PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
Czasopismo
2014 | nr 1 | 67--95
Tytuł artykułu

Prognozowanie zagrożenia bankructwem przedsiębiorstw w wybranych branżach

Warianty tytułu
Predicting the Threat of Bankruptcy in Enterprises of Some Selected Branches
Języki publikacji
PL
Abstrakty
Celem artykułu jest ocena przydatności różnych modeli dyskryminacyjnych skonstruowanych przez polskich i zagranicznych autorów do oceny zagrożenia bankructwem przedsiębiorstw. Analiza została przeprowadzona na zbiorze obejmującym 180 przedsiębiorstw działających w Polsce w trzech branżach: handel hurtowy żywnością, napojami i wyrobami tytoniowymi, roboty budowlane związane ze wznoszeniem budynków oraz transport drogowy towarów. W badaniu wykorzystano dane z bilansów przedsiębiorstw oraz rachunków zysków i strat z okresu 2007-2010. Analiza wykazała, że większość badanych modeli dyskryminacyjnych charakteryzuje się w odniesieniu do badanej próby niewystarczającym stopniem sprawności prognostycznej. W związku z tym autorzy skonstruowali trzy własne modele, które wykazały lepsze zdolności predykcyjne. Wykazano ponadto, że włączenie do modelu wskaźników charakteryzujących sytuację finansową przedsiębiorstwa w relacji do wyników średnich uzyskiwanych w danej branży poprawia zdolność prognostyczną modelu. (abstrakt oryginalny)
EN
The aim of the paper is to assess the suitability of various discrimination models developed by Polish and foreign authors for the assessment of bankruptcy threat in enterprises. The analysis included a sample of 180 Polish enterprises acting in three branches: wholesale trade in food, beverages and tobacco products, building construction works, and road transports of goods. The research used data from enterprise balance sheets and profit and loss accounts covering the period 2007-2010. The analysis has shown that most of the tested discrimination models give the results marked by an insufficient forecasting accuracy. Therefore, the authors have developed themselves three other models, which have yielded better prediction results. It has been also evidenced that forecasting power of the model can be improved by including some indicators reflecting the financial standing of the enterprise relative to the branch average. (original abstract)
Czasopismo
Rocznik
Numer
Strony
67--95
Opis fizyczny
Twórcy
  • Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie
  • Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie
Bibliografia
  • Altman E.I., Financial Ratios, Discriminate Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy, "Journal of Finance" 1968, nr 23, vol. 4.
  • Altman E.I., Corporate Financial Distress: A Complete Guide to Predicting, Avoiding and Dealing with Bankruptcy, Wiley & Sons, Toronto 1983.
  • Altman E.I., Haldeman R.G., Narayanan P., ZETA ANALYSIS:^ New Model to Identify Bankruptcy Risk of Corporations, "Journal of Banking & Finance" 1977, nr 1.
  • Balina R., Juszczyk S., Prognozowanie upadłości przedsiębiorstw spedycyjnych jako bankowe narzędzie decyzyjne, "Zeszyty Naukowe SGGW" 2009, nr 78, Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, Wydawnictwo SGGW, Warszawa.
  • Bauer K., Kryzys finansowy a restrukturyzacja przedsiębiorstw w stanie upadłości, "Prace Komisji Geografii Przemysłu Polskiego Towarzystwa Geograficznego" 2010, nr 15, Procesy transformacji przemysłu i usług w regionalnych i krajowych układach przestrzennych, Warszawa-Kraków.
  • Borkowski B., Dudek H., Szczęsny W., Ekonometria. Wybrane zagadnienia, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2003.
  • Card D.H., Using Known Map Category Marginal Frequencies to Improve Estimates of Thematic Map Accuracy, "Photogrammetric Engineering and Remote Sensing" 1992, nr 49.
  • Charalambous C., Charitou A., Kaourou E, Comparative Analysis of Artificial Neural Network Models: Application in Bankruptcy Predication, "Annals of Operations Research" 2000, nr 99.
  • Chen S., Modeling Default Risk with Support Vector Machines, "Journal of Quantitative Finance" 2011, nr 1.
  • Chmaj A., Ocena sytuacji finansowej przedsiębiorstwa, Wydawnictwo Wyższej Szkoły Zarządzania w Rzeszowie, Rzeszów 2002, nr 95.
  • Congalton R.G.,^4 Review of Assessing the Accuracy of Classifications of Remotely Sensed Data, "Remote Sensing of Environment" 1991, nr 37.
  • Cottrell A., Gretl Manual. Gnu Regression. Econometrics and Time-series Library, Department of Economics, Wake Forest University 2006.
  • Czajka D., Przedsiębiorstwo w kryzysie: upadłość łub układ, Wydawnictwo Zrzeszenia Prawników Polskich, Warszawa 1999.
  • Czapiewski L., Efektywność wybranych modeli dyskryminacyjnych w przewidywaniu trudności finansowych polskich spółek giełdowych, Zarządzanie finansami firm - teoria i praktyka, "Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu" 2009, nr 47, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu, Wrocław.
  • Davidson R., MacKinnon J., Econometric Theory and Methods, Oxford University Press, New York 2004.
  • Dąbrowski B.J., Boratyńska K., Zastosowanie modeli dyskryminacyjnych do prognozowania upadłości spółek giełdowych indeksu WIG-Spożywczy, "Zeszyty Naukowe SGGW w Warszawie" nr 82, Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, Wydawnictwo SGGW, Warszawa 2011.
  • Dec R, Modele wczesnego ostrzegania przed upadłością przedsiębiorstw i badania nad ich skutecznością w Polsce, w: Bankructwa przedsiębiorstw, red. E. Mączyńska, Wydawnictwo SGH, Warszawa 2008.
  • Dębski W, Teoretyczne i praktyczne aspekty zarządzania finansami przedsiębiorstw, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2005.
  • Dimitras A., Słowiński R., Susmaga R., Zopounidis C., Business Failure Prediction Using Pough Sets, "European Journal of Operational Research" 1999, nr 114.
  • Draper N.R., Smith H., Applied Regression Analysis, John Wiley & Sons, New York 1998.
  • Dziechciarz J., Ekonometria. Metody, przykłady, zadania, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej, Wrocław 2003.
  • Fitzpatrick P.J., A Comparison of Ratios of Successful Industrial Enterprises with Those of Failed Firms, "Certified Public Accountant" 1932, nr 12.
  • Folwarski M., Polskie klasyczne metody wczesnego ostrzegania przed upadłością - zastosowanie na rynku bankowym, "Finanse przedsiębiorstw", red. A. Kopiński, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu, Wrocław 2010.
  • Franc-Dąbrowska J., Zarządzanie finansami przedsiębiorstw: wybrane zagadnienia, Wydawnictwo SGGW, Warszawa 2008.
  • Franc-Dąbrowska J., Praktyczne zastosowanie wybranych modeli panelowych do oceny sytuacji finansowej przedsiębiorstw rolniczych, "Zeszyty Naukowe SGGW" 2009, nr 31, Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, Wydawnictwo SGGW, Warszawa.
  • Fraser D.R., Fraser L.M., Ocena wyników działalności banku komercyjnego, Wydawnictwo Związku Banków Polskich, Warszawa 1996.
  • Gasza R., Związek między wynikami analizy typu Altman a kształtowanie się kursów akcji wybranych spółek giełdowych w Polsce. Rezultaty badań najstarszych spółek giełdowych w latach 1991-1995, "Bank i Kredyt" 1997, nr 3.
  • Gatnar E., Metody wyboru cech w nieparametrycznej analizie dyskryminacyjnej, "Taksonomia" 1999, nr 6.
  • Góralski P., Finanse, red. M. Podstawka, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2010.
  • Grabiński T., Wydymus S., Zeliaś A., Metody doboru zmiennych w modelach ekonometrycznych, PWN, Warszawa 1982.
  • Grice J., Dugan M., The Limitations of Bankruptcy Prediction Models: Some Cautions for the Research, "Review of Quantitative Finance and Accounting", September 2001.
  • Gruszczyński M., Kluza S., Winek D., Ekonometria, Wydawnictwo WSHiFM, Warszawa 2003.
  • Gruszecki T., Instytucjonalno-prawne regulacje upadłości, w: Bankructwa przedsiębiorstw. Wybrane aspekty instytucjonalne, red. E. Mączyńska, Wydawnictwo SGH, Warszawa 2008.
  • Grzegorzewska E., Runowski H., Zdolności prognostyczne polskich modeli dyskryminacyjnych w badaniu kondycji finansowej przedsiębiorstw rolniczych, "Roczniki Nauk Rolniczych" 2008, seria G, tom 95, zeszyt 3/4.
  • GUS, Budownictwo - wyniki działalności w 2010 r., Warszawa 2011a.
  • GUS, Informacje bieżące, Wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych w grudniu 2010 r., Warszawa 2011b.
  • GUS, Informacje i opracowania statystyczne, Rynek wewnętrzny w 2010 r., Zakład Wydawnictw Statystycznych, Warszawa 2011c.
  • GUS, Informacje i opracowania statystyczne: Wynik finansowe podmiotów gospodarczych I-XII2011, Zakład Wydawnictw Statystycznych, Warszawa 2011d.
  • Hadasik D., Upadłość przedsiębiorstw w Polsce i metody jej prognozowania, "Zeszyty Naukowe" 1998, seria II, nr 153, Akademia Ekonomiczna w Poznaniu, Poznań 1998.
  • Hamrol M., Czajka B., Piechocki M, Upadłość przedsiębiorstwa - model analizy dyskryminacyjnej, Przegląd Organizacji 2004, nr 6.
  • Jędrzejewski S., Identyfikacja ryzyka upadłości przedsiębiorstw, Ostrów Wielkopolski 2005.
  • Jones F., Current Techniques in Bankruptcy Prediction, "Journal of Accounting Literature" 1987, nr 6.
  • Juszczyk S., Prognozowanie upadłości przedsiębiorstw, "Ekonomista" 2010, nr 5.
  • Kendall M.G., Buckland W.R.,^4 Dictionary of Statistical Terms, Longman for the International Statistical Institute, London 1975.
  • Khodadadi V, Zandinia A., Nouri M., Application of Ants Colony System for Bankruptcy Prediction of Companies listed in Teheran Stock Exchange, "Business Intelligence Journal" 2010, torn 3, nr 2.
  • Kisielińska A., Waszkowski A., Polskie modele do prognozowania bankructwa przedsiębiorstw i ich weryfikacja, "Zeszyty Naukowe SGGW" 2010, nr 82, Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, Wydawnictwo SGGW, Warszawa.
  • Kisielińska J., Modele klasyfikacyjne prognozowania sytuacji finansowej gospodarstw rolniczych, Wydawnictwo SGGW, Warszawa 2008.
  • Kolonko J., Analiza dyskryminacyjna i jej zastosowanie w ekonomii, PWN, Warszawa 1980.
  • Koralun-Bereźnicka J., Ocena możliwości wykorzystania wybranych funkcji dyskryminacyjnych w analizie polskich spółek giełdowych, Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów, "Zeszyt Naukowy" 2006, nr 69.
  • Korol T., Prusak B., Upadłość przedsiębiorstwa a wykorzystanie sztucznej inteligencji, Wydawnictwo CeDeWu, Warszawa 2005.
  • Kufel T., Ekonometria. Rozwiązywanie problemów z wykorzystaniem programu GRETL, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2007.
  • Kumar PR., Ravi V, Bankruptcy Prediction in Banks by Fuzzy Rule Based Classifier, IEEE, Transactions on Fuzzy System 2006.
  • Kuryłek W, Credit scoring - podejście statystyczne, "Bank i Kredyt" 2000, nr 2.
  • Lachenbruch P.A., Discriminant Analysis, Hafner, New York 1975.
  • Lachenbruch P.A., Goldstein M., Discriminant Analysis, "Biometrics" 1975, nr 35, 69.
  • Lasek M., Wielokryterialna ocena kondycji ekonomicznej firm - klientów banku, Wydawnictwa Uniwersytetu Warszawskiego, Warszawa 1996.
  • Li Q., Racine J.S., Nonparametric Econometrics. Theory and Practice, Princeton University Press, Princeton 2007.
  • Maciejewska J., Rachunkowość finansowa, Wydawnictwo Szkolne i Pedagogiczne, Warszawa 2000.
  • Madala G., Ekonometria, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2006.
  • Martin A. i in., A Hybrid Model for Bankruptcy Prediction Using Genetic Algorithm, Fuzzy C-means and Marsi, "International Journal on Soft Computing" 2011, nr 1.
  • Martin D., Early Warning of Bank Failure: a Logit Regression Approach, "Journal of Banking & Finance" 1977, nr 1.
  • Mączyńska E., Ekonomiczne aspekty upadłości przedsiębiorstw w Polsce, Wydawnictwo SGH, Warszawa 2005.
  • Mączyńska E., Zawadzki M., Dyskryminacyjne modele predykcji upadłości przedsiębiorstw, "Ekonomista" 2006, nr 2.
  • Merton R.C., On the Pricing of Corporate Debt: The Risk Structure of Interest Rates, "Journal of Finance" 1974, nr 2.
  • Metody statystyczne w zarządzaniu, red. D. Witkowska, Wydawnictwo Wydziału Organizacji i Zarządzania Politechniki Łódzkiej, Łódź 1999.
  • Meyer P.A., Pifer H.W, Prediction of Bank Failure, "Journal of Finance" 1970.
  • Ohlson J., Financial Ratios and the Probabilistic Prediction of Bankruptcy, "Journal of Accounting Research" 1980, nr 1.
  • Oldcorn R., Management, MacMillan, London 1989.
  • Pindyck R.S., Rubinfeld D.L., Econometric Models and Economic Forecasts, McGraw-Hill International Edition, Boston 1998.
  • Prusak B., Jak rozpoznać potencjalnego bankruta?, w: Prace Naukowe Katedry Ekonomii i Zarządzania Przedsiębiorstwem, tom III, red. F. Bławat, Wydawnictwo Politechniki Gdańskiej, Gdańsk 2004.
  • Prusak B., Metody wykorzystywane w analizie porównawczej modeli oceny zagrożenia przedsiębiorstwa upadłością, Międzynarodowa Konferencja Naukowa ENTIME, Gdańsk 2004.
  • Ramanathan R., Introductory Econometrics with Applications, Harcourt Brace College Publishers, Sand Diego 1995.
  • Rogowski W., Możliwości wczesnego rozpoznawania symptomów zagrożenia zdolności płatniczej przedsiębiorstwa, "Bank i Kredyt" 1997, nr 6.
  • Salchenberger L.M., Cinar E.M., Lash N.A., Neutral Networks: a New Tool for Predicting Thrift Failures, "Decisions Science" 1992, nr 23.
  • Schumpeter J.A., Capitalism, Socialism and Democracy, Wydawnictwo Harper, Wyd. 2, New York 1975.
  • Shumway T., Forecasting Bankruptcy More Accurately: a Simple Hazard Model, "Journal of Business" 2001, nr 74.
  • Sierpińska M., Jachna T., Ocena przedsiębiorstwa według standardów światowych, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2004.
  • Siudek T, Analiza finansowa podmiotów gospodarczych, Wydawnictwo SGGW, Warszawa 2004.
  • Sojak S., Stawicki J., Wykorzystanie metod taksonomicznych do oceny kondycji ekonomicznej przedsiębiorstw, "Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości" 2001, 59.
  • Sori Z.M., Hamid M.A. A., Nassir A., Forecasting Financial Problems in Emerging Capital Markets, "Social Sciences Research Network" 2007.
  • Sprengers A., Bankruptcy Prediction using Classification and Regression Tree, Bachelor Thesis Informatics and Economics, Faculty of Economics, Erasmus University Rotterdam, 2005.
  • Stasiewski T, Z-Score - indeks przewidywania upadku przedsiębiorstwa, "Rachunkowość" 1996, nr 12.
  • Stefański A, Sabuhoro A., Modele prognozowania zagrożenia finansowego na tle oceny ryzyka przez banki, w: Wartość przedsiębiorstwa - z teorii i praktyki zarządzania, red. J. Duraj, Wydawnictwo Naukowe Novum, Płock-Łódź 2006.
  • Stefański A., Ryzyko bankructwa banków giełdowych w Polsce, w: Zarządzanie finansami Inwestycje, wycena przedsiębiorstw, zarządzanie wartością, red. D. Zarzecki, Wydawnictwo Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, Szczecin 2011.
  • Tsakonas A., Dounias G., Doumpos M., Zopounidis C., Bankruptcy Prediction with Neural Logic Networks by Means of Grammar-Guided Genetic Programming, "Experts Systems with Applications" 2006, nr 30.
  • Wasilewski M., Felczak T, Strategia płynności finansowej przedsiębiorstw rolniczych w zależności od rentowności aktywów, "Zeszyty Naukowe SGGW," 2011, nr 91, Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, Wydawnictwo SGGW, Warszawa.
  • Waszkowski A., Methods of Classification Models for Enterprises Insolvency Prediction, "Acta Scientiarum Polonorum. Oeconomia" 2011, nr 10(2), Wydawnictwo SGGW, Warszawa 2011.
  • Welfe A., Ekonometria, Wyd. III, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2003.
  • Wędzki D., Wielowymiarowa analiza bankructwa na przykładzie budownictwa, "Badania Operacyjne i Decyzyjne" 2005, nr 2.
  • Wędzki D., Przepływy pieniężne w prognozowaniu upadłości przedsiębiorstwa, "Badania Operacyjne i Decyzyjne" 2008, nr 2.
  • Wilcox A., A Simple Theory of Financial Ratios as Predictors of Failure, "Journal of Accounting Research" 1971.
  • Witkowska D., Podstawy ekonometrii i teorii prognozowania. Podręcznik z przykładami i zadaniami, Wydawnictwo Oficyna Ekonomiczna, Kraków 2006.
  • Wojtkowiak G., Pozytywny wymiar upadłości, "Zeszyty Naukowe Akademii Ekonomicznej w Poznaniu" 2004, zeszyt 48.
  • Wójcicka A., Wybrane nowoczesne metody oceny ryzyka kredytowego, w: Matematyczne i ekonometryczne metody oceny ryzyka finansowego, red. P. Chrzana, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Katowicach, Katowice 2007.
  • Yang Z.R., Piatt M.B., Piatt H.D., Probabilistic Neutral Networks in Bankruptcy Prediction, "Journal of Business Research" 1999, nr 44.
  • Zeliaś A., Ekonometria przestrzenna, Wydawnictwo PWN, Warszawa 1991.
  • Zieliński W, Analiza regresji, Fundacja Rozwoju SGGW, Warszawa 1998.
  • Zimniewicz K., Nauka o organizacji i zarządzaniu, Wydawnictwo PWN, Warszawa 1990.
  • Żmijewski M., Methodological Issues Related to the Estimation of Financial Distress Prediction Models, "Journal of Accounting Research" 1984, nr 22.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171263399

Zgłoszenie zostało wysłane

Zgłoszenie zostało wysłane

Musisz być zalogowany aby pisać komentarze.
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.