Wykorzystanie modeli DSGE w procesie prognostycznym na podstawie modeli stosowanych przez wybrane banki centralne

• Autorzy: Karolina Tura

Warianty tytułu

Using DSGE models in the forecasting process: a case study of models used by selected central banks

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Norweski i szwedzki bank centralny stosują strategię inflation targeting. Z tego też powodu niezwykle istotnym aspektem jest korzystanie z modeli prognostycznych i analitycznych oraz prowadzenie przejrzystej polityki pieniężnej. W Monetary Policy Reports wybranych banków centralnych prezentowane są projekcje głównych zmiennych makroekonomicznych, takich jak inflacja, PKB, a także stopa procentowa. Występuje wiele przesłanek wskazujących na potrzebę stosowania narzędzi analitycznych do badania polityki monetarnej. Obecnie banki centralne korzystają z wielu rodzajów modeli, takich jak modele hybrydowe, modele VAR oraz modele DSGE. Modele DSGE posiadają wewnętrznie spójną strukturę teoretyczną, a występujące w blokach równania ruchu wyprowadzane są na zasadzie rozwiązań międzyokresowych problemów optymalizacyjnych agentów. W procesie prognostycznym Norges Bank i Sveriges Riksbank modelami głównymi są modele DSGE (NEMO, RAMZES). Na ich podstawie wykonywane są prognozy w średnim okresie. W krótkim natomiast okresie wykorzystywany jest system SAM lub modele BVAR.

EN

Currently, central banks use many types of macroeconomic models such as hybrid models, VAR and DSGE models. DSGE models are based on microfoundations and have an internally consistent theoretical structure. DSGE models are the main models in the prediction process used by central banks of Norway (NEMO model) and Sweden (RAMZES model). Medium-term forecasts are made on the basis of DSGE models and short-term forecasts are made on the basis of SAM system (Norway) and BVAR models (Sweden). However, other models and judgments are also important in the process of creating predictions and analysis for monetary policy. The need for forecasting models is connected with the strategy of inflation targeting and the need to preserve the transparency of the monetary policy.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Banki centralne; Polityka pieniężna; Model wektorowej autoregresji; Model dynamicznej stochastycznej równowagi ogólnej

EN

Central banks; Monetary policy; Vector Autoregression Model (VAR); Dynamic Stochastic General Equilibrium (DSGE)

• Czasopismo: Ruch Prawniczy, Ekonomiczny i Socjologiczny
• Rocznik: 2011
• Numer: nr 2
• Strony: 277--303

Twórcy

autor

Karolina Tura

• Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu

Bibliografia

• Bache I., Brubakk L., Jore A., Maih J., Nicolaisen J., Monetary Policy Analysis in Practice - A Conditional Forecasting Approach, ,,Staff Memo Monetary Policy'', No. 8 2010
• Brubakk L., Anders Husebø T., Maih J., Olsen K., Østnor M., Finding NEMO: Documentation of the Norwegian Economy Model, ,,Staff Memo Monetary Policy'', No. 2006/6, Norges Bank, Oslo 2006
• Hallsten K., Tägtström S., The Decision-Making Process - How the Executive Board of the Riksbank Decides on the Repo Rate, ,,Economic Review'' 2009, nr 1, Sveriges Riksbank 2009
• Heikensten L., Vredin A., The Art of Targeting Inflation, ,,Sveriges Riksbank Economic Review'' 2002, nr 4
• Holmsen A., Qvigstad J., Ø.Røisland, K. Solberg-Johansen, Communicating Monetary Policy Intentions: The Case of Norges Bank, Working Paper, 2008/20, Monetary Policy Department, Norges Bank 2008
• Kokoszczyński R., Współczesna polityka pieniężna, PWE, Warszawa 2004
• Lomax R., Inflation Targeting in Practice: Models, Forecasts, and Hunches, 59th International Atlantic Economic Conference in London, London 2005
• Pagan A., Report on Modelling and Forecasting at the Bank of England, Bank of England, 2003
• Sbordone M., Tambalotti A., Rao K., Walsh K., Policy Analysis Using DSGE Models: An Introduction, ,,FRBNY Economic Policy Review'' 2010
• Štefanovicˇová S., Zeman J., Model Use in Central Banks of Selected European Countries, ,,Banking Journal'' 18, 2010
• Svensson L., Inflation Targeting in an Open Economy: Strict or Flexible Inflation Targeting?, Institute for International Economic Studies, Stockholm University, Stockholm 1997
• Tovar E., DSGE Models and Central Banks, ,,BIS Working Paper'', Monetary and Policy Department, Bank for International Settlements, Basel 2008