PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
2009 | 9 | 119--127
Tytuł artykułu

Application of Modified POT Method with Volatility Model for Estimation of Risk Measures

Treść / Zawartość
Warianty tytułu
Zastosowanie zmodyfikowanej metody POT z modelami zmienności do szacowania miar ryzyka
Języki publikacji
EN
Abstrakty
Celem artykułu jest prezentacja nowego podejścia mającego na celu połączenie modeli zmienności z metodą Peaks over Threshold (POT), wywodzącą się z teorii wartości ekstremalnych. Podejście to opiera się na możliwości szacowania ekstremów na podstawie metody POT, natomiast wartości średnich na podstawie modeli zmienności. Nowe podejście jest zastosowane do estymacji miar ryzyka (VaR i ES) dla finansowych szeregów czasowych. Do oceny nowego podejścia wykorzystano procedury testowania wstecznego. W pracy zastosowano metodę POT dla stóp zwrotu indeksów rynków finansowych przefiltrowanych za pomocą modeli GARCH oraz SV, które porównano z wynikami otrzymanymi tylko za pomocą modeli GARCH i SV. (abstrakt oryginalny)
EN
The main aim of this paper is the presentation and empirical analysis of the new approach which combines volatility models with Peaks over Threshold method that comes from extreme value theory. The new approach is applied for estimation of risk measures (VaR and ES) in financial time series. For the empirical analysis the financial risk model evaluation was conducted. In this paper the POT method was compared with standard volatility models (GARCH and SV) in case of the conditional modeling. (original abstract)
Rocznik
Tom
9
Strony
119--127
Opis fizyczny
Twórcy
  • Nicolaus Copernicus University in Toruń, Poland
Bibliografia
  • Alexander, C. (2008), Market Risk Analysis vol. IV: Value-at-Risk Models, John Wiley & Sons Ltd., New York.
  • Angelidis, T., Degiannakis, S. (2006), Backtesting VaR Models: An Expected Shortfall Approach, Working Papers, University of Crete, Athens University of Economics and Business.
  • Artzner, P., Delbaen, F., Eber, J. M., Heath, D. (1997), Thinking Coherently, Risk, 10, 68-71.
  • Artzner, P., Delbaen F., Eber J.M., Heath, D. (1999), Coherent Measures of Risk, Mathematical Finance, 9, 203-228.
  • Brooks, C., Clare, A.D., Dalle Molle, J.W, Persand, G. (2006), A Comparison of Extreme Value Theory Approaches for Determining Value at Risk, Journal of Empirical Finance, 12, 339-352.
  • Christoffersen, P.F. (1998), Evaluating Interval Forecasts, International Economic Review, 3.
  • Dowd, K. (2005), Measuring Market Risk Second Edition, John Wiley & Sons Ltd., New York.
  • Embrechts, P., Klüppelberg, C., Mikosch, T. (2003), Modelling Extremal Events for Insurance and Finance, Springer, Berlin.
  • Fałdziński, M. (2008), Model warunkowej zmienności wartości ekstremalnych (Conditional Extreme Value Volatility model), in Zieliński Z. (ed.), Współczesne trendy w ekonometrii (Contemporary Trends in Econometrics), Wydawnictwo Wyższej Szkoły Informatyki i Ekonomii, Olsztyn.
  • Fałdziński, M. (2009), On The Empirical Importance Of The Spectral Risk Measure With Extreme Value Theory Approach, Forecasting Financial Markets and Economic Decision-Making FindEcon, Łódź, submitted.
  • Haas, M. (2001), New Methods in Backtesting, Financial Engineering Research Center, Bonn
  • Harmantzis, F.C., Miao, L., Chien, Y. (2006), Empirical Study of Value-at-Risk and Expected Shortfall Models with Heavy Tails, Journal of Risk Finance, 7, No.2, 117-126.
  • Kuester, K., Mittnik, S., Paolella, M.S. (2006), Value-at-Risk Prediction: A Comparison of Alternative Strategies, Journal of Financial Econometrics, 1, 53-89.
  • McNeil, J.A., Frey, F. (2000), Estimation of Tail-Related Risk Measures for Heteroscedastic Financial Time Series: an Extreme Value Approach, Journal of Empirical Finance, 7, 271-300.
  • Osińska, M., Fałdziński, M. (2008), GARCH and SV models with application of Extreme Value Theory, in Zieliński Z. (ed.), Dynamic Econometric Models, Volume 8, UMK, Toruń.
  • Szegö, G. (2004), Risk measures for the 21st century, John Wiley & Sons Ltd., West Sussex, UK.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171251399

Zgłoszenie zostało wysłane

Zgłoszenie zostało wysłane

Musisz być zalogowany aby pisać komentarze.
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.