Wartość zagrożona opcji europejskich szacowana przedziałowo. Symulacje

• Autorzy: Daniel Iskra

Warianty tytułu

VaR Estimated Interval European Options. Simulations

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W celu wyznaczenia wartości zagrożonej danego instrumentu finansowego należy znać rozkład jego cen, co w praktyce najczęściej wiąże się z oszacowaniem parametrów wybranego rozkładu na podstawie próbki za pomocą odpowiednich estymatorów. Ze względu na fakt, iż estymatory (używane do estymacji parametrów rozkładu) są zmiennymi losowymi, ich oszacowana wartość zależy od próbki użytej w estymacji. Fakt ten można także wykorzystać do konstrukcji przedziałów ufności, które pokryją wartość zagrożoną z zadanym poziomem ufności. W celach poglądowych przeprowadzono symulacje, na podstawie których szacowano prognozę punktową wartości zagrożonej oraz wyznaczano przedział, który pokrywał wartość zagrożoną dla wybranej opcji kupna i sprzedaży na WIG20. (fragment tekstu)

EN

This paper presents a procedure for determining the value at risk ranges covering European options with a given level of confidence. Interval forecast VaR takes into account the uncertainty associated with the estimation error of the model parameters used. Option pricing model adapted Black-Sholes, and studies based on simulations. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Analiza wartości zagrożonej; Opcje europejskie; Model Blacka-Scholesa; Zarządzanie ryzykiem

EN

Value at Risk Analysis; European options; Black-Scholes model; Risk management

• Czasopismo: Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
• Rocznik: 2013
• Numer: nr 124 Prognostyczne uwarunkowania ryzyka gospodarczego i społecznego
• Strony: 183--192

Twórcy

autor

Daniel Iskra

• Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Bibliografia

• Alexander C.: Market Risk Analysis: Value at Risk Models, Vol. IV, John Wiley & Sons, England 2008.
• Contreras P., Satchell S.: A Bayesian Confidence Interval for Value-at-Risk 2003, http://www.dspace.cam.ac.uk/handle/1810/380
• Dowd K.: Assessing VaR Accuracy, 2000 http://www.smartquant.com/references/ VaR/var14.pdf
• Holton G.A.: Value at Risk. Theory and Practice, Academic Press, USA 2003,
• Hull J., Kontrakty terminowe i opcje. Wprowadzenie, WIG-PRESS, Warszawa 1999.
• Jorion P.: Value at risk: the new benchmark for managing financial risk, McGraw-Hill 2001.
• Sobczyk M.: Statystyka. Aspekty praktyczne i teoretyczne, UMCS, Lublin 2006.