Metoda składania i inne techniki szacowania kosztu kapitału własnego

• Autorzy: Dariusz Zarzecki

Warianty tytułu

Estimating Cost of Equity Using Buildup Method and other Techniques

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W coraz większym stopniu wdraża się w krajowych przedsiębiorstwach wodociągowych systemy monitoringu na sieciach wodociągowych, lecz ich wykorzystanie nie odpowiada ich możliwościom. Systemy monitoringu służą obecnie jako autonomiczne programy do zbierania informacji o produkcji wody i ciśnieniach w hydroforniach strefowych, dając ogólną wiedzę o stanie pracującej sieci wodociągowej, gdy jednocześnie mogą i powinny być wykorzystywane jako elementy systemów zarządzania siecią. Taki system informatyczny do zarządzania miejską siecią wodociągową przedstawiono w artykule. (abstrakt oryginalny)

EN

The buildup method is an additive model in which the return is calculated as a sum of a risk-free rate and various risk premiums. Each premium represents the reward an investor expects to receive for taking on a specific risk. The paper presents the most widely used methods to estimate the equity cost of capital, i.e. 1) CAPM, 2) APM, 3) DOM, 4) DCF Method, 5) Fama-French Model, 6) Butler-Pinkerton Model (BPM), 7) Buildup Method. The paper presents an essence of the buildup method and focuses on the key issues related to theoretical and practical aspects of the method. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Wycena przedsiębiorstwa; Koszt kapitału; Szacowanie kosztów

EN

Enterprise valuation; Capital cost; Costs estimation

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia
• Rocznik: 2010
• Numer: nr 36
• Strony: 195--207

Twórcy

autor

Dariusz Zarzecki

• Uniwersytet Szczeciński

Bibliografia

• Alexander I., Cost of Capital. The Application of Financial Models to State Aid. OXERA, Oxford 1995.
• Berry M.A., E. Burmeister, M.B. McElroy, Sorting OutRisks UsingKnown APTFactors. "Financial Analysits Journal" 1988, March-April.
• Chen N.F., R. Roli, S.A. Ross, Economic Forces and the Stock Market. "Journal of Busi­ness" 1986, No 59.
• Damodaran A., Equity Risk Premium (ERP), Determinants, Estimation and Implications. September 2008. http://pages.stem.nyu.edu/~adamodar/pdfiles/papers/ERPfull.pdf.
• Damodaran A., Investment Valuation. John Wiley & Sons, New York 1996.
• Fishman J.E., S.P Pratt, J.C. Griffith, D.K. Wilson, S.L. Meltzer, R.W. Hampton, Guide to Business Valuations, Volume 1, Second Edition, Practitioners Publishing Company, FortWorth 1992.
• Grinblatt M., S. Titman, Financial Markets and Corporate Strategy, McGraw-Hill, Boston 1998.
• Haugen R.A., Modern Investment Theory. Prentice-Hall, Englewood Cliffs 1993.
• Ibbotson Cost of Capital 2009 Yearbook. Momingstar, Chicago 2009.
• Ibbotson SBBI 2008 Valuation Yearbook. Market Results for Stocks, Bonds, Bills, and Inflation 1926-2007. Momingstar, Chicago 2008.
• Kaen F.R., Corporate Finance, Blackwell, Cambridge (USA) 1995.
• Kasper L., The Butler Pinkerton Model for Company-Specific Risk - A Critique. Business Valuation Review, Winter 2008.
• Krajowy Standard Rachunkowości Nr 4 "Utrata wartości aktywów", http://www.mf gov. pl/files_/rachunkowosc/komitet_standardow/ksr_nr_4_utrata_wartosci_aktywow. pdf?PortalMF=eb57d2e25a5741 e6610227fe 13062c51.
• Stocks, Bonds, Bills andinflation 1999 Yearbook: Market Results for 1926-1998. Ibbotson Associates, 1999.
• Zarzecki D., Byrka K., Kozłowska-Nalewaj K., Relationship between P/E Ratio. P/BV Ratio and Market Capitali^ation and Common Stock Returns. The Evidence for the Warsaw Stock Exchange. Emerging Economies. Program and Book of Abstracts, Academy of Business and Administratiye Sciences, Budapest, Hungary, 13-15 July 1998.