Zastosowanie testów warunków skrajnych w konstrukcji portfela inwestycyjnego

• Autorzy: Jolanta Majda
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Opracowanie ma na celu pokazanie, że testy warunków skrajnych to wartościowe narzędzie, które może zostać zastosowane przez inwestorów w procesie konstrukcji portfela inwestycyjnego. (...) Istotą przeprowadzenia skutecznego testu warunków skrajnych jest odpowiedni dobór parametrów przyjmujących skrajne wartości w założonym horyzoncie czasowym. W zaprezentowanym przykładzie zmianie uległy korelacje oraz wariancje stóp zwrotu akcji, co odzwierciedla dotkliwy scenariusz testowy. Tego typu "stresowe" sytuacje miały miejsce na rynku kapitałowym podczas kryzysu. Scenariusze testowe dostarczają ważnych wskazówek dla zarządzających ryzykiem w procesie jego pomiaru i sterowania nim. Ułatwiają zarządzającym podejmowanie takich działań, które dostosują poziom ryzyka do poziomu akceptowalnego. Dzięki zastosowaniu prostego scenariusza w konstrukcji portfela akcji również inwestorzy mogą uzyskać rezultaty pomocne w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych. (fragment tekstu)

Słowa kluczowe

PL

Inwestycje; Zarządzanie ryzykiem finansowym; Testy warunków skrajnych

EN

Investment; Financial risk management; Stress tests

• Czasopismo: Prace Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
• Rocznik: 2013
• Tom: Zastosowanie metod ilościowych w zarządzaniu ryzykiem w działalności inwestycyjnej
• Strony: 264--273

Twórcy

autor

Jolanta Majda

• Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie

Bibliografia

• Andreas Steiner Consulting GmbH, Manipulating Valid Correlation Matrices, 2011.
• Blaschke W., Jones M.T., Majnoni G., Martinez Peria S., Stress Testing of Financial Systems: An Overview of Issues, Methodologies, and FSAP Experiences, International Monetary Fund Working Paper, 2001.
• Capiga M., Gradoń W., Szustak G., Adekwatność kapitałowa w ocenie bezpieczeństwa banku, CeDeWu, Warszawa 2011.
• Elton E.J., Gruber M.J., Modem portfolio theory and investment analysis, John Willey & Sons, Inc., 1991.
• Gray D.F., Malone S.W., Macrofmancial Risk Analysis, John Wiley & Sons, Ltd, 2008.
• Haugen R.A., Teoria nowoczesnego inwestowania, WIG-Press, Warszawa 1996.
• Jajuga K., Zarządzanie ryzykiem, PWN, Warszawa 2009.
• Jajuga K., Jajuga T., Inwestycje. Instrumenty finansowe, aktywa niefinansowe, ryzyko finansowe, inżynieria finansowa, PWN, Warszawa 2004.
• Manipulating Valid Correlation Matrices, Andreas Steiner Consulting GmbH, July 2011, http://papers.ssm.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1878165
• Report by a working group established by the Committee on the Global Financial System, Stress testing at major financial institutions: survey results and practice, Bank for International Settlements, 2005.
• Ruban O., Melas D., Stress Testing in the Investment Process, MSCI Research, 2010.
• www.gpwinfostrefa.pl