PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
2013 | 286 Methods and Applications of Multivariate Statistical Analysis | 253--267
Tytuł artykułu

Optimal Stock Portfolio - Application of Multivariate Statistical Analysis

Warianty tytułu
Optymalny portfel akcji - zastosowanie wielowymiarowej analizy statystycznej
Języki publikacji
EN
Abstrakty
EN
Investigating relationship between risk of the Markowitz optimal portfolio and the strength of interdependence for the set of rates of return for portfolio components we state (Konarzewska, 2008, 2012) that the risk measured as variance/standard deviation is slightly sensitive on small disturbance in data set when the series of data are strongly interrelated. What more, portfolio risk rises as the strength of interdependence declines. We have found that if strong linear relationship is present among series, it is important to control the direction between the portfolio weights vector and the eigenvector corresponding to maximal eigenvalue of the correlation/covariance matrix - the ideal situation being orthogonality of the two vectors. These results can be utilized in: the algorithm for pre-selection of investment portfolio components, construction of the optimal investment portfolio models. Both propositions utilize eigenvalue decomposition of the rates of return correlation or covariance matrix. Theoretical results are illustrated by empirical examples for medium-sized firms being components of mWIG40 index on Stock Exchange in Warsaw. We compare optimal portfolios obtained for Markowitz and PCA - aided models. (original abstract)
W artykule przedstawiamy wybrane wyniki teoretyczne na temat konstrukcji optymalnego portfela akcji z wykorzystaniem informacji dostępnej w wyniku przeprowadzenia analizy głównych składowych macierzy kowariancji czy też macierzy korelacji stóp zwrotu z akcji. Wyniki teoretyczne prowadzą do konstrukcji modeli optymalizacyjnych uwzględniających redukcję przestrzeni danych do określonej liczby głównych składowych, co udaje się skutecznie przeprowadzić w warunkach silnych związków o charakterze liniowym między szeregami stóp zwrotu z akcji. W pracy prezentujemy wyniki analiz dla modeli Markowitza oraz modeli opartych o analizę głównych składowych na przykładzie sektora średnich spółek na GPW w Warszawie w latach 2009-2011. Badanie empiryczne pokazuje różnice wyników optymalizacji oraz ryzyka portfeli w przypadkach, kiedy korzystamy z macierzy kowariancji albo korelacji. (abstrakt oryginalny)
Twórcy
  • University of Lodz, Poland
Bibliografia
  • Alexander C. (2008): Market Risk Analysis, Practical Financial Econometrics, Wiley Financial Series.
  • Konarzewska I. (2008): On measuring the sensitivity of the optimal portfolio allocation (O pomiarze wrażliwości optymalnych struktur portfeli akcji), [w:] Badania Operacyjne i Decyzje {Operations Research and Decisions), Oficyna Wydawnicza Politechniki Wrocławskiej i Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu.
  • Konarzewska I. (2012): Niepewność i ryzyko rynkowe inwestycji w akcje - studium metodologiczno-empiryczne, Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego.
  • Krzyśko M. (2009): Podstawy wielowymiarowego wnioskowania statystycznego, Wydawnictwo Naukowe UAM, Poznań.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171265051

Zgłoszenie zostało wysłane

Zgłoszenie zostało wysłane

Musisz być zalogowany aby pisać komentarze.
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.