Inwestycje na rynku akcji w czasie bessy

• Autorzy: Radosław Pastusiak

Warianty tytułu

Stock Investmets in Bessa

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Inwestycje na rynku akcji w okresie bessy są bardzo ryzykowne, a niepewność co do efektu ta­kiej inwestycji jest szczególnie duża. Celem tego artykułu jest próba weryfikacji procedury budowy portfela akcji notowanych na GPW w Warszawie na okres inwestycyjny 18 miesięcy (styczeń 2009- lipiec 2010), a także opis dylematów, z jakimi musi zmierzyć się inwestor. Szukałem firm, które by ostatnie dwa lata, czyli 2007 i 2008, przetrwały, uniknąwszy drastycznej przeceny, a także by ich for­macje cenowe z 2008 roku wskazywały na możliwość wejścia lub kontynuacji trendu wzrostowego. Do tego celu posłużyłem się klasyczną analizą techniczną, która polegała na analizie wykresów prze­biegu cen akcji i próbach identyfikacji linii trendu, poziomów oporu lub wsparcia. Kolejnym elemen­tem wyboru była analiza ilościowa. Miary ilościowe w analizowanym okresie dawały odmienne wska­zówki, spółki znajdujące się wkorzystanej sytuacji technicznej (HTL Strefa i Mediatel) cechowały się podwyższonym ryzykiem inwestycyjnym i niską oczekiwaną stopą zwrotu. Jednakże krótszy okres ana­lizy danych wykazywał ich atrakcyjność inwestycyjną mierzoną wskaźnikami Sharpea i Traynora. Dy­namika wzrostu przychodów ze sprzedaży wytypowanych przedsiębiorstw była bardzo zadowalająca. Czynnikiem, jaki zdecydował o strukturze portfela wtym przypadku nie była analiza ilościowa, lecz raczej analiza techniczna połączona z fundamentalną. W przypadku niekorzystnych zamian cen, ak­ceptowana strata została ustalona na 10% początkowej wartości inwestycji. Taki poziom obrony jest uzasadniony analizą techniczną, a także zbieżny ze stosunkowo niewielkimi oczekiwaniami w zakre­sie stopy zwrotu z inwestycji. (abstrakt oryginalny)

EN

Investments in stock market on bessa are very risky. Main goal of this article is describe to con- struction procedure of stocks portfolio from WSE for the 18 months (January 2009-July 2010) and problems join with it. I was looking companies which in last two years (2007 and 2008) weren't lost value and price formation from 2008 given hope for positive trend. I use diagram analyze, fundamen- tal analyze and numeric analyze. Chosen stocks it is HTL Strefa, Mediatel and Muza. Factor which decide about portfolio structure ware fundamental and technical analyze. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Inwestycje; Rynek akcji; Ryzyko

EN

Investment; Equity market; Risk

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia
• Rocznik: 2009
• Numer: nr 16
• Strony: 73--82

Twórcy

autor

Radosław Pastusiak

• Uniwersytet Łódzki

Bibliografia

• Tarczyński W. : Rynki kapitałowe - metody ilościowe. Vol. 1 i 2, Wydawnictwo Placet, Warszawa 1997.
• Haugen R.A.: Teoria nowoczesnego inwestowania. WIG-Press, Warszawa 1996.
• Luenberger D.G.: Teoria inwestycji finansowych. PWN, Warszawa 2003.
• Murphy J.J.: Analiza techniczna rynków finansowych. WIG-Press, Warszawa 1999.