Wpływ kryzysu finansowego 2007-2009 na zmienność kursu złotego

• Autorzy: Małgorzata Straszewska

Warianty tytułu

The Impact of the Financial Crisis 2007-2009 on the Polish Zloty Exchange Rate Volatility Level

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem prezentowanego badania jest analiza wpływu globalnego kryzysu finansowego początku XXI wieku na zmienność kursu walutowego oraz poszukiwanie odpowiedzi na pytanie, czy kryzys ten istotnie wpłynął na wzrost poziomu zmienności oraz czy spowodował wzrost złożoności dynamiki kursu złotego. Dodatkowo poszukiwano odpowiedzi na pytanie, które z wyróżnionych w pracy wydarzeń w największym stopniu wpłynęło na wzrost zmienności badanego kursu. Motywacje dla takiej analizy, wynikają z chęci oceny, w jaki sposób wydarzenia związane z kryzysem finansowym wpłynęły na zmianę zachowań inwestorów na rynku walutowym. Wydaje się, że jednym z następstw tego kryzysu był odpływ inwestorów z rynków wschodzących, a w związku z tym gwałtowne osłabienie walut krajów rozwijających się.(fragment tekstu)

EN

The crises cause a rapid increase in volatility of financial instruments. The main aim of the report is to show how the global financial crisis from the beginning of the 21st century influenced the dynamics of exchange rates. In the paper we made an attempt to verify the impact of the crisis on the dynamics of the Polish zloty against the U.S. dollar exchange rate and to identify an event causing the greatest increase in its volatility. We made an attempt to assess this phenomenon using the return series of exchange rates USD/PLN from 26.02.1998 until 31.07.2009 and its sub-periods by means of chosen ARMA-GARCH models with additional explanatory variables. For the return series for each of the defined sub-periods we estimated the type of models. Finally the best fitted models were chosen and on this basis an impact of the financial crisis on the Polish zloty exchange rate volatility level was evaluated and the event causing the greatest increase in its volatility was identified. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Kryzys finansowy; Kurs złotego; Kurs walutowy; Rynek walutowy; Estymacja

EN

Financial crisis; Polish Zloty exchange rate; Exchange rates; Foreign Exchange (FX); Estimation

• Czasopismo: Studia Doktorantów / Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu
• Rocznik: 2011
• Numer: nr 10
• Strony: 93--107

Twórcy

autor

Małgorzata Straszewska

Bibliografia

• Bollerslev, T., 1987, A Conditionally Heteroskedastic Time Series Model for Speculative Prices and Rates of Return, Review of Economics and Statistics vol. 69(3), August.
• Doman, M., Doman, R., 2004, Ekonometryczne modelowanie dynamiki polskiego rynku finansowego, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Poznaniu, Poznań.
• Doomik, J.A., 2007, Object-Oriented Matrix Programming Using Ox, 3rd ed., Timber- lake Consultants Press, London.
• Krysicki, W., Bartos, J., Dyczka, W., Królikowska, K., Wasilewski, M. (red.), 1998, Rachunek prawdopodobieństwa i statystyka matematyczna w zadaniach, cz. 1, Rachunek prawdopodobieństwa, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• Laurent, S., Peters, J.P., 2002, A Tutorial for G@RCH 2.2, a Complete Ox Package for Estimating and Forecasting ARCH Models, 26 February.
• Laurent, S., Peters, J.P., 2002, G@RCH 2.2 : An Ox Package for Estimating and Forecasting Various ARCH Models, Journal of Economic Surveys vol. 16, s. 447-485.
• Nawrot, W., 2009, Globalny kryzys finansowy XXI wieku: przyczyny, przebieg, skutki, prognozy, CeDeWu Wydawnictwa Fachowe, Warszawa.
• Osiewalski, J., Pipień, M., 2000, GARCH-in-Mean through Skewed t Conditional Distributions: Bayesian Inference for Exchange Rates, w: W. Welfe, P. Wdowiński (red.), Macromodels '1999, Łódź.
• Szczepańska, O., Sotomska-Krzysztofik, P., 2003, Reżim kursowy a kryzysy walutowe - czy możliwy jest kryzys walutowy w warunkach kursu płynnego?, Bank i Kredyt nr 9.
• Wiśniewska, M., 2008, Wpływ zmian reżimu walutowego na zmienność kursu, w: E. Gołata (red.), Informatyka, ekonometria i statystyka w społeczeństwie informacyjnym, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Poznaniu, Poznań.