Analiza wpływu kryzysu finansowego 2007 - 2009 na spółki notowane na GPW w Warszawie z wykorzystaniem metody VAR

• Autorzy: Magdalena Wojnarowska
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W okresie dużych zmian oraz szybkiego tryby życia i przepływu informacji sytuacja potrafi się zmienić z chwili na chwilę. Gwałtowny wybuch kryzysu jest bardzo prawdopodobny, natomiast istnieje możliwość przewidzenia zbliżającego się zagrożenia oraz zabezpieczenia się przed skutkami ryzyka wykorzystując zarządzanie ryzykiem. Obecnie istnieje wiele modeli wspierających proces analizy rynku i przeciwdziałania negatywnym skutkom płynącym z niego. Celem opracowania jest przedstawienie wpływu kryzysu finansowego 2007 - 2009 na portfel złożony ze spółek notowanych na GPW. Analizowane będzie ryzyko przy zastosowaniu modelu VaR. Zaprezentowane zostaną wyniki badań z wykorzystaniem metody wariancji-kowariancji oraz historycznej, przeprowadzone na portfelu zbudowanym w oparciu o teorię portfelową Markowitza. (...) W przeprowadzonych badaniach porównano wartości otrzymane metodą VaR dla portfela złożonego z instrumentów finansowych notowanych na GPW w Warszawie. Mimo że te dwie metody opierają się na różnych założeniach, otrzymane wyniki dały zbliżone wartości. Można więc stwierdzić, że powyżej przedstawione metody wykorzystane do obliczenia VaR, dla zdywersyfikowanego portfela instrumentów finansowych mogą być stosowane zamiennie. (fragment tekstu)

Słowa kluczowe

PL

Kryzys finansowy; Rynki finansowe; Spółki giełdowe; Giełda papierów wartościowych; Analiza rynków kapitałowych; Zarządzanie ryzykiem finansowym; Zarządzanie portfelem inwestycyjnym; Teoria portfelowa Markowitza; Miernik ryzyka (VaR)

EN

Financial crisis; Financial markets; Stock market companies; Stock market; Capital market analysis; Financial risk management; Management of investment portfolio; Markowitz portfolio theory; VaR method

• Czasopismo: Prace Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
• Rocznik: 2012
• Tom: Metody matematyczne, ekonometryczne i komputerowe w finansach i ubezpieczeniach 2010
• Strony: 420--436

Twórcy

autor

Magdalena Wojnarowska

• Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Bibliografia

• Best P. : Wartość narażona na ryzyko : Obliczanie i wdrażanie modelu VaR. Oficyna Ekonomiczna, Kraków 2000.
• Butler C. : Tajniki Value at Risk. K.E. Liber, Warszawa 2001.
• Choudhry M. : An introduction to Value-at-Risk. John Wiley & Sons Ltd 2006.
• Chrzan P. : Wykład Teoria portfelowa Markowitza, www.kurs.ue.katowice.pl
• Elton E.J., Gruber M.J. : Nowoczesna teoria portfelowa i analiza papierów wartościowych. WIG-Press, Warszawa 1998.
• Falenta P., Polinceusz Ł. : Kryzys gospodarczy w Polsce i na świecie, http://realia.com.pl/pdf/2_2009/03_02_2009.pdf (1.02.2009).
• Haugen R.A. : Teoria nowoczesnego inwestowania. WIG-Press, Warszawa 1996.
• Holton G.A. : Value-at-Risk, Theory and Practise. Academic Press 2003.
• Jajuga K. : Zarządzanie ryzykiem. PWN, Warszawa 2009.
• Jajuga K., Jajuga T. : Inwestycje, instrumenty finansowe, aktywa niefinansowe, ryzyko finansowe, inżynieria finansowa. PWN, Warszawa 2007.
• Jajuga K. : Metody ekonometryczne i statystyczne w analizie rynku kapitałowego. Akademia Ekonomiczna, Wrocław 2000.
• Jurowski A., Zegadło P., http://www.bfg.pl/doc_media/wezel_847/10globalny_kryzys_finansowy(AJurowski,PZegadło).pdf (22.01.2010).
• Kuziak K. : Koncepcja wartości zagrożonej VaR (Value at Risk), http://www.statsoft.pl/czytelnia/finanse/pdf/kuziak.pdf (26.03.2009).
• NBP, http://www.nbp.pl/aktualnosci/wiadomosci_2009/polska_wobec_swiatowego_kryzysu_gospodarczego_2009.pdf (22.01.2010).
• Mizerka J. : Identyfikacja i pomiar ryzyka, http://kfp.ue.poznan.pl/mizerka1/materialy/Ryzyko/Ryzyko-dzienni/Identyfikacja%20i%20pomiar%20ryzyka-dzienni.pdf
• Pera K. : Koncepcja VaR (Value at Risk) w pomiarze ryzyka surowcowego projektu inwestycyjnego, http://www.min-pan.krakow.pl/Wydawnictwa/GSM2444/18-pera.pdf, "Gospodarka Surowcami Mineralnymi", 2008.
• www.parkiet.com