw.pl.
• Socha J., Rynek papierów wartościowych w Polsce, Wydawnictwo Olympus, Warszawa 2003.
• Tarczyński W., Instrumenty pochodne na rynku kapitałowym, PWE, Warszawa 2003.
• Tomaszewski R., Tomaszewski J., Łazor I., Kontrakt terminowy. Przewodnik po WIG20 future. Wydawnictwo Parkiet, Warszawa 1998.
• Weron A., Weron R., Inżynieria finansowa, WNT, Warszawa 2005.