Wpływ niepewności oszacowania zmienności na cenę instrumentów pochodnych

• Autorzy: Tadeusz Czernik

Warianty tytułu

Assess the Impact of Uncertainty on the Price Volatility Derivatives

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W większości opracowań poruszających wycenę instrumentów pochodnych podawane są tylko wzory analityczne na wartość derywatu. Spory odsetek prac porusza również analizę wrażliwości ceny na zmiany wartości parametrów. Omówiona praca jest jedną z niewielu, w których autorzy przedstawiają propagację błędu oszacowania parametrów stochastycznej ewolucji ceny instrumentu bazowego na cenę derywatu. Przeprowadzona analiza pokazuje, że zależność błędu oszacowania mierzonego rozpiętością przedziału ufności od parametrów modelu jest nietrywialna. Można się spodziewać, że w przypadku opcji o bardziej skomplikowanej funkcji wypłaty (np. w przypadku opcji egzotycznych, koszykowych) oraz w bardziej realistycznych modelach stochastycznej dynamiki złożoność zależności będzie wyższa od przedstawionej w pracy. (fragment tekstu)

EN

Valuation of derivatives is one of the most discussed topics of scientific treatises. In this paper we assess the likely impact of uncertainty on the price volatility of derivative. Results are presented on the example of the European digital option. It has been shown non-trivial dependence of the span of the confidence interval of the model parameters. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Wycena instrumentów pochodnych; Model Blacka-Scholesa; Wycena opcji

EN

Derivatives pricing; Black-Scholes model; Options pricing

• Czasopismo: Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
• Rocznik: 2013
• Numer: nr 124 Prognostyczne uwarunkowania ryzyka gospodarczego i społecznego
• Strony: 131--142

Twórcy

autor

Tadeusz Czernik

• Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Bibliografia

• Bjork T.: Arbitrage theory in continuous time, Oxford University Press 2009.
• Casella G., Berger R.L.: Statistical inference, Cengage Learning 2009.
• Czernik T.: Skazani na formalizm Ito?, w: Metody matematyczne, ekonometryczne i informatyczne w finansach i ubezpieczeniach, red. P. Chrzan, Akademia Ekonomiczna, Katowice 2006.
• Haug E.G.: The complete option pricing formulas, McGraw-Hill 2007.
• Latane H., Rendleman R.: Standard deviations of stock price ratios implied in option prices, "Journal of Finance" 1976, No. 31.
• Oksendal B.: Stochastic differential equations, Springer 2007.
• Rubinstein M.: Implied Binomial Trees, "Journal of Finance" 1994, Vol. 49, No. 3.
• Shreve S.E.: Stochastic calculus for finance. Continuous-time model, Springer 2008.
• Sobczyk M.: Statystyka, PWN, Warszawa 2002.