Od niestabilności do ryzyka - analiza zmienności historycznej indeksów giełdowych

• Autorzy: Mirosław Bojańczyk

Warianty tytułu

From Instability to Risk - Analysis of Stock Indices Historic Volatility

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Niestabilność gospodarki światowej powoduje trudności w wycenie instrumentów finansowych i przedsiębiorstw, problemy z ustalaniem wartości zabezpieczenia kredytów i pozyskiwaniem finansowania, czyli zwiększa ryzyko. Przeprowadzone przez autora badania zmienności historycznej indeksów giełdowych WIG, NYSE, FTSE100, w oparciu o względne miary zmienności wskazują, że w ostatnich kilku latach nie wystąpiła zwiększona zmienność. Brak podwyższonej zmienności historycznej nie oznacza, że ryzyko również nie uległo zwiększeniu. To, że po 2008 r. nie nastąpił znacznie większy kryzys i zmienność, jest głównie zasługą interwencji państw na niespotykaną wcześniej skalę. Stare problemy jednak pozostały, a państwa są coraz bardziej zadłużone - konkluduje autor.(abstrakt oryginalny)

EN

The instability of the global economy impedes the valuation of financial instruments and companies, causes problems with setting the value of loans securing and financing acquisition, what increases the risk. According to the author's research on the historical volatility of stock market indices (WIG, NYSE, FTSE100), based on the relative measure of variability, in the last few years no increased volatility were observed. But when the historic volatility is not raising, it does not means that the risk would not increase. The fact that after 2008 did not occur much bigger crisis neither volatility, it was mainly thanks to the intervention of countries on an unprecedented scale. Old problems still remained, and the states are becoming more and more indebted - concludes the author. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Ryzyko; Zmienność; Indeks giełdowy

EN

Risk; Variability; Stock market indexes

• Czasopismo: Kwartalnik Nauk o Przedsiębiorstwie
• Rocznik: 2013
• Numer: nr 4
• Strony: 64--77

Twórcy

autor

Mirosław Bojańczyk

• Szkoła Główna Handlowa w Warszawie

Bibliografia

• Bojańczyk M.,Menedżerowie i właściciele na rynku kapitałowym.Kryzys zarządzania spółkami,Difin, Warszawa 2010.
• Bojańczyk M.,Niestabilna gospodarka, upadek zaufania i co dalej, wizjonerzy i prepersi, Oficyna Wydawnicza SGH, Warszawa 2013.
• Bojańczyk M.,Wycena i zarządzanie wartością przedsiębiorstwa w warunkach niestabilności rynku kapitałowego, Oficyna Wydawnicza SGH, Warszawa 2011, s. 72.
• Gajdka J., Walińska E.,Zarządzanie finansowe: teoria i praktyka,Tom 2, FRR, Warszawa 2000, s.141.
• Grzywacz J.,Finansowe instrumenty pochodne, Oficyna Wydawnicza SGH, Warszawa 2009, s. 13- 14.
• Hamulczuk M., Rembisz W.,Rynkowe uwarunkowania ryzyka cenowego i dochodowego, [w:]Zarządzanie ryzykiem cenowym a możliwości stabilizowania dochodów producentów rolnych - aspekty poznawcze i aplikacyjne, Hamulczuk M., Stańko S., IERiGŻ-pib, Warszawa 2008.
• Jajuga K.,Nowe tendencje w zarządzaniu ryzykiem finansowym, "Rynek Terminowy", 1999, nr 3/5,s. 63.
• Jajuga K.,Pojęcie ryzyka i zarządzanie ryzykiem, [w:]Zarządzanie ryzykiem, Jajuga K. (red.), PWN,Warszawa 2009.
• Jajuga K.,Wprowadzenie do inwestycji finansowych, KNF, Warszawa 2009.
• Knight F.H.,Risk, Uncertainty and Profit, Cosimo, New York 2006.
• Kukliński A.,Procesy tworzenia i procesy destrukcji porządku globalnego, "Kwartalnik Nauk o Przedsiębiorstwie", 2008, nr 3.
• Markowitz H.,Portfolio selection, "Journal of Finance", 1952, March, pp. 77-91.
• Metody ekonometryczne i statystyczne w analizie rynku kapitałowego, Jajuga. K. (red.), Wydawnictwo AE we Wrocławiu, Wrocław 2000.
• Pyka I.,Rynek finansowy, Wydawnictwo AE w Katowicach, Katowice 2010, s. 29.
• Ros S.A., Westerfield R.W., Jordan B.D., Finanse przedsiębiorstwa, Dom Wydawniczy ABC, Warszawa 1999, s. 438.
• Ślepaczuk R., Zakrzewski G.,VIW20 -koncepcja indeksu zmienności dla polskiego rynku akcyjnego,www.e-finance.com.
• Thornhill W.T.,Effective risk management for financial institutions, Administration Institute, Illinois 1989, p. 4.