Związek pomiędzy kredytem a produkcją przemysłową w kryzysie lat dziewięćdziesiątych i w kryzysie lat 2008-2011 w teorii Bena Bernanke na przykładzie Norwegii

• Autorzy: Marcin Brycz

Warianty tytułu

Ben Bernanke's Credit Channel and Industrial Production. A Comperison of the 1990'S Crisis and Current One in Norway

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem artykułu jest analiza wpływu mechanizmu kredytowego (cost of credit intermediation) na przykładzie Norwegii w kryzysie lat 90. i w kryzysie lat 2008-2011. Kraje nordyckie (w tym Norwegia) doświadczyły kryzysu bankowego ćwierć wieku temu. Wydaje się on bardzo podobny do obecnego kryzysu w Stanach Zjednoczonych i w Europie. Przyjęta metodologia polega na znalezieniu szeregu, który odzwierciedlałby mechanizm kredytowy w obu omawianych kryzysach, a następnie badaniu wpływu tego mechanizmu na produkcję przemysłową. W pierwszym etapie badań przyjęto relacje kredytu krajowego do podaży pieniądza M2, a następnie obliczono korelacje tej zmiennej z danymi, które są powiązane z mechanizmem kredytowym (straty banków, bankructwa przedsiębiorstw). W drugim etapie oszacowano wpływ wcześniej przyjętego szeregu, który odzwierciedla mechanizm CCI, na produkcję przemysłową zgodnie z metodologią przyjętą przez Bena Bernanke2. Otrzymane wyniki sugerują, że w obu kryzysach w Norwegii omawiany mechanizm wpłynął na gospodarkę tego kraju, jednak w poprzednim kryzysie odegrał znaczącą i istotną rolę. (abstrakt oryginalny)

EN

The aim of the article is the analysis of Cost of Credit Intermediation on the industrial production in Norway, in the crisis of the nineties and the crisis of 2008-2011. The Nordic countries (including Norway) experienced a banking crisis nearly a quarter century ago, which seems to be very similar to the current crisis in Europe and in the USA. The adopted methodology is to find a observable that reflects the credit mechanism in both of these crises, and then examine the impact of this mechanism on industrial production. In the first stage of the investigations is the relationship of domestic credit to the money supply M2, and then calculated the correlation of this variable with data that are related to the mechanism of credit (bank losses, bankruptcies of companies). In the second stage, estimated the impact of previously adopted a observable that reflects the mechanism of CCI's industrial production in accordance with the methodology adopted by Bernanke (1983). The results suggest that both crises (in the 1990's and current) in Norway, where somewhat influenced by CCI, but in the former crisis acted significantly. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Kredyt; Kryzys finansowy; Produkcja przemysłowa

EN

Credit; Financial crisis; Industrial production

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Studia i Prace Wydziału Nauk Ekonomicznych i Zarządzania
• Rocznik: 2013
• Numer: nr 33, t.2 Gospodarka regionalna i międzynarodowa. T. 2
• Strony: 77--87

Twórcy

autor

Marcin Brycz

• Uniwersytet Gdański

Bibliografia

• Bernanke B., Non-monetary Effects of the Financial Crisis in the Propagation of the Great Depression, "NBER Working Paper" 1983.
• Bernanke B., Non-monetary Effects of the Financial Crisis in the Propagation of the Great Depression, "American Economic Review" 1983, Vol. 73, issue 3.
• Bernanke B., Blinder A., Credit, Money, and Aggregate Demand, "The American Economic Review" 1988, Vol. 78, No. 2.
• Bernanke B., Blinder A., Credit, Money, and Aggregate Demand, "NBER Working Paper" 1988, No. 2534.
• Bernanke B., Gertler M., Inside the Black Box: The Credit Channel of Monetary Policy Transmission, "NBER Working Papers" 1995, No. 5146.
• Gerdrup K.R., Three Episodes of Financial Fragility in Norway since the 1890s, "BIS Working Papers" 2003, No. 142.
• Ingves S., The Nordic Banking Crisis from an International Perspective, IMF 2002.
• Jonung L., Lessons from the Nordic Financial Crisis, prepared for the AEA meeting in Denver January 2011.
• Josefesen M.G., Three Essays on Corporate Control, Series of Dissertations 7/2011, BI Norwegian Business School.
• Klovland J.T., Monetary aggregates in Norway 1819-2003, [w:] Historical Monetary Statistics for Norway, red. Ø. Eitrheim, J.T. Klovland, J.F. Qvigstad, 2004.
• Ostrup F., Oxelheim L., Wihlborg C., Origins and Resolution of Financial Crises. Lessons from the Current and Northern European Crises, "IFN Working Paper" 2009, No. 796.
• Szczepańska O., Sotomska-Krzysztofiak P., Kryzysy finansowe w krajach skandynawskich, "Materiały i Studia NBP" 2007, z. 216.
• Vale B., The Norwegian Bank Crisis, w: The Norwegian Banking Crisis, red. T.G. Moe, J.A. Sloheim, B. Vale, "Bank of Norway Occasional Paper" 2004, No. 33.
• Vihriala V., Banks and the Finnish Credit Cycle 1986-1995, "Bank of Finland Studies E" 1997, No. 7.