Opis cykli koniunkturalnych w wybranych krajach Europy Środkowo-Wschodniej oraz ich synchronizacja ze strefą euro

• Autorzy: Marcin Pietrzak

Warianty tytułu

Business Cycles in Selected Countries in Central and Eastern Europe and Their Synchronization with the Euro Area

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem artykułu jest ocena stopnia synchronizacji między cyklami gospodarczymi w strefie euro i w dziewięciu krajach Europy Środkowo-Wschodniej: Bułgarii, Czechach, Estonii, na Litwie, Łotwie, w Polsce, Słowacji, Słowenii i na Węgrzech. Wahania gospodarcze utożsamia się ze składowymi cyklicznymi realnego PKB i innymi zmiennymi makroekonomicznymi: inwestycjami, konsumpcją, produkcją przemysłową, wynagrodzeniami i zatrudnieniem, które zostały uzyskane w wyniku wykorzystania filtru pasmowo-przepustowego Christiano-Fitzgeralda. Przyjęta w tym opracowaniu długość trwania cykli, podobnie jak w literaturze, wynosi od 1,5 roku do 10 lat. Zastosowanie metod analizy cross-spektralnej pozwoliło na precyzyjną ocenę stopnia synchronizacji pomiędzy wybranymi krajami Europy Środkowo-Wschodniej a strefą euro. Do oceny tej wykorzystano trzy miary: korelację dynamiczną, wzmocnienie oraz przesunięcie fazowe. (abstrakt oryginalny)

EN

The purpose of the article was to assess the scale of synchronization of economic fluctuations between the euro zone and nine countries in Central and Eastern Europe: Bulgaria, the Czech Republic, Estonia, Lithuania, Latvia, Poland, Slovak Republic, Slovenia and Hungary. Economic fluctuations were identified as the cyclical component of the real GDP and other macroeconomic variables: investment, consumption, industrial production, wages and employment, which were obtained by using the Christiano-Fitzgerald band-pass filter. The duration of the cycles adopted in this paper as well as in the literature is defined as a cycle lasting from 1.5 to 10 years. The use of cross-spectral methods enabled accurate assessment of the degree of synchronization between the selected countries in the CEE region and the euro area. This evaluation was based on an analysis of four measures: coherence, correlation, gain and phase shift. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Koniunktura gospodarcza; Cykl koniunkturalny; Strefa euro; Przegląd literatury; Produkt krajowy brutto (PKB)

EN

Business trends; Business cycles; Eurozone; Literature review; Gross domestic product (GDP)

• Czasopismo: Bank i Kredyt
• Rocznik: 2014
• Numer: nr 2
• Strony: 133--161

Twórcy

autor

Marcin Pietrzak

• Szkoła Główna Handlowa w Warszawie

Bibliografia

• Adalet M., Oz S. (2010), Business cycle dynamics in the CEE Countries: a political economy approach, Koc University-TUSIAD Economic Research Forum Working Papers, 1014.
• Afonso A., Furceri D. (2009), Sectoral business cycle synchronization in the European Union, Economics Bulletin, 29(4), 2996-3014.
• Aguiar-Conraria L., Soares M. (2011), Business cycle synchronization and the euro: A wavelet analysis, Journal of Macroeconomics, 33(3), 477-489.
• Barczyk R., Kąsek L., Lubiński M., Marczewski K. (2006), Nowe oblicza cyklu koniunkturalnego, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa.
• Baxter M., King R. (1999), Measuring business cycles: approximate band-pass filters for economic time series, The Review of Economics and Statistics, 81(4), 575-593.
• Benecik M. (2011), Business cycle synchronisation between the V4 countries and the euro area, Narodna Banka Slovenska Working Paper, 1/2011.
• Burns A., Mitchell W. (1946), Measuring business cycles, National Bureau of Economic Research, Washington.
• Carmignani F. (2005), The characteristics of business cycles in selected European emerging market economies, ECE Discussion Papers Series, 2005_7, Economic Commission for Europe of United Nations.
• Christiano L., Fitzgerald T. (2003), The band pass filter, International Economic Review, 44(2), 435-465.
• Croux C., Forni M., Reichlin L. (2001), A measure of comovement for economic variables: theory and empirics, The Review of Economics and Statistics, 83(2), 232-241.
• Eickmeier S., Breitung J. (2006), How synchronized are new EU member states with the euro area? Evidence from a structural factor model, Journal of Comparative Economics, 34(3), 538-563.
• Darvas Z., Szapray G. (2008), Business cycle synchronization in the enlarged EU, Open Economies Review, 19(1), 1-19.
• Fidrmuc J., Korhonen I. (2006), Meta-analysis of the business cycle correlation between the euro area and the CEECs, Journal of Comparative Economics, 34(3), 518-537.
• Gradzewicz M., Growiec J., Hagemejer J., Popowski P. (2010), Cykli koniunkturalny w Polsce - wnioski z analizy spektralnej, Bank i Kredyt, 41(5), 41-76.
• Hamilton J. (1994), Time series analysis, Princeton University Press, Princeton.
• Hlousek M. (2006), Czech business cycle stylized facts, CVKSČE MU, Working Paper, 10, Research Centre for Competitiveness of Czech Economy, Brno.
• Hodrick R., Prescott E. (1997), Postwar U.S. business cycles: an empirical investigation, Journal of Money, Credit, and Banking, 29(1), 1-16.
• Konopczak K. (2008), Analiza zbieżności cyklu koniunkturalnego gospodarki polskiej ze strefą euro na tle krajow Europy Środkowo-Wschodniej oraz państw członkowskich strefy euro, w: Raport na temat pełnego uczestnictwa Rzeczypospolitej Polskiej w trzecim etapie Unii Gospodarczej i Walutowej, Narodowy Bank Polski, Warszawa.
• Kydland F., Prescott E.C. (1990), Business cycles: real facts and a monetary myth, Quarterly Review, 14(2), Federal Reserve Bank of Minneapolis.
• Lund R., Vidakovic B., Vidyashankar A. (2004), Testing equality of autocovariance functions, http:// smartech.gatech.edu/bitstream/1853/25851/1/04-31.pdf.
• Mundell R. (1961), A theory of optimum currency areas, The American Economic Review, 51(4), 657-665.
• Papageorgiou T., Michaelides P., Milios J. (2010), Business cycles synchronization and clustering in Europe (1960-2009), Journal of Economics and Business, 62(5), 419-470.
• Skrzypczyńska M. (2011), Pomiar cyklu koniunkturalnego w Polsce - analiza porównawcza, Bank i Kredyt, 42(4), 31-54.
• Skrzypczyński P. (2010), Metody spektralne w analizie cyklu koniunkturalnego gospodarki polskiej, Materiały i Studia, 252, Narodowy Bank Polski, Warszawa.