The Austrian and neoclassical theory of the interest rate

• Autorzy: Andrzej Jędruchniewicz
• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

This research is theoretical in nature. Its main objective is to present the Austrian school's theories of interest and to compare them with the concepts offered by the leading neo-classical economists. Böhm-Bawerk's theory of interest was built upon people's time-preference on commodities. It states that present goods are higher in value than future goods. So, the interest is the price of today's goods in relation to goods to be obtained later. The rationale behind this difference in value is threefold: economic, psychological and technical reasons. The contemporary Austrian school emphasises the subjective nature of these three motives. The Neo-classical explanation of the interest rate is primarily based on the marginal productivity of capital but it is criticised by the Austrian economists. Neo-classical economists equate the interest rate with the internal rate of return (discount rate) which makes the present value of expected future income flows equal to the historical costs of the production of a given capital good. (original abstract)

Słowa kluczowe

EN

Economic theory; Natural interest rate; Interest rate; History of economic thought; Neoclassical economy; Austrian School

PL

Teoria ekonomii; Naturalna stopa procentowa (NSP); Stopa procentowa; Historia myśli ekonomicznej; Ekonomia neoklasyczna; Austriacka szkoła ekonomii

• Czasopismo: Journal of Management and Financial Sciences
• Rocznik: 2012
• Tom: 5
• Numer: nr 10
• Strony: 18--33

Twórcy

autor

Andrzej Jędruchniewicz

• Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie

Bibliografia

• Bartkowiak R., Historia myśli ekonomicznej, PWE, Warszawa 2008.
• Becker G. S., Ekonomiczna teoria zachowań ludzkich, PWN, Warszawa 1990.
• Blaug M., Teoria ekonomii. Ujęcie retrospektywne, PWN, Warszawa 2000.
• Böhm-Bawerk E. von, The Positive Theory of Capital, London 1891.
• Böhm-Bawerk E. von, Kapitał i zysk z kapitału. Dział pierwszy. Historja i krytyka teorji zysku z kapitału, t. 1 i 2, Kraków 1924 i 1925.
• Brzoza-Brzezina M., Zagadnienie naturalnej stopy procentowej, "Ekonomista" Nr 4/2003.
• Chafuen A. A., Wiara i wolność. Myśl ekonomiczna późnych scholastyków, Warszawa 2007.
• Clark J. B., The Distribution of Wealth, New York 1956.
• Duwendag D., Ketterer K-H., Kösters W., Pohl R., Simmert D., Teoria pieniądza i polityka pieniężna, Poltext, Warszawa 1995.
• Eabrasu M., A Praxeological Assessment of Subjective Value "Quarterly Journal of Austrian Economics", Vol. 14, No. 2/2011.
• Endres A. M., Austrian Capital and Interest Theory: Wieser's Contribution and the Menger Tradition, "Review of Austrian Economics", Vol. 5, No. 1/1991.
• Fisher I., The Theory of Interest, New York 1930.
• Garrison R. W., Time and Money. The Macroeconomics of Capital Structure, London-New York 2001.
• Grabowski C., Współczesne teorie procentu, PWE, Warszawa 1966.
• Hayek F. A. von, Monetary Theory and the Trade Cycle, Clifton 1975.
• Hayek F. A. von, The Mythology of Capital, "Quarterly Journal of Economics" luty 1936.
• Huerta de Soto J., Pieniądz, kredyt bankowy i cykle koniunkturalne, Instytut Ludwika von Misesa, Warszawa 2009.
• Huerta de Soto J., Szkoła austriacka. Ład rynkowy, wolna wymiana i przedsiębiorczość, Fijorr Publishing, Warszawa 2010.
• Knight F. H., Capital, Time and the Interest Rate, "Economica", Nr 1/1934.
• Kwaśnicki W., Czy kryzys finansowy przyczynia się do kryzysu w naukach ekonomicznych?, "Studia Ekonomiczne", Nr 3-4/2009.
• Landreth H., Colander D. C., Historia myśli ekonomicznej, PWN, Warszawa 1998.
• Lerner A. P., The Economics of Control. Principles of Welfare Economics, New York 1944.
• Marks K., Kapitał, t. 3, PWN, Warszawa 1957.
• Marshall A., Zasady ekonomiki, t. 1 i 2, Warszawa 1925 i 1928.
• Mises L. von, Ludzkie działanie. Traktat o ekonomii, Instytut Ludwika von Misesa, Warszawa 2007.
• Montgomery M., Austrian Persistence? Capital-Based Business Cycle Theory and the Dynamics of Investment Spending, "Review of Austrian Economics", Vol. 19, No. 1/2006.
• Ravier A. O., Rethinking Capital-Bases Macroeconomics, "Quarterly Journal of Austrian Economics", Vol. 14, No. 3/2011.
• Rothbard M. N., Ekonomia wolnego rynku, t. 1, 2, 3, Fijorr Publishing, Warszawa 2007-2008.
• Schumpeter J., History of Economic Analysis, Oxford University Press, 1986.
• Stringham E. P., Economic Value and Costs Are Subjective, Institute Mises Working Papers, 11/20/2007 [http://mises.org, 21/10/2011].
• Wicksell K., Interest and Prices. A Study of the Causes regulating the Value of Money, New York 1965.
• Wieser F. von, Der natürliche Wert, Wien, 1889.