Kreacja wartości przez spółki notowane na GPW w Warszawie

• Autorzy: Alina Szewc-Rogalska

Warianty tytułu

Value Creation by the Listed Companies of the Stock Exchange in Warsaw

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem niniejszej pracy jest próba ustalenia, czy i wjakim zakresie spółki notowane na GPW w Warszawie tworzą wartość, zwłaszcza dla akcjonariuszy. W okresie korzystnej koniunktury giełdowej wzrasta liczba spółek giełdowych, które tworzą wartość dla akcjonariuszy poprzez pomnażanie kapitału własnego oraz wzrost wartości rynkowej akcji i wypłaty dywidend. Pogorszenie się w 2007 roku koniunktury na GPW w Warszawie wywarło niekorzystny wpływ na zdolność spółek do kreacji wartości. Dla wielu polskich spółek jest charakterystyczna duża zmienność dynamiki budowania wartości, co wskazuje na niestabilność strategii kreacji wartości oraz duże uzależnienie od koniunktury.(abstrakt oryginalny)

EN

The aim of this project is to determine whether the listed companies of the Warsaw stock exchange create value, especially for their shareholders, and means by which they generate it. During the times of economic prosperity there is an increase in the number of listed companies that create value for their shareholders through multiplication of their own capital, increases in the price of shares and through dividends. The downturn experienced by the stock exchange market in Warsaw in 2007 had a negative impact on listed companies' ability to create value. Many Polish businesses are characterised by very changeable capability for value creation, which is indicative of an unstable value creation strategy and a strong reliance on wider economic circumstances.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Spółki giełdowe; Kreowanie wartości przedsiębiorstwa; Wartość dla akcjonariuszy; Koniunktura giełdowa; Tworzenie wartości

EN

Stock market companies; Creating company's value; Shareholder Value (SHV); Stock market outlook; Value creation

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia
• Rocznik: 2009
• Numer: nr 17
• Strony: 361--370

Twórcy

autor

Alina Szewc-Rogalska

• Uniwersytet Rzeszowski

Bibliografia

• Cwynar A., Cwynar W.: EVA i wartość przyszłego wzrostu. Casus Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie. "Przegląd Organizacji" 2006, nr 3.
• Cwynar A., Cwynar W.: Kreacja wartości na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. "Przegląd Organizacji" 2005, nr 12.
• Cwynar A., Cwynar W.: Stopa zwrotu i koszt kapitału - najważniejsze aspekty zarządzania wartością dla akcjonariuszy w polskich spółkach publicznych. W: Zarządzanie wartością przedsiębiorstwa a struktura akcjonariatu. Wyd. CeDeWu, Warszawa 2001.
• Dudycz T.: Finansowe narzędzia zarządzania wartością przedsiębiorstwa. Studia i Monografie nr 143. AE we Wrocławiu, Wrocław 2001.
• Duliniec A.: Struktura i koszt kapitału w przedsiębiorstwie. PWN, Warszawa 1998.
• Grzegorzewski Z.: Budowanie wartości firmy dla akcjonariuszy. "CEO - Magazyn Top Menedżerów" 2007, nr 11, http://www.ceo.cxo.pl, stan na 24.10.2008.
• Grzegorzewski Z.: Druga edycja Rankingu TOP TSR. "CEO - Magazyn Top Menedżerów" 2008, nr 9, http://www.idg.pl, stan na 28.10.2008.
• Jeżak J, Bohdanowicz L.: Struktura i formy sprawowania władzy w polskich spółkach akcyjnych w ocenie przewodniczących rad nadzorczych badanych spółek. W: Red. J. Jeżak. Struktura i formy sprawowania władzy w spółkach kapitałowych. Wyd. Uniwersytetu Łódzkiego, Łódź 2005.
• Orzechowski R.: Tajemnica sukcesu. "CEO - Magazyn Top Menedżerów" 2008, nr 7-8, http:// www.idg.pl, stan na 28.10.2008.
• Skoczylas W., Niemiec A.: Mierniki monitorowania wartości przedsiębiorstwa. W: Determinanty i modele wartości przedsiębiorstw. Red. W. Skoczylas. W. PWE, Warszawa 2007.
• Skoczylas W.: Formuła obliczania ekonomicznej wartości dodanej zagrożeniem czy szansą w zarządzaniu wartością przedsiębiorstwa. W: Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Prace Instytutu Ekonomiki i Organizacji Przedsiębiorstw. Szczecin 2005, nr 397.
• Sobotnik R.: Całkowita stopa zwrotu dla akcjonariuszy. "CEO - Magazyn Top Menedżerów" 2008, nr 7-8, http://www.idg.pl, stan na 28.10.2008.
• Szczepankowski P.: Wycena i zarządzanie wartością przedsiębiorstwa. PWN, Warszawa 2007.
• Szewc-Rogalska A.: Nierówności z pozycji interesów akcjonariuszy mniejszościowych. "Gospodarka Narodowa" 2006, nr 10.
• Szewc-Rogalska A.: Problemy nadzoru korporacyjnego w skoncentrowanych strukturach własności. W: Rola nadzoru korporacyjnego w kreowaniu wartości przedsiębiorstwa. Red. S. Rudolf. Wyd. Uniwersytetu Łódzkiego, Łódź 2008.
• Zarzecki D., Byrka-Kita K.: Propozycja procedury szacowania kosztu kapitału własnego uwzględniającej specyfikę rynków wschodzących (część 1). "Biuletyn e-rachunkowość" 2005, nr 1, http:// www.e-rachunkowosc.pl, stan na 15.07.2008.
• Zarzecki D.: Indeks ryzyka w wycenie przedsiębiorstw. W: Przedsiębiorstwo w procesie przemian otoczenia. Studia i Prace Wydziału Nauk Ekonomicznych i Zarządzania. Uniwersytet Szczeciński, Szczecin 2008, nr 1.