PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
2010 | nr 28 | 317--328
Tytuł artykułu

Wykorzystanie modelu Treynora-Mazuya w ocenie efektywności inwestycji OFE

Warianty tytułu
Treynor-Mazuy Model in Performance of Pension Fund Investments
Języki publikacji
PL
Abstrakty
Modele market timing mogą być uzupełniającą metodą wykorzystywaną w ocenie efektywności zarządzania portfelem OFE. Być może szeregi czasowe stóp zwrotu wykorzystywane do analizy są jeszcze zbyt krótkie, aby otrzymać istotne statystycznie oszacowania modelu i na tej podstawie przesądzać o umiejętności wykorzystania przez zarządzających zmian zachodzących na rynkach. Można jednak stwierdzić, że ich działania są dostosowane do osiągnięcia stopy zwrotu w krótkim okresie zbliżonej do stopy zwrotu innych funduszy. Należy pamiętać, że inwestycje OFE mają charakter długoterminowy i istniejące ograniczenia stanowią przeszkodę do formułowania i konsekwentnej realizacji strategii długoterminowej. (fragment tekstu)
EN
Total return of pension funds published by KNF is a controversial issue. Total return of a fund is an incomplete measure of the performance because it ignores risk. The paper presents the alternative measure - Treynor-Mazuy Model. The model is used to assess the market-timing and stock selection abilities of pension fund managers.(original abstract)
Twórcy
  • Wyższa Szkoła Bankowa we Wrocławiu
Bibliografia
  • Alexander G., Sharpe W., Bailey J., Fundamentals of Investments, Prentice-Hall, Upper Saddle River, New Jersey 2001.
  • Allen M.S., Zarządzanie firmą portfelową, Oficyna Ekonomiczna, Kraków 2001.
  • Ekonometria. Metody, przykłady, zadania, red. J. Dziechciarz, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej, Wrocław 2003.
  • Elton E.J., Gruber M.J., Nowoczesna teoria portfelowa i analiza papierów wartościowych,WIG-Press, Warszawa 1998.
  • Frasyniuk-Pietrzyk M., Metody oceny efektywności inwestycji funduszy emerytalnych na przykładzie OFE, rozprawa doktorska 2007.
  • Hagin R.L., Investment Management: Portfolio Diversification, Risk, and Timing - Fact and Fiction, John Wiley & Son, Haboken, New Jersey 2004.
  • Henriksson R.D., Merton R.C., On market timing and investment performance. II statistical procedures for evaluating forecasting skills, "Journal of Business" 1981, vol. 54.
  • Merton R.C., On market timing and investment performance. An equilibrium theory of value for market forecasts, "The Journal of Business" July 1981, vol. 54, no. 3.
  • Metody ekonometryczne i statystyczne w analizie rynku kapitałowego, red. K. Jajuga, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej, Wrocław 2000.
  • Reilly F., Brown K., Analiza inwestycji i zarządzanie portfelem. Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa 2001.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171250201

Zgłoszenie zostało wysłane

Zgłoszenie zostało wysłane

Musisz być zalogowany aby pisać komentarze.
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.