Warianty tytułu
Central Bank Independence and Economic Theory - Major Controversies
Języki publikacji
Abstrakty
Problem niezależności banku centralnego stał się w ostatnich latach jednym z najbardziej dynamicznie rozwijających się obszarów badawczych w ekonomii. Równolegle - choć z pewnym opóźnieniem - wzrasta także zainteresowanie tą problematyką ze strony politologów. Przyczyn tego wzrostu zainteresowania jest wiele. Część z nich wynika z samej logiki rozwoju programu badawczego ekonomii neoklasycznej: zastosowanie hipotezy racjonalnych oczekiwań do analizy skuteczności polityki ekonomicznej postawiło problem niezależności banku centralnego w nowym świetle. Ponieważ bank centralny jest jedną z najważniejszych instytucji sfery gospodarczej, jego rola jest przedmiotem zainteresowania także nurtów nie mieszczących się tradycyjnie w tzw. głównym nurcie ekonomii. (abstrakt oryginalny)
In recent years, the problem of central bank independence has become one of the fastest growing areas of economic research. The main aim of this paper is to show some of the important lines of controversy which have characterised this body of research. In his introductory remarks, the author outlines the reasons for this growing interest in central bank independence. Section 2 then looks at different interpretations of the concept of central bank independence. Some basic aspects, forms and yardsticks of central bank independence are identified: responsibility vs. accountability, political vs. economic independence, formal vs. actual independence. Section 3 examines competing theoretical approaches. The strengths and weaknesses of mainstream economics are indicated as a starting point for an analysis of the contributions made by game theory, public choice theory and the new (positive) political economy. Emphasis is laid on the promising insights of agency theory, which treats central bank independence in terms of a principal-agent relationship. This approach, as developed by Persson and Tabellini, among others, looks at the incentives and contractual arrangements necessary to design the optimal institutional setup for a central bank. The solutions recently adopted in New Zealand are presented as an example of practical measures influenced by this new line of theoretical research. Next, some major trade-offs inherent in central bank independence are also discussed (e.g., credibility and flexibility, incentives and information, secrecy and independence from pressure groups). Section 3 closes with a presentation of some interesting findings obtained by political scientists. Section 4 sets out the author's principal conclusions. (original abstract)
Twórcy
autor
Bibliografia
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171263797
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.