Zmiany na rynku nieruchomości a wartość przedsiębiorstw

• Autorzy: Jan Konowalczuk , Tomasz Ramian

Warianty tytułu

Turns on Property Market and the Value of Enterprises

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Publikacja prezentuje rezultaty badań śląskiego rynku nieruchomości przedsiębiorstw CRE w latach 2004-2009 oraz stanowi próbę teoretycznej interpretacji wyników tych badań na obszarze związków pomiędzy zmianami na rynku nieruchomości a wartością przedsiębiorstw. Zaprezentowano wyniki badań empirycznych ok. 160 tys. rynkowych transakcji sprzedaży nieruchomości w województwie śląskim w latach 2004-2009, na podstawie których wyodrębniono grupę nieruchomości kontrolowanych przez przedsiębiorstwa. Śląski rynek CRE przeanalizowano pod kątem zmian podstawowych parametrów dotyczących skali i dynamiki obrotu, uwzględniając: poziom cen, liczbę transakcji, obszar z podziałem na nieruchomości zabudowane, grunty i lokale. Duża zmienność podstawowych parametrów rynku CRE stała się inspiracją dla przeprowadzenia teoretycznej analizy wpływu tych zmian na wartość przedsiębiorstw. Do badań teoretycznych wykorzystano koncepcję analizy wartości dodanej dla akcjonariuszy SVA.(abstrakt oryginalny)

EN

The paper presents results of an analysis of the Silesian corporate real estate market (CRE) in the period 2004-2009, and makes an attempt to theoretically interpret the results of the analysis as far as ties are concerned between turns on the property market and value of enterprises. The present results are based on empirical research covering about 160 thousand market transactions of sale of real property in Silesian Voivodeship in the years 2004-2009, on the basis of which a group of real estates controlled by enterprises has been discerned. The Silesian CRE market has been analyzedwith a view to changes of basic parameters concerning the scale and dynamics of turnover having regard to: the price level, number of transactions, area with the distinction between developed properties, land and apartments. Considerable fluctuation of basic parameters of the CRE market became an inspiration for a theoretical analysis of the influence of these turns on the value of enterprises. For the theoretical research the concept of analysis of Shareholder Value Added (SVA) was applied.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Nieruchomości; Wartość przedsiębiorstwa

EN

Real estate; Enterprise value

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia
• Rocznik: 2010
• Numer: nr 25
• Strony: 323--338

Twórcy

autor

Jan Konowalczuk

• Akademia Ekonomiczna im. Karola Adamieckiego w Katowicach

autor

Tomasz Ramian

• Akademia Ekonomiczna im. Karola Adamieckiego w Katowicach

Bibliografia

• Gruszecki T.: Współczesne teorie przedsiębiorstwa, PWN, Warszawa 2002.
• Hill M.: Corporate real estate: Its role in maximizing shareholder value, Journal of Corporate Real Estate 2001, Vol. 3, No 4.
• Keynes J.F.: Ogólna teoria zatrudnienia, procentu i pieniądza, PWN, Warszawa 2003.
• Konowalczuk J., Ramian T.: The value of corporate real estate for the purposes of expropriation, Materiały XVIII Konferencji Towarzystwa Naukowego Nieruchomości, Olsztyn 2010, w druku.
• Konowalczuk J.: Funkcje i klasyfikacja nieruchomości, [w:] Inwestycje na rynku nieruchomości, red. H. Henzel, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Katowicach, Katowice 2004.
• Krumm P.J.M.M., de Vries J.: Value creation through the management of corporate real estate, Journal of Property Investment and Finance 2003, Vol. 21, No 1.
• Kucharska-Stasiak E.: Ekonomiczne i instytucjonalne ujęcie rynku nieruchomości, [w:] Gospodarka, inwestycje, nieruchomości, podatki, Konferencja naukowa z okazji jubileuszu profesora Witolda Bienia, Oficyna Wydawnicza SGH, Warszawa 2007.
• Kucharska-Stasiak E.: Nieruchomość w gospodarce rynkowej, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2006.
• Lindholm A.L., Levainen K.I.: A framework for identifying and measuring value added by corporate real estate, Journal of Corporate Real Estate 2006, Vol. 8, No 1.
• Lozoff G.L., Lozoff S.R.: Lawyer-broker collaboration In commercial Real estate lease trans action, Real Estate Issues, Vol. 27, No. 1.
• Nappi-Choulet I., Missonier-Piera F., Cancel M.: Value creation and the impact of corporate real estate assets: An empirical investigation with French listed companies, Journal of Corporate Real Estate 2009, Vol. 11.
• Nieruchomości przemysłowe a rynek. Diagnoza stanu i perspektywy rozwoju na Śląsku. (Badania statutowe). Kierownik projektu: prof. zw. dr hab. Halina Henzel, członkowie zespołu: dr inż. Jan Konowalczuk, dr Tomasz Ramian, dr Katarzyna Śmietana, dr Elżbieta Zagórska. Akademia Ekonomiczna im. Karola Adamieckiego w Katowicach, Katedra Inwestycji i Nieruchomości, Katowice 2009, maszynopis.
• Pollert W. L., Glickmann E. J.: Optimising shareholder value from corporate real estate assets, Strategic finance, Vol. 82, No. 10.
• Ramian T., Konowalczuk J.: Strategie nieruchomościowe przedsiębiorstw, [w:] Strategie inwestowania na rynku nieruchomości, red. H. Henzel, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Katowicach, Katowice 2009.
• Roulac S.E.: Corporate Property Strategy is Integral Part to Corporate Business Strategy, Journal of Real Estate Research, Vol. 22, No. 1,2. Global 2001.
• Roulac S., Adair A., McGreal S., Berry J., Brown L., Heaney G.: Corporate strategic decision making, A comparative analysis in the industrial and non-industrial sectors, Journal of Property Investment and Finance 2005, Vol. 23, No 4.
• Śliwiński A., Śliwiński B.: Facility management, Wydawnictwo C.H. Beck, Warszawa 2006.
• Zarządzanie nieruchomościami komercyjnymi, red. I. Foryś, Poltext, Warszawa 2006