PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
2012 | nr 271, t. 2 Zarządzanie finansami firm - teoria i praktyka | 34--46
Tytuł artykułu

Zastosowanie instrumentu credit default swap do szacowania stopy wolnej od ryzyka na potrzeby wyceny wartości przedsiębiorstwa

Treść / Zawartość
Warianty tytułu
Application of Credit Default Swap in Order to Estimate Risk Free Rate in the Process of Company's Valuation
Języki publikacji
PL
Abstrakty
W wyniku kryzysu na rynku długu niektórych krajów strefy euro, a także krajów wschodzących, stało się oczywiste, że nie wszystkie papiery skarbowe mogą być traktowane jako wolne od ryzyka. Ma to poważne implikacje dla szacowania stopy wolnej od ryzyka na potrzeby wyceny wartości przedsiębiorstwa. Na rynkach finansowych coraz popularniejsze stają się instrumenty finansowe - Credit Default Swap, w skrócie CDS, które umożliwiają zabezpieczenie się na wypadek niewypłacalności emitenta papieru skarbowego. Instrumenty CDS są przedmiotem handlu na rynkach, a ich cena zależy od postrzegania przez uczestników rynku ryzyka bankructwa danego kraju. Spread instrumentu CDS może zostać wykorzystany do oszacowania stopy bezryzykownej.(abstrakt oryginalny)
EN
As a reason of crisis on sovereign debt market, estimating risk free rates has to be revisited. It is clear that not all long term government bonds can be used as risk free rates in the process of estimating the cost of equity and furthermore value of company. Default risk of many countries has risen since August 2011 in particular Italy's, Greece's, Portugal's and others. To estimate default risk and then risk free rates for countries we can apply innovation on financial markets - credit default swap. This contract covers all losses if specific bond (connected with this CDS) defaults. CDS is a reliable source of information about market perception of default risk in every country.(original abstract)
Twórcy
  • Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu
Bibliografia
  • Brigham E., Philips D., Intermediate Financial Management, Thomson South-Western, Mason 2009.
  • Damodaran A., Applied Corporate Finance. 3rd edition, John Wiley & Sons, New York 2010.
  • Drucker P., The Information Executives Truly Need, "Harvard Business Review" 1995.
  • Dudycz T., Zarządzanie wartością przedsiębiorstwa, PWE, Warszawa 2005.
  • Hull J., White A., The relationship between Credit Default Swap Spreads, Bond Yields, and Credit Rating Announcements, "Journal of Banking & Finance" 2004, vol. 28.
  • Jajuga K., Jajuga T., Inwestycje, Wyd. Naukowe PWN, Warszawa 2008.
  • Zarzecki D., Indeks ryzyka w wycenie przedsiębiorstw, Studia i Prace Wydziału Nauk Ekonomicznych i Zarządzania nr 1, Wyd. Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, Szczecin 2005.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171248245

Zgłoszenie zostało wysłane

Zgłoszenie zostało wysłane

Musisz być zalogowany aby pisać komentarze.
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.