PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
2006 | Metody matematyczne, ekonometryczne i informatyczne w finansach i ubezpieczeniach. Część 1 | 171--187
Tytuł artykułu

Szacowanie kosztu kapitału informatycznych spółek giełdowych

Autorzy
Warianty tytułu
Języki publikacji
PL
Abstrakty
Przedmiotem zainteresowania niniejszego opracowania jest model CAPM należący do grupy modeli ryzyko-stopa zwrotu. Modele ryzyko-stopa zwrotu mają trzy zasadnicze cechy wspólne [3]. Po pierwsze, zakładają że oczekiwany zwrot z inwestycji w aktywa finansowe związany jest z generowanym przez te inwestycje ryzykiem. Po drugie, wszystkie definiują oczekiwaną stopę zwrotu z inwestycji jako funkcję mierników tego ryzyka. Po trzecie, zakładają, że nagradzane (w postaci premii za ryzyko-wyższej stopy zwrotu) jest wyłącznie ryzyko rynkowe będące pochodną makroekonomicznych czynników, które w różnym stopniu wpływają na wszystkie przedsiębiorstwa i ich projekty. Cechą odrębną modeli jest sposób mierzenia ryzyka rynkowego. (fragment tekstu)
Twórcy
  • Akademia Ekonomiczna we Wrocławiu
Bibliografia
  • Adamczyk A., Jurkiewicz Т.: Empiryczna weryfikacjo, modelu С АРМ a założenie o normalności rozkładu stóp zwrotu. AE, Wrocław 2003.
  • Barad M.W.: An International Consulting Firm Provides A Solution for Calculating the Equity Risk Premium for International Markets. www.ibbotson.com.
  • Bernstein P.L., Damodaran A.: Zarządzanie inwestycjami. Liber, Warszawa 1999.
  • Black F., Scholes M.: The Pricing of Options and Corporate Liabilities "Journal of Political Economy" 1973, Vol. 31.
  • Blume M.E.: Betas and Their Regression Tendencies. "Journal of Finance" 1975, June, s. 785-796.
  • Bołt T.W., Miłobędzki P.: Weryfikacja modelu САРМ dla Giełdy Warszawskiej. AE, Wrocław 2002.
  • Brigham E.F., Gapenski L.C.: Zarządzanie finansami. Т. I. PWE, Warszawa 2000.
  • Chen N., Roll R., Ross S.A.: Economic Forces and Stock Market. "Journal of Business" 1986, Vol. 59, s. 383-404.
  • Copeland Т.Е., Weston J.F.: Financial Theory and Corporate Policy. Addison-Wesley, Readings Mass 1988.
  • Damodaran A.: Investment Valuation. John Willey & Sons, New York 1996.
  • Damodaran A.: Estimating Equity Risk Premiums. Stern School of Business. www.stern.nyu.edu/~adamodar.
  • Damodaran A.: http://pages.stern.nyu.edu.
  • Dimson E.: Risk Measurement When Shares Are Subject to Infrequent Trading. "Journal of Financial Economics" 1979, No 2.
  • Fama E.F., French K.R.: Common Risk Factors in the Returns on Stoch and Bonds. "Journal of Financial Economics" 1993, Vol. 33, s. 3-56.
  • Haugen R.A.: Teoria nowoczesnego inwestowania. Obszerny podręcznik analizy portfelowej. WIG-Press, Warszawa 1996.
  • Hsia C.: Estimating a Firm's Cost of Capital: An Option Pricing Approach. "Journal of Business Finance and Accounting" 1991, Vol. 18(2).
  • Jajuga K., Jajuga Т.: Inwestycje, instrumenty finansowe, ryzyko finansowe, inżynieria finansowa. Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 1996.
  • Mazurkiewicz A.: Analiza stabilności i wrażliwości oszacowań współczynników beta przy wykorzystaniu metody opartej o przedziały kwantylowe. Rynek kapitałowy. Skuteczne inwestowanie, część II. Uniwersytet Szczeciński, Szczecin 2002.
  • Markowski L., Rutkowska-Ziarko: Wycena aktywów na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie w kontekście modelu САРМ. AE, Wrocław 2004.
  • Morrison D.F.: Wielowymiarowa analiza statystyczna. PWN, Warszawa 1990.
  • Pratt S.P., Reilly R.F., Schweihs R.P: Valuing Business. The Analysis and Appraisal of Closely Held Companies. Irvin Professional Publishing, Chicago 1996.
  • Pratt S.P.: Cost of Capital Estimation and Applications. John Willey& Sons, Inc., New York 1998.
  • Reilly F.K., Brown K.C.: Analiza inwestycji i zarządzanie portfelem. PWE, Warszawa 2002.
  • Sarig O.H.: Corporate Finance. Valuation Approach. McGraw-Hill, New York 1997.
  • Sklinda S.: Zastosowanie standardowego modelu wyceny dóbr kapitałowych. Empiryczny test modelu w warunkach polskiego tynku kapitałowego (1997-2003). AE, Wrocław 2004.
  • Stulz R.M.: Does the Cost of Capital Differ Across Countries? An Agency Perspective. June 1995 European Finance Association. London. www.fisher.osu.edu/fin/papers/keynote.htm.
  • Vasicek O.A.: A Note on Using Cross-Sectional Information In Bayesian Estimation of Security Prices. "The Journal of Finance" 1973.
  • Weron A., Weron R.: Inżynieria finansowa. Wydawnictwo Naukowo-Techniczne, Warszawa 1998.
  • www.ibbotson.com.
  • Zarzecki D.: Metody wyceny przedsiębiorstw. Fundacja Rozwoju Rachunkowości w Polsce, Warszawa 1999.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171255773

Zgłoszenie zostało wysłane

Zgłoszenie zostało wysłane

Musisz być zalogowany aby pisać komentarze.
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.