Optymalizacja portfela z zastosowaniem kopuli niesymetrycznych

• Autorzy: Michał Stachura , Barbara Wodecka

Warianty tytułu

Application of Asymmetric Copulas in Portfolio Optimization

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W związku z powyższym w opracowaniu zaproponowano odejście od modelowania zależności między rozkładami brzegowymi przy użyciu kopuli symetrycznych na rzecz modelowania kopulami niesymetrycznymi, które służą opisowi zależności między brzegowymi rozkładami stóp zwrotu pojedynczych walorów tworzących portfel. W tym kontekście celem opracowania jest prezentacja możliwości efektywnego zastosowania kopuli niesymetrycznych do optymalizacji portfela. Prezentacja ta jest prowadzona na podstawie przykładowego, arbitralnie wybranego portfela dwuskładnikowego. (fragment tekstu)

EN

This paper is some kind of a discussion about both the necessity and possibility of asymmetric copula applications. Presented deliberation is settled in the context of financial portfolio analysis that, in a specific way, requires taking the correlations of the component assets into consideration, which creates an opportunity for asymmetric copula implementation. Mentioned issues are exemplified by real two-asset portfolio optimization. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Portfel inwestycyjny; Optymalizacja ryzyka; Metoda Monte Carlo

EN

Investment portfolio; Risk optimalization; Monte Carlo method

• Czasopismo: Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
• Rocznik: 2013
• Numer: nr 154 Innowacje w finansach i ubezpieczeniach - metody matematyczne i ekonometryczne
• Strony: 135--143

Twórcy

autor

Michał Stachura

• Uniwersytet Jana Kochanowskiego w Kielcach

autor

Barbara Wodecka

• Uniwersytet Jana Kochanowskiego w Kielcach

Bibliografia

• Doman R., Zastosowania kopuli w modelowaniu dynamiki zależności na rynkach finansowych, Uniwersytet Ekonomiczny, Poznań 2011.
• Durante F., Construction of non-exchangeable bivariate distribution functions, "Stat Papers" 2009, No. 50.
• Heilpern S., Funkcje łączące, WAE, Wrocław 2007.
• Jajuga K., Jajuga T., Inwestycje. Instrumenty finansowe, aktywa finansowe, ryzyko finansowe, inżynieria finansowa, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2006.
• Kuziak K., Koncepcja wartości zagrożonej VaR (Value at Risk), StatSoft, 2003.
• Liebscher E., Construction of asymmetric multivariate copulas, "J. Multivariate Anal." 2008, No. 99.
• Markowitz H., Portfolio selection. Efficient diversification of investments, John Wiley & Sons, Nowy Jork 1959.
• Nelsen R.B., An Introduction to Copulas, Springer, New York 1999.
• Tarczyński W., Rynki kapitałowe. Metody ilościowe, t. 2, Placet, Warszawa 1997.
• Tsay R. S., Analysis of Financial Time Series, Wiley, Hoboken 2005.
• R Development Core Team (2011). R: A language and environment for statistical computing. R Foundation for Statistical Computing, Vienna, Austria. ISBN 3-900051-07-0, URL http://www.R-project.org/