Repartycyjny i kapitałowy system emerytalny. Synergia czy antagonizm?

• Autorzy: Grzegorz W. Kołodko , Jacek Tomkiewicz

Warianty tytułu

Re-participatory and Funded Pension Scheme. Synergy or Antagonism?

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Zmiany polegające na przeniesieniu części aktywów ulokowanych w instrumentach dłużnych Skarbu Państwa z OFE do FUS stały się pretekstem do ponownego otwarcia dyskusji o zaletach i wadach modelu kapitałowego i repartycyjnego. Artykuł zawiera analizę polskiej reformy od 1999 r., i jej wpływu na finanse publiczne oraz wskazuje przyczyny, które doprowadziły w ostatnich 2-3 latach do nadmiernego obciążenia budżetu państwa. Analiza została przeprowadzona z uwzględnieniem obecnej i przyszłej sytuacji demograficznej w Polsce, oczekiwanego wzrostu PKB oraz koniunktury na rynkach kapitałowych. Porządek społeczny, stabilność polityczna i poziom konsumpcji w przyszłości w dużej mierze zależeć będą od popularności dobrowolnych systemów oszczędzania na emeryturę, stwierdzają autorzy. Jednak niska popularność IKE, czy też IKZE pokazuje, że upowszechnienie długoterminowego oszczędzania jest wyzwaniem, które należy podjąć jak najszybciej. Tylko ten system ma być podporządkowany interesom obecnych i przyszłych emerytów, a nie ich życiowe sprawy oczekiwaniom rynków finansowych - konkludują autorzy. (abstrakt oryginalny)

EN

Changes involving the transfer of part of the assets invested in debt instruments of the Treasury to the Social Security Fund of pension funds, have become a pretext to reopen the debate about the pros and cons of capital model and PAYG (Pay as you go). The article contains an analysis of Polish reforms since 1999, of its impact on public finances, and of the reasons that in the last 2-3 years led to the excessive burden of the state budget. The analysis was carried out taking into account the current and future demographic situation in Poland, the expected GDP growth and equity markets. Social order, political stability and the level of consumption in the future will depend largely on the popularity of voluntary saving schemes for retirement, say the au- thors. However, the low popularity of IPA or ISPA shows, that the spread of long-term saving is a challenge that should be taken as soon as possible. Only this system should be subordinated to the interests of current and future pensioners, and not their life to the financial markets expectations - the authors conclude. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Finanse publiczne; System emerytalny; Rynki finansowe

EN

Public finance; Pension schemes; Financial markets

• Czasopismo: Kwartalnik Nauk o Przedsiębiorstwie
• Rocznik: 2014
• Numer: nr 1
• Strony: 5--13

Twórcy

autor

Grzegorz W. Kołodko

• Akademia Leona Koźmińskiego w Warszawie

autor

Jacek Tomkiewicz

• Akademia Leona Koźmińskiego w Warszawie

Bibliografia

• Blanchard O., Dell'Ariccia G., Mauro P., Rethinking Macroeconomic Policy, Staff Position Note No. 2010/03, International Monetary Fund, Washington DC, 2010.
• Feldstein M., Transition to Fully Funded Pension System: Five Economic Issues, NBER Working Paper 6149, Cambridge 1997.
• Kołodko G.W., Dokąd zmierza świat. Ekonomia polityczna przyszłości, Prószyński i S-ka, Warszawa 2013.
• Kołodko G.W., Strategia dla Polski 2013-2025, "Rzeczpospolita", 30 stycznia 2013, s. B8.
• Kołodko G.W., Tomkiewicz J., (red.), 20 lat transformacji. Osiągnięcia, problemy, perspektywy, Wydawnictwa Akademickie i Profesjonalne, Warszawa 2009.
• Kuzińska H., Ubezpieczenie społeczne z perspektywy państwa oraz emerytów i rencistów, "Master of Business Administration", 2011, Nr 5, s. 25-38.
• Looking to 2060: A Global Vision of Long-Term Growth, Economics Department Policy Notes, No 15, November, OECD, Paris 2012.
• Oręziak L., Otwarte Fundusze Emerytalne - zagrożenie dla finansów publicznych i emerytur w Polsce, referat na IX Kongres Ekonomistów Polskich, PTE, Warszawa 2013.
• Postuła M., W tyglu naszych finansów. Transformacja i reformy finansów publicznych w Polsce w dwudziestoleciu 1989-2008, Wydawnictwo WSPiZ, Warszawa 2007.
• Sinn H.W., Why a Funded Pension System is Useful and Why It Is Not Useful, NBER Working Paper 7592, Cambridge 2000.
• World Bank, Averting the Old Age Crisis. Policies to Protect the Old and Promote Growth, World Bank Policy Research Report, Oxford University Press 1994.