Wycena projektu inwestycyjnego z dwukolorową opcją zwłoki

• Autorzy: Jerzy Dzieża , Piotr Saługa

Warianty tytułu

Valuation of Investment Project With Two-Color Waiting Option

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Analiza opcji rzeczowych (real options analysis, ROA), z uwagi na możliwość wyceny elastyczności decyzyjnej, staje się powoli coraz szerzej akceptowaną przez firmy, banki i instytucje finansowe metodą oceny projektów inwestycyjnych. Dzięki założeniu MAD oraz upowszechnieniu modeli dwumianowych algorytmy analizy uległy znacznemu uproszczeniu. Z uwagi na wymogi rzeczywistości coraz częstszym zagadnieniem staje się budowanie modeli wyceny obejmujących występowanie kilku źródeł niepewności (tzw. opcje tęczowe). Referat przedstawia sposób wyceny opcji dwukolorowej na przykładzie oceny ekonomicznej projektu z branży górnictwa węgla kamiennego.(abstrakt oryginalny)

EN

In the past decade real options analysis (ROA) has been becoming more and more popular today. Valuing managerial flexibility is often required in feasibility studies - it meets with growing acceptance in the industry and banking. The introduction of the MAD assumption as well as spreading of lattice methods have much simplified the algorithm of the ROA. Real-life requirements often force yet building of much more complicated real options models based on multiple sources of uncertainty (rainbow options). The paper presents a valuation of two-color (cost and price volatility) waiting option based on the hard coal mining example.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Wycena projektów inwestycyjnych; Opcje

EN

Evaluation of investment projects; Options

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia
• Rocznik: 2010
• Numer: nr 25
• Strony: 287--296

Twórcy

autor

Jerzy Dzieża

• AGH Akademia Górniczo-Hutnicza im. Stanisława Staszica w Krakowie

autor

Piotr Saługa

• Instytut Gospodarki Surowcami Mineralnymi i Energią PAN w Krakowie

Bibliografia

• Copeland T., Antikarov V., 2003: Real Options: A Practitioner's Guide. Texere, Thompson Corporation, s. 370.
• Geske R., 1977: The Valuation of Corporate Liabilities as Compound Options. "Journal of Financial and Quantitative Analysis", November, s. 541-52.
• Geske R., 1979: The Valuation of Compound Options. "Journal of Financial Economics", 7, No. 1, s. 63-81.
• Saługa P., 2009: Ocena ekonomiczna projektów i analiza ryzyka w górnictwie. Studia, Rozprawy, Monografie nr 152, Wyd. IGSMiE PAN, s. 278.