PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
2013 | nr 1(6) | 47--63
Tytuł artykułu

Analiza wybranych efektów sezonowości stóp zwrotu na przykładzie indeksu WIG w okresie 16.04.1991 - 30.06.2012

Treść / Zawartość
Warianty tytułu
Analysis of selected seasonal effects of rate returns on the example of the WIG index in the period 04.16.1991 - 30.06.2012
Języki publikacji
PL
Abstrakty
Celem artykułu jest zbadanie występowania wybranych efektów sezonowości na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, a w szczególności obliczenie średniej arytmetycznej i średniej geometrycznej stopy zwrotu z indeksu WIG w poszczególne dni tygodnia, dni miesiąca oraz we wszystkich miesiącach roku. Badania przeprowadzone zostały dla wartości zamknięcia indeksu WIG w okresie od 16.04.1991 do 30.06.2012 r. - tj. 4 859 obserwacji. (fragment tekstu)
EN
The paper includes research on the prevalence of selected effects of seasonality, market efficiency and anomalies on the Stock Exchange in Warsaw for his composition of the portfolio replicating the WIG index. Tests were conducted for the WIG index closing value in the period from 16.04.1991 to 30.06.2012 - i.e. based on 4859 observations. The results clearly indicate the occurrence of selected effects of seasonality on the Warsaw Stock Exchange. Some of the results confirm the findings of other authors, including the U.S. to study at New York Stock Exchange, while others are a characteristic feature of Polish stock market. (original abstract)
Rocznik
Numer
Strony
47--63
Opis fizyczny
Twórcy
  • Szkoła Główna Handlowa w Warszawie
Bibliografia
  • Abraham A., Ikenberry D., Individual investors and the Weekend Effect, "Journal of Financial and Quantitative Analysis", 1994, 2.
  • Al-Khazali O., Koumanakos E., Pyun C., Calendar anomaly in the Greek stock market: stochastic dominance analysis, "International Review of Financial Analysis", 2008, 3.
  • Ariel R., A monthly effect in stock returns, "Journal of Financial Economics", 1987, 17.
  • Bekaert G., Harvey C., Foreign speculators and emerging equity markets, "Journal of Finance", vol. 2000, 2.
  • Benson E., Rystrom D., Investor psychology and the day-of-the-week effect, "Financial Analyst Journal", 1989, 5.
  • Bernstein J., Cykle giełdowe, WIG-Press, Warszawa 1996.
  • Buczek S., Efektywność informacyjna rynków akcji. Teoria a rzeczywistość, Szkoła Główna Handlowa w Warszawie, Warszawa 2005.
  • Chang C., Pinegar L., Seasonal fluctuations in industrial production and stock market seasonals, "Journal of Financial and Quantitative Analysis", 1989, 24.
  • Chang C., Pinegar L., Stock market seasonal andprespecified multifactor pricing rela-tions, "Journal of Financial and Quantitative Analysis", 1990, 25.
  • Chen H., Singal V, Role of speculative short sales in price formation: case of the weekend effect, "Journal of Finance", 2003, 4.
  • Claessens S., Dasgupta S., Glen J., Return behavior in emerging stock markets, "The World Bank Economic Review", 1995, 1.
  • Connolly R., A posterior odds analysis of the weekend effect, "Journal of Econometrics", 1991, 49.
  • Corhay A., Hawawini G., Michel P., Stock market anomalies, Cambridge University Press, Cambridge 1988.
  • Coursey D., Dyl E., Price effects of trading interruptions in an experimental markets, University of Wyoming, Working Paper, March 1986.
  • Czekaj J., Woś M., Żarnowski J., Efektywność giełdowa rynku akcji w Polsce, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2001.
  • Dyl E., Maberly D., A possible explanation of the weekend effect, "Financial Analyst Journal", vol. 44, 1998, 3.
  • French K., Stock returns and weekend effect, "Journal of Financial Economics", 1980, 8.
  • Gu A., The declining January effect: evidence from U.S. equity markets, "Quarterly Review of Economics and Finance", 2003, 2.
  • Hirsch Y., Don't sell stock on Monday, Penguin Books, New York 1987.
  • Jaffie J., Westerfield R., Is there a monthly effect in common stock returns? Evidence from foreign countries, "Journal of Banking and Finance", 1989, 13.
  • Jaffie J., Westerfield R., Ma C., A twist on Monday effect in stockprices: evidence from the US and foreign stock markets, "Journal of Banking and Finance", 1989, 15.
  • Jajuga K., Jajuga T., Inwestycje, Wydawnictwo naukowe PWN, Warszawa 2006.
  • Kato K., Schwarz S., Ziemba W., Day of the weekend effects in Japanese stocks, Japanese Capital Markets, Ballinger, New York 1990.
  • Kim C., Park J., Holiday effects and stock returns: further evidence, "Journal of Financial and Quantitative Analysis", 1994, 29.
  • Kohers T., Kohli R., The yearend effect in stock returns over business cycles: a tech-nical note, "Journal of Economics and Finance", 1992, 16.
  • Kramer C., Macroeconomic seasonality and the January effect, "Journal of Finance", 1994, 49.
  • Lakonishok J., Maberly E., The weekend effect: trading patterns of individual and institutional investors, "Journal of Finance", 1990, 45.
  • Lakonishok J., Smidt S., Volume and turn-of-the-year behavior, "Journal of Financial Economics", 1984, 13.
  • Ligon J., A simultaneous test of competing theories regarding the January effect, "Journal of Financial Research", 1997, 20.
  • Longin F., Solnik B., Is the correlation in international equity returns constant: 19601990?, "Journal of International Money and Finance", 1995, 1.
  • Miller E., Why a Weekend Effect?, "Journal of Portfolio Management", 1988, 14.
  • Nowakowski J., Borowski K., Zastosowanie teorii Carolana i Fischera na rynku kapitałowym, Difin, Warszawa 2005.
  • Ogden J., Turn-of month evaluations of liquid profits and stock returns: A common explanation for the monthly and January effects, "Journal of Finance", 1990, 45.
  • Penman S., The distribution of earnings news over time and seasonalities in aggrega-te stock returns, "Journal of Financial Economics", 1987, 18.
  • Pettengill G., A survey of the Monday effect literature, "Quarterly Journal of Business & Economics", 2003, 3.
  • Polwitoon P., Tawatnuntachai O., Emerging market bond funds: a comprehensive analysis, "Financial Review", 2008, 1.
  • Reinganum M., Ten anomalous stock market behavior of small firms in January: empirical tests for tax-loss selling effects, "Journal of Financial Economics", 1983, 12.
  • Ritter J., An explanation to the turn of the year effect, University of Michigan, Gradu-ate School of Business Administration, Working Paper 1987.
  • Ritter J., The buying and selling behavior of individual investors at the turn of the year, "Journal of Finance", 1998, 43.
  • Rogalski M., Discussion to Keim i Stambaugh, "Journal of Finance", 1984, 3.
  • Roll R., Vas is das? The turn-of-the-year effect and the return premia of small firms, "Journal of Portfolio Management", 1983, 9.
  • Rozeff M., Kinney W., Capital market seasonality: the case of stock returns, "Journal of Financial Economics", 1976, 3.
  • Simson E., Stock market anomalies, Cambridge University Press, Cambridge 1988.
  • Schwert W., Anomalies and market efficiency, Simon School of Business Working Paper no. FR 02-13, 2002.
  • Suppa-Aim T., Mutual fund performance in emerging markets: the case of Thailand, University of Birmingham, Working paper 2010.
  • Szyszka A., Wycena papierów wartościowych na rynku kapitałowym w świetle finansów behawioralnych, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Poznaniu, Poznań 2007.
  • Szyszka A., Efektywność Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie na tle rynków dojrzałych, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Poznaniu, Poznań 2003.
  • Thaler R., Seasonal movements in security prices II: weekend, holiday, turn of the month and intraday effects, "Journal of Economic Perspectives", 1987, 1.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171253473

Zgłoszenie zostało wysłane

Zgłoszenie zostało wysłane

Musisz być zalogowany aby pisać komentarze.
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.