Pasywne inwestycje funduszy emerytalnych

• Autorzy: Tomasz Miziołek

Warianty tytułu

Passive Investments of Pension Funds

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Prowadzone w ostatnich latach dyskusje na temat reformy II filaru systemu emerytalnego skupiały się w dużej mierze na sposobach zwiększenia efektywności jego funkcjonowania. W ramach przedstawianych projektów zmian przepisów prawnych pojawiały się propozycje dotyczące m.in. wprowadzenia zróżnicowanych strategii inwestycyjnych w postaci subfunduszy o różnym profilu ryzyka, zmiany stopy referencyjnej, modernizacji systemu opłat, rozszerzenia katalogu lokat dostępnych otwartym funduszom emerytalnym oraz uelastycznienia limitów inwestycyjnych przewidzianych dla OFE (Otwartych Funduszy Emerytalnych). W szczególności modyfikacja regulacji prawnych w tych dwóch ostatnich kwestiach może skutkować możliwością wypracowania wyższych stóp zwrotu oraz ograniczeniem kosztów ponoszonych przez OFE, a w rezultacie wzrostem wartości kapitału zgromadzonego na kontach w funduszach emerytalnych. Jedną z ciekawszych propozycji w tym zakresie wydaje się być stworzenie OFE możliwości pasywnego inwestowania na rynku finansowym przy wykorzystaniu tytułów uczestnictwa funduszy ETF (exchange-traded funds). Celem artykułu jest scharakteryzowanie funduszy ETF (w szczególności zaś ich zalet) w kontekście ich potencjalnego wykorzystania przez OFE, a także zaprezentowanie dotychczasowych doświadczeń w zakresie wykorzystania tych instrumentów finansowych przez fundusze emerytalne na świecie. (fragment tekstu)

EN

Pension funds are increasingly using in its investment policy passive investments instruments. This applies particularly exchange-traded funds (ETFs) - investment funds that replicate indexes and whose participation units are listed on stock exchanges. They are used mostly for short and medium term. The most important factors in their selection is their liquidity and total expense ratio (TER). Exchange-traded funds are being used more frequently by pension funds in the United States than in European countries. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Zabezpieczenie emerytalne; Fundusze emerytalne; Fundusze ETF; Instrumenty finansowe; Inwestowanie pasywne

EN

Pension arrangement; Pension funds; Exchange Traded Fund (ETF); Financial instruments; Passive investing

• Czasopismo: Polityka Społeczna
• Rocznik: 2011
• Numer: nr 3 (tematyczny) Problemy zabezpieczenia emerytalnego w Polsce i na świecie. Cz. 2
• Strony: 45--47

Twórcy

autor

Tomasz Miziołek

• Uniwersytet Łódzki

Bibliografia

• Annual review of institutional users of ETFs in 2008 (2009), Barclays Global Investors - Global ETF Research and Implementation Strategy Team [online], [dostęp 17.06.2011], na stronie: www.blackrockinternational.com
• ETF Landscape. Industry Review. End May 2011 (2011), BlackRock-Global ETF Research and Implementation Strategy Team [online], [dostęp 6.07.2011], na stronie: www.blackrockinternational.com
• Institutional demand for exchange-traded funds continues to climb (2011 ), Greenwich Associates [online], [dostęp 26.05.2011], na stronie: us.isha- res.com
• IPE European Institutional Asset Management Survey 2011 (2011 ), Investments & Pensions Europe [online], [dostęp 7.07.2011], na stronie: www.ipe.com
• Larson Ch. (2011), Pension funds take shine to ETFs, "Financial Times", 29.04.2011 [online], [dostęp 30.04.2011], na stronie: www.ft.com
• http://www.blackrockinternational.com/lntermediaries/lnvestmentlnsight/ETF/ PublicationsFrame/index.htm?dateList=/content/groups/internationalsite/doсuments/literature/etfl_annual_inst_users_2008. pdf [dostęp 17.06.2011]
• http://www.blackrockinternational.com/lntermediaries/lnvestmentlnsight/ETF/publications/index.htm [dostęp 6.07.2011]
• http://us.ishares.com/home.htm [dostęp 26.05.2011]
• http://www.ipe.com/resource/view.php?data=Q2F0ZWdvcnkmMjAwMTQm Y2F0ZWdvcmllcyZmaWxlJklwZVZpc2l0b3lmUmVzb3VyY2U=&name=eiams-2011-22_6_11.pdf [dostęp 7.07.2011]
• http://www.ft.com/intl/cms/s/0/fe593b1a-7262-11e0-96bf-00144feabdc0.html