PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
2013 | nr 162 Wielowymiarowe modelowanie i analiza ryzyka | 169--183
Tytuł artykułu

Wykorzystanie symulacji w ocenie wybranych spółek na gruncie kumulacyjnej teorii perspektywy

Treść / Zawartość
Warianty tytułu
Application of Simulation Method in Valuation of Selected Stocks Based on Cumulative Prospect Theory
Języki publikacji
PL
Abstrakty
W podejmowaniu decyzji inwestycyjnych na giełdzie ważne jest posiadanie odpowiedniego zasobu informacji dotyczących kształtowania się notowań akcji. Powszechnie zakłada się, że trendy kształtowania się kursów akcji będą utrzymane w przyszłości, a zatem korzystając z danych historycznych można przewidzieć notowania akcji w niedalekiej przyszłości. Posiadanie dodatkowej informacji w postaci rozkładów symulowanych notowań akcji przyczynia się do wyboru spółek przynoszących w przeszłości wyższy zysk, jednakże w zderzeniu z dużą zmiennością giełdy portfele tych spółek nie przynosiły tak wysokich realnych zysków, a wręcz osiągały wyniki gorsze niż portfele złożone z akcji spółek wybieranych jedynie na podstawie ocen CPT rozkładów notowań historycznych.(fragment tekstu)
EN
Cumulative prospect theory is the leading approach in a description of real choices. According to these rules decision-maker valuates distributions of possible relative outcomes of decision alternatives. An attempt to use these rules on stock market meets with some difficulties. On the one hand an investor has data concerning past quotations, and on the other hand he wants to know which stock to select now in order to obtain the best outcome in the future. The goal of this paper is to investigate whether the consideration of additional information about the distribution of future investment's outcomes can contribute to the selection of stocks which will yield higher real gains, than stocks selected on the basis of valuation of past outcomes.
Twórcy
  • Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
  • Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
Bibliografia
  • Currim I., Sarin R. (1989): Prospect versus Utility. "Management Science", Vol. 35.
  • Decay R., Zielonka P. (2008): A Detailed Prospect Theory Explanation of the Disposition Effect. "Journal of Behavioral Finance" 2008, Vol. 9.
  • Dudzińska-Baryła R. (2010): Badanie zależności wybranych kryteriów oceny inwestycji w akcje. W: Współczesne tendencje rozwojowe badań operacyjnych. Red. J. Siedlecki, P. Peternek. Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego, Wrocław 2010.
  • Dudzińska-Baryła R., Kopańska-Bródka D. (2007): Maximum Expected Utility Portfolios versus Prospect Theory Approach. W: Increasing Competitiveness or Regional, National and International Markets Development. Proceedings of the 25th International Conference on Mathematical Methods in Economics 2007. Technical University of Ostrava, Ostrava, 2007, electronic document.
  • Gonzalez R., Wu G. (1999): On the Shape of the Probability Weighting Function. "Cognitive Psychology", Vol. 38.
  • Maditinos D., Šević Ž., Theriou N. (2007): Investors' Behavior in the Athens Stock Exchange (ASE). "Studies in Economics and Finance", Vol. 24(1).
  • Massa M., Simonov A. (2005): Behavioral Biases and Investment. "Review of Finance", Vol. 9.
  • Prelec D. (1998): The Probability Weighting Function. "Econometrica", Vol. 66.
  • Tversky A., Kahneman D. (1992): Advances in Prospect Theory: Cumulative Representation of Uncertainty. "Journal of Risk and Uncertainty", Vol. 5.
  • Wu G., Gonzalez R. (1996): Curvature of the Probability Weighting Function. "Management Science", Vol. 42.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171272195

Zgłoszenie zostało wysłane

Zgłoszenie zostało wysłane

Musisz być zalogowany aby pisać komentarze.
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.