PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
Czasopismo
2014 | nr 2 | 5--23
Tytuł artykułu

Dual Currency Systems a Solution to the Eurozone Crisis

Autorzy
Treść / Zawartość
Warianty tytułu
System dwuwalutowy jako rozwiązanie kryzysu strefy euro
Języki publikacji
EN
Abstrakty
EN
The paper discusses the role of a dual currency system as a solution to problems experienced by some eurozone countries, especially Greece. The dual currency system as suggested by the author would consist of the euro and a reintroduced national currency, referred to as the "new drachma". The concept originates from an analysis of the roots of the present crisis, which include a severe loss of international competitiveness by countries hardest hit by the crisis. The analysis leads to the conclusion that devaluation (as opposed to "internal devaluation") may be crucial to dealing with the problems at hand. Devaluation is impossible without a national currency and - as far as the literature claims - without a redenomination of assets and liabilities, the author says. However, reintroducing a national currency combined with redenomination would produce many legal, political and economic problems, Koronowski says. He investigates these problems and concludes that an exit from the Economic and Monetary Union (EMU) would have disastrous consequences for the European Union. Meanwhile, a model based on reintroducing a national currency without leaving the EMU would make it possible to minimize, if not completely avoid, these problems, the author says. The article offers an outline of such a model. (original abstract)
Celem artykułu jest wskazanie znaczenia, jakie wprowadzenie dwuwalutowego systemu może mieć dla rozwiązania obecnych gospodarczych problemów kilku krajów strefy euro, przede wszystkim Grecji. Proponowany dwuwalutowy system oznacza utrzymanie uczestnictwa w strefie euro z jednoczesnym przywróceniem waluty krajowej, "nowej drachmy". Uzasadnienie omawianej koncepcji wynika z analizy źródeł i charakteru obecnego kryzysu, który cechuje znaczna utrata międzynarodowej konkurencyjności i nierównowaga płatnicza krajów szczególnie dotkliwie dotkniętych przez kryzys. Analiza ta prowadzi do wniosku, że dewaluacja (raczej niż "wewnętrzna dewaluacja") może być kluczowym elementem uzdrowienia sytuacji. Dewaluacja wymaga jednak przywrócenia krajowej waluty i - w ramach propozycji znanych z literatury - denominacji w nowej walucie istniejących zobowiązań i należności. To niesie poważne problemy natury prawnej, politycznej i ekonomicznej. Ukazana skala tych problemów prowadzi do wniosku, że opuszczenie strefy euro z chwilą wprowadzenie własnej waluty miałoby katastrofalne skutki. Wprowadzenie systemu dwuwalutowego pozwala wykluczyć lub zminimalizować ujemne konsekwencje przywrócenia własnej waluty. Artykuł przedstawia schemat możliwych działań zmierzających do skutecznego wprowadzenia systemu dwuwalutowego mającego na celu odzyskanie międzynarodowej konkurencyjności. (abstrakt oryginalny)
Czasopismo
Rocznik
Numer
Strony
5--23
Opis fizyczny
Twórcy
  • Academy of Economics, Law and Medical Sciences in Kielce, Poland
Bibliografia
  • Basto, R.B. [2007], The Portuguese Experience with the Euro - Relevance for New EU Member Countries, "Bank i Kredyt" No. 11-12.
  • Blanchard, O. [2006], A macroeconomic survey of Europe, September, http://economics.mit.edu/ files/761, (accessed 10 March 2012).
  • Bootle, R. [2012], Leaving the euro: A practical guide, a submission for the Wolfson Economics Prize MMXII by Capital Economics, http://www.policyexchange.org.uk/images/WolfsonPrize/wep%20shortlist%20essay%20-%20roger%20bootle.pdf, (accessed 10 March 2012).
  • Calvo, G.A. and Vegh, C A. [1992], Inflation Stabilization and Nominal Anchors, in: Barth, R.C., Wong, C.H. (eds.) Approaches to Exchange Rate Policy, IMF.
  • De Grauve, P., Ji, Y. [2012], What Germany should fear most is its own fear, VoxEU.org, 18 Sept., http://www.voxeu.org/article/how-germany-can-avoid-wealth-losses-if-eurozone-breaks-limit-conversion-german-residents, (accessed 10 March 2012).
  • Dobbs, C. [2012], The NEWNEY approach to unscrambling the Euro, a submission for the "Wolfson Economics Prize" MMXII, http://www.policyexchange.org.uk/images/WolfsonPrize/newney%205 %20jun.pdf, (accessed 10 March 2012).
  • European Commission [2001], Policy adjustment in the euro-area countries: the risk of overheating, in The EU Economy: 2001 Review, Directorate General for Economic and Financial Affairs.
  • European Commission [2005], Growth differences in the euro area, in Quarterly Report on the Euro Area, II 2005, Directorate General for Economic and Financial Affairs.
  • European Commission [2009], Public Finances in EMU, 2009, "European Economy" 2009, No. 5.
  • Gros, D. [2012], Greece's Soft Budgets in Hard Times, CEPS Commentaries, 07 March, http://www.ceps.eu/member/daniel-gros, (accessed 10 March 2012).
  • IMF [2006], Portugal: Selected Issues, IMF Country Report No. 06/386, October.
  • Khamis, M. [1996], Credit and Exchange Based Stabilization, "IMF WP" /96/51.
  • Kiguel, M. and Liviatan, N. [1992], The Business Cycle Associated with Exchange Rate Based Stabilizations, "The World Bank Economic Review" Vol. 6, No 2.
  • Koronowski, A. [2009], Divergent business cycles as an effect of a monetary union, "International Economics and Economic Policy" Vol. 6, No 2.
  • Koronowski, A. [2011], On a Hidden Aspect of the Credibility Crisis in the European Union, "Research in World Economy",2,1.
  • Koronowski, A. [2012], Estonian and Hungarian economic policies before and during the crisis; virtue unrewarded and profligacy unpunished, "Research in World Economy",3,1.
  • Le Grand, J. [2012], QIR and EMU, A Proposal for Managing a Member State's Departure from the European Monetary Union, Submission for the Wolfson Economics Prize, http://www.policyexchange.org.uk/images/WolfsonPrize/wep%20special%20mention%20-%20julian%20le%20grand.pdf, (accessed 10 March).
  • Nordvig, J., Firoozye, N. [2012], Rethinking the European monetary union, Wolfson Economics Prize 2012 - Final Submission, http://www.policyexchange.org.uk/images/WolfsonPrize/nordvig%20-%20rethinking%20european%20monetary%20union.pdf, accessed 10 March.
  • Santaella, J.A. I Vela, A. E. [1996], The 1987 Mexican Disinflation Program: An Exchange Rate Based Stabilization?, IMF Working Paper WP/96/24.
  • Sinn, H.-W. [2011], The ECB's stealth bailout, VoxEU.org, 1 June, http://www.voxeu.org/article/ecb-s-stealth-bailout, (accessed 10 March 2012).
  • Sinn, H.-W. [2012], Target losses in case of euro breakup, VoxEU.org, 22 October, http://www.voxeu.org/article/target-losses-case-euro-breakup, (accessed 10 March 2012).
  • Wyplosz, Ch. [2006a], European monetary union, the dark side of a major success, "Economic Policy" April 2006, pp. 207-226.
  • Wyplosz, Ch. [2006b], Diverging tendencies of competitiveness. Briefing notes to the Committee for Economic and Monetary Affairs of the European Parliament.
  • Visser, H. [1995], A guide to international monetary economics, Elgar, Cambridge.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171272113

Zgłoszenie zostało wysłane

Zgłoszenie zostało wysłane

Musisz być zalogowany aby pisać komentarze.
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.