Przepływy pieniężne w prognozowaniu upadłości przedsiębiorstwa - wyniki badań empirycznych

• Autorzy: Dariusz Wędzki

Warianty tytułu

Cash Flow in Bankruptcy Prediction - Research Outcomes

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W referacie przedstawiono wyniki badania nad przydatnością wskaźników finansowych wykorzystujących komponenty rachunku przepływów pieniężnych do predykcji upadłości w warunkach gospodarki polskiej. Zbadano 3 hipotezy: • model kasowy ma wyższą zdolność prognostyczną niż memoriałowy, • model mieszany ma wyższą zdolność prognostyczną niż kasowy i memoriałowy, • kolejność efektywności modeli jest następująca: mieszany, kasowy, memoriałowy. Badanie przeprowadzono na próbie 76 spółek akcyjnych za lata 2000-2002, zaś modele zweryfikowano na próbie za lata 2001-2003 z wykorzystaniem modelu logitowego o logicie liniowym i parabolicznym. Badanie wykazało, że: • model kasowy jest lepszy od modelu memoriałowego jedynie gdy wykorzystuje trend wskaźników, • model mieszany jest lepszy od modelu kasowego i memoriałowego w każdym przypadku, • logit paraboliczny podnosi nieco efektywność prognozy, ale jest trudny do aplikacji.(abstrakt oryginalny)

EN

In a paper it was presented a research outcomes on usefulness of financial ratios based on components of cash flow statement for bankruptcy prediction in polish economic conditions. Three hypotheses were tested; • cash model is more efficient than accrual basis model in prediction, • mixed model is superior to cash and accrual based models, • an effectiveness of models is as follow: mixed, cash, accrual based. The research was carried out on a sample of 76 stock companies on years 2000-2002, and the models were validated on the sample from years 2001-2003 with a tool of logistic model on linear and parabolic logit. The research outcomes are as follow: • cash model is more useful comparing to accrual based model only in case of time series financial ratio, • mixed model is the most efficient model in any case, • parabolic logit rises up a prediction capacity of the models but is quite difficult to application.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Przepływy pieniężne; Badania empiryczne; Prognozowanie upadłości przedsiębiorstwa

EN

Cash flows; Empirical researches; Enterprises bankruptcy forecasting

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia
• Rocznik: 2008
• Numer: nr 13
• Strony: 641--654

Twórcy

autor

Dariusz Wędzki

• Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie

Bibliografia

• Austin L., Bradbury M.: The Accuracy of Cash Flow Estimation Procedures. "Accounting and Finance"1995, nr 1.
• Aziz A., Lawson G.: Cash Flow Reporting and Financial Distress Models: Testing of Hypotheses."Financial Management" 1989, nr 1.
• Casey C., Bartczak N.: Using Operating Cash Flow Data to Predict Financial Distress: Some Extensions. "Journal of Accounting Research" 1985, nr 1.
• Figlewicz R., Zeller Th.: An Analysis of Performance, Liquidity, Coverage, and Capital Ratios from the Statement of Cash Floks. "Akron Business and Economic Review" 1991, nr 1.
• Gentry J., Newbold P., Whitford D.: Classifying Bankrupt Firms with Funds Flow Components. "Journal of Accounting Research" 1985a, nr 1.
• Gentry J., Newbold P., Whitford D.: Predicting Bankruptcy: If Cash Flow's Not the Bottom Line, What Is? "Financial Analyst Journal" 1985, wrzesień-październik.
• Gombola M., Haskins M., Ketz E., Willimas D.: Cash Flow in Bankruptcy Prediction. "Financial Management"1987, zima.
• Gruszczyński M.: Validation of Bankruptcy Models. "Przegląd Statystyczny" 2006, nr 2.
• Łagodzki P.: Ocena sytuacji finansowej firmy za pomocą wskaźników opartych na mierniku cash flow."Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości" 1999, nr 4 (48).
• Mączyńska E., Zawadzki M.: Dyskryminacyjne modele predykcji upadłości przedsiębiorstw. "Ekonomista"2006, nr 2.
• Prusak B.: Nowoczesne metody prognozowania zagrożenia finansowego przedsiębiorstw. Difin, Warszawa 2005.
• Rujoub M., Cook D., Hay L.: Using Cash Flow Ratios to Predict Business Failures. "Journal of Managerial Issues" 1995, nr 1.
• Sharma D.: The Role of Cash Flow Information in Predicting Corporate Failure: The State of the Literature. "Managerial Finance" 2001, nr 4.
• Sierpińska M., Wędzki D.: Zarządzanie płynnością finansową przedsiębiorstwa. WN PWN, Warszawa 1997.
• Tabachnick B., Fidell L.: Using Multivariate Statistics. Pearson, Boston 2007.
• Waśniewski T., Skoczylas W.: Analiza przepływów pieniężnych. "Rachunkowość" 1993, nr 11.
• Wertheim P., Robinson M.: Earnings versus Cash Flow: The Information Provided about Changes in Company Liquidity. "Journal of Applied Business Research" 1993, jesień.
• Wędzki D.: Analiza wskaźnikowa sprawozdania finansowego. Wolters Kluwer, Kraków 2006.
• Wędzki D.: Statystyczna weryfikacja istotności przepływów pieniężnych. "Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości"2003, nr 15 (71).
• Wędzki D.: Wielowymiarowa analiza bankructwa na przykładzie budownictwa. "Badania Operacyjne i Decyzje" 2005a, nr 2.
• Wędzki D.: Zastosowanie logitowego modelu upadłości przedsiębiorstw. "Ekonomista" 2005b, nr 5.