Efekt nowych funduszy inwestycyjnych akcji polskich w latach 2005-2012

• Autorzy: Dawid Dawidowicz

Warianty tytułu

Effect of New Polish Equity Investment Funds in 2005-2012

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem artykułu jest zbadanie czy nowe fundusze inwestycyjne akcyjne uzyskują ponadprzeciętne stopy zwrotu w stosunku do wyników uzyskanych przez rynek opisany przez indeks WIG. Badanie jest kontynuacją badań przeprowadzonych przez S. Buczka (2006), który, obserwując wyniki nowych funduszy inwestycyjnych, zauważył anomalię występującą na polskim rynku, zaprzeczającą w pewnym sensie teorii rynków efektywnych. Potwierdzenie takiej anomalii skutkowałoby możliwością stosowania nowej skutecznej i efektywnej strategii inwestowania. W pracy postawiono następującą hipotezę badawczą: nowe fundusze inwestycyjne akcji polskich w latach 2005-2012 osiągnęły w pierwszych dwunastu miesiącach działalności wyniki lepsze od rynku opisanego przez indeks WIG. (fragment tekstu)

EN

The last results of the research of new funds in Poland has shown that such funds can achieve average higher returns than the market during the first 12 months of their activity. The main goal of the article was to analyze new Polish equity investment funds and to confirm whether these investment funds are able to achieve better performance in comparison to the index WIG or not. A research was based on data of 20 new Polish equity investment funds during the period 2005-2012. The results of the research provide new evidence that cumulated average relative rate of return of new Polish equity investment funds was positive, that means these funds were better than the market. However not every rate of return of new Polish equity investment fund was better than the rate of return from index WIG, that is why it was impossible to clearly confirm the research hypothesis that the new Polish equity investment funds in 2005-2012 in the first twelve months of their activity outperformed the market. It also means that strategy based on the new investment funds can be a high risk investment. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Fundusze inwestycyjne; Akcje; Efektywność rynku; Strategia inwestycyjna

EN

Investment funds; Shares; Market effectiveness; Investment strategy

• Czasopismo: Folia Pomeranae Universitatis Technologiae Stetinensis. Oeconomica
• Rocznik: 2013
• Numer: nr 71
• Strony: 27--34

Twórcy

autor

Dawid Dawidowicz

• Zachodniopomorski Uniwersytet Technologiczny w Szczecinie

Bibliografia

• Arteaga K.R., Ciccotello C.S., Grant C.T. 1998. New Equity Funds Marketing and Performance, w: Financ Anal. J., November/December, 48.
• Buczek S. 2006. Efekt nowych funduszy inwestycyjnych (otwartych) akcji w Polsce, w: Pr. Nauk. AE we Wrocławiu 1133, Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek, Red. W. Ronka-Chmielowiec, K. Jajuga, Wydaw. AE im. Oskara Langego we Wrocławiu, Wrocław, 15-21.
• Chun-An Li, Hong-Chih Ma. 2010. The Performance and Cash Flows of Newly Raised Funds, w: Rev. of Pac. Bas. Financ. Mark. & Polic., Dec, Vol. 13 Issue 4, 539-557.
• Dawidowicz D. 2008. Fundusze inwestycyjne. Rodzaje, typy, metody pomiaru i ocena efektywności, Wydaw. CeDeWu, Warszawa, 105-15.
• Marquardt K., Tanzer A. 2008. Best of the new funds, w: Mutual funds, 45-47.
• Przyporządkowanie funduszy i aktywa funduszy inwestycyjnych, IZFA, http://www.izfa.pl/pl/index.php? id=10093, 20.05.2013 r.
• Schonberger J. 2011. A small funds with big gains, w: Kiplinger's Personal Finance 03, 54.
• Xiong J., Idzorek T., Chen P., Ibboston R. 2009. Impact of Size and Flows on Performance for Funds of Hedge Funds, w: J. Portfolio Management, Winter, 118-130.