Wybrane problemy szacowania stopy zwrotu wolnej od ryzyka

• Autorzy: Katarzyna Byrka-Kita

Warianty tytułu

Risk Free Rate of Return Estimation - Selected Issues

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Większość modeli służących do szacowania kosztu kapitału własnego opiera się na założeniu, że istnieje instrument finansowy, którego stopa zwrotu jest znana i wolna od ryzyka. Oczekiwana stopa zwrotu z waloru obarczonego ryzykiem jest równa stopie wolnej od ryzyka i premii z tytułu ryzyka. Aby w praktyce możliwe było określenie stopy wolnej od ryzyka, należy ją zdefiniować oraz określić cechy, które powinien mieć tego typu walor. (fragment tekstu)

EN

In theory the risk free rate is a fundamental input to most risk and return models. However in practice, estimating risk free rates becomes difficult when there are no de-fault-free assets. In addition, the question of what risk free rate to use (short term or long term, dollar or foreign currency) is a critical one. This paper examines these issues. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Stopa zwrotu; Instrumenty finansowe; Ryzyko finansowe; Kalkulacja stopy zwrotu; Ryzyko stopy procentowej

EN

Rate of return; Financial instruments; Financial risk; Rate of return calculation; Interest rate risk

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Prace Instytutu Ekonomiki i Organizacji Przedsiębiorstw
• Rocznik: 2005
• Numer: nr 42
• Strony: 157--165

Twórcy

autor

Katarzyna Byrka-Kita

Bibliografia

• Damodaran A.: Estimating Risk Free Rates. www.stern.nyu.edu/«adamodar.
• Damodaran A.: The Dark Side of Valuation. Prentice Hall, USA 2001, s. 59.
• Merton R.: An Intertemporal Asset Pricing Model. "Econometrica" 1973 No 41, November, s. 867-887.
• Stocks, Bonds, Bills and Inflation 2003 Yearbook. Valuation Edition. Ibbotson Associates, Chicago 2003, s. 53.
• Tarczyński W., Mojsiewicz M.: Zarządzanie ryzykiem. PWE, Warszawa 2001, s. 93-94.
• Zarzecki D.: Metody wyceny przedsiębiorstw. Fundacja Rozwoju Rachunkowości w Polsce, Warszawa 1999, s. 185.