Dwumianowy model wyceny opcji w warunkach rozmytych informacji

• Autorzy: Zygmunt Przybycin

Warianty tytułu

The Binomial Option Pricing Model in Case of a Fuzzy Information

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Inwestowanie na rynku kapitałowym jest sztuką i wyzwaniem dla osób pragnących osiągać ponadprzeciętne zyski. Sztuka polega na takim zarządzaniu inwestycjami kapitałowymi, które zapewnia osiągnięcie założonego celu. Tym celem może być minimalizacja ryzyka inwestycyjnego. Zarówno w literaturze, jak i w praktyce spotyka się wiele narzędzi i metod wspomagających proces zarządzania ryzykiem inwestycyjnym. Jedną z metod zarządzania ryzykiem inwestycyjnym jest przenoszenie ryzyka na inne podmioty. Narzędziem umożliwiającym przenoszenie ryzyka są kontrakty terminowe, a w szczególności opcje. Opcje w początkowym okresie były stosowane jako instrument finansowy, który zabezpieczał inwestycję przed ryzykiem, lecz bardzo szybko zorientowano się, że możliwości tego instrumentu są o wiele większe. Opcje zaczęto również stosować jako instrument finansowy generujący ponadprzeciętne zyski przy relatywnie niskim zaangażowaniu kapitału. To szerokie zastosowanie opcji spowodowało, iż stały się przedmiotem zainteresowania inwestorów. W historii inwestowania są znane spektakularne sukcesy stosowania tego instrumentu, a także liczne porażki inwestycji z wykorzystaniem opcji. Wydaje się, że dużego znaczenia w inwestycjach z zastosowaniem opcji nabiera problem oszacowania wartości opcji. Chodzi mianowicie o określenie tzw. wartości sprawiedliwej. W literaturze są znane rożne modele wyceny opcji. W tym artykule podjęto próbę modyfikacji dwumianowego modelu wyceny opcji. Celem jest zaadoptowanie dwumianowego modelu wyceny opcji w warunkach rozmytych informacji rynkowych. (fragment tekstu)

EN

In the article presents the modification of the binomial model of European option pricing. Adopted namely, that it is appropriate to the weakening of the assumptions about the mechanism of price formation on the underlying instrument. In the proposed option pricing model, mechanism of option pricing formation is described in terms of fuzzy numbers. In the article, also posted selected messages from the scope of fuzzy numbers and options.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Wycena opcji; Modele matematyczne; Model dwumianowy

EN

Options pricing; Mathematical models; Binomial model

• Czasopismo: Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
• Rocznik: 2013
• Numer: nr 132 Zastosowania metod matematycznych w ekonomii i zarządzaniu
• Strony: 80--90

Twórcy

autor

Zygmunt Przybycin

Bibliografia

• Cox J., Rubinstein M., Ross S.: Option Pricing: A Simplified Approach. "The Journal of Financial Economics" 1979, No. 7.
• Jajuga K., Jajuga T.: Inwestycje. Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2001.
• Łachwa A.: Rozmyty świat zbiorów, liczb, relacji, faktów, reguł i decyzji. Exit, Warszawa 2001.
• Piegat A.: Modelowanie i sterowanie rozmyte. EXIT, Warszawa 2003.
• Przybycin Z.: Zastosowanie logiki rozmytej w ekonomii - wybrane modele decyzyjne. Akademia Ekonomiczna, Katowice 2009.
• Weron A., Weron R.: Inżynieria finansowa. WNT, Warszawa 1998.