Analiza miar adekwatności rezerw walutowych

• Autorzy: Eugeniusz Gatnar

Warianty tytułu

Analysis of FX Reserve Adequacy Measures

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W artykule przedstawiono statystyczne własności miar stosowanych przez Międzynarodowy Fundusz Walutowy, które pozwalają określić optymalną wielkość rezerw dewizowych pozostających do dyspozycji danego kraju. Rezerwy walutowe banków centralnych zwykle służą do ochrony przed skutkami kryzysu, lecz ich utrzymywanie jest kosztowne. Znalezienie optymalnego poziomu rezerw jest więc bardzo ważne. W przykładzie empirycznym oszacowano optymalne wielkości rezerw walutowych dla Polski, którymi zarządza NBP.(abstrakt oryginalny)

EN

In this paper statistical features of several existing measures of reserve adequacy used by the IMF and other institutions are examined. FX reserves are important to prevent economies from crises and to mitigate their impact, but, on the other hand, they are costly. Therefore determining optimal level of reserves is necessary. In an example we estimated the optimal level of foreign exchange reserves for Poland.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Statystyka; Finanse; Rezerwy walutowe

EN

Statistics; Finance; Foreign exchange reserves

• Czasopismo: Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu. Taksonomia
• Rocznik: 2013
• Tom: 20
• Numer: nr 278 Klasyfikacja i analiza danych - teoria i zastosowania
• Strony: 23--32

Twórcy

autor

Eugeniusz Gatnar

• Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach; Narodowy Bank Polski

Bibliografia

• Aizenman J., Lee J., International Reserves: Precautionary Versus Mercantilist Views, Theory and Evidence, NBER Working Paper No. 11366, National Bureau of Economic Research, Cambridge, Massachusetts 2005.
• Aizenman J., Marion N., The high demand for international reserves in the far east: what is going on?, "Journal of The Japanese and International Economies" 2003, vol. 17, pp. 370-400.
• Broner F., Lorenzoni G., Schmukler S., Why Do Emerging Economies Borrow Short Term?, World Bank Policy Research Working Paper No. 3389, World Bank, Washington, 2004.
• Edwards S., Thirty Years of Current Account Imbalances, Current Account Reversals and Sudden Stops, Staff Papers, International Monetary Fund, 2004, vol. 51(10), pp. 1-49.
• Eichengreen B., Mathieson D., The Currency Composition of Foreign Exchange Reserves: Retrospect and Prospect, IMF Working Paper no. WP/00/131.
• Flood R., Marion N., Holding International Reserves In an Era of High Capital Mobility, IMF Working Paper 02/62, Washington, International Monetary Fund, 2002.
• Frenkel J., Jovanovic B., Optimal international reserves: a stochastic framework, "Economic Journal" 1981, vol. 91, pp. 507-14.
• Guidotti P., Sturzenegger F., Villar A., On the consequences of sudden stops, "Economía" 2004, vol. 4, no. 2, pp. 171203.
• Hauner D., A Fiscal Price Tag for International Reserves, IMF Working Paper 05/81, Washington, International Monetary Fund, 2005.
• International Monetary Fund, Are Foreign Exchange Reserves in Asia Too High?, World Economic Outlook, September 2003.
• International Monetary Fund, Assessing Reserve Adequacy, February, Washington, 2011.
• Jeanne O., Rancière R., The Optimal Level of International Reserves for Emerging Market Countries: Formulas and Applications, IMF Working Paper, WP/06/229, Washington, October 2006.
• Tresor, Emerging countries' foreign exchange reserves and accumulation strategies, TRÉSOR-ECONOMICS No. 87, Paris, June 2011.
• Predescu V., Rodado J.C., Torija-Zane E., Is the level of foreign exchange reserves held by emerging countries adequate if the financial crisis worsens?, Natixis, Flash Economics, November 2, no. 788, 2011.
• Rodrik D., The Social Cost of Foreign Exchange Reserves, NBER Working Paper no. 11952, National Bureau of Economic Research, Cambridge, 2006.
• Wijnholds O., Kapteyn A., Reserve Adequacy in Emerging Market Economies, IMF Working Paper 01/143, International Monetary Fund, Washington, 2001.
• Wyplosz Ch., The Foreign Exchange Reserves Buildup: Business as Usual?, Workshop on Debt, Finance and Emerging Issues in Financial Integration, Commonwealth Secretariat, London 2007.