Optymalizacja portfela inwestycyjnego ze względu na minimalny poziom tolerancji dla ustalonego VaR

• Autorzy: Daniel Iskra

Warianty tytułu

The Minimum Level of Significance for Fixed VaR - Portfolio Optimization

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Niniejszy artykuł koncentruje się na wykorzystaniu wartości zagrożonej w optymalizacji struktury portfela inwestycyjnego. Przedstawiono w nim strategię optymalizacji struktury portfela inwestycyjnego ze względu na minimalny poziom tolerancji ustalonej wartości zagrożonej. Do opisania rozkładów logarytmicznej stopy zwrotu z portfela zostały użyte rozkłady empiryczne szacowane metodą historyczną oraz jej rozszerzeniem uwzględniającym jednodniową pamięć. (fragment tekstu)

EN

The paper presents the optimization of securities portfolio. Taking into account level of acceptance α for fixed Value at Risk the optimization concerns the portfolio structure. The paper proposes a modeling of the memory effect using the multi-state Markov process where the state is determined by the sign of the last historical growth rate. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Portfel inwestycyjny; Optymalizacja ryzyka; Analiza wartości zagrożonej; Procesy Markowa

EN

Investment portfolio; Risk optimalization; Value at Risk Analysis; Markov process

• Czasopismo: Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
• Rocznik: 2013
• Numer: nr 146 Innowacje w finansach i ubezpieczeniach - metody matematyczne i informatyczne
• Strony: 49--58

Twórcy

autor

Daniel Iskra

• Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Bibliografia

• Alexander C., Market Risk Analysis: Value at Risk Models, Vol. IV, John Wiley & Sons, England 2008.
• Gillespie D.T., Markov Processes. An Introduction for Physical Scientists, Academic Press INC., San Diego 1992.
• Iosifescu M., Skończone procesy Markowa i ich zastosowania, PWN, Warszawa 1988.
• Iskra D., Czernik T., Wartość zagrożona instrumentu z uwzględnieniem efektu pamięci modelowanym wielostanowym procesem Markowa. Badania symulacyjne, w: Matematyczne aspekty ekonomii. Ryzyko - reasekuracja - równowaga, red. W. Kulpa, Wydawnictwo Uniwersytetu Kardynała Stefana Wyszyńskiego, Warszawa 2008.
• Iskra D., Czernik T., Jednookresowy efekt pamięci modelowany trzystanowym procesem Markowa. Analiza instrumentów notowanych na GPW w Warszawiei, w: Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek, red. W. Ronka-Chmielowiec, K. Jajuga, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego, Wrocław 2009.
• Kowalenko I.N., Kuzniecow N.J., Szurienkow W.M., Procesy stochastyczne, PWN, Warszawa 1989,
• Wilmot P., Paul Wilmot On Quantitive Finance, Vol. 1, John Wiley & Sons, England 2006.
• Wywiał J., Wprowadzenie do wnioskowania statystycznego, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej, Katowice 2004.