Comparison of Nominal and Real Rigidities: Fiscal Policy Perspective

• Autorzy: Piotr Krajewski

Warianty tytułu

Analiza porównawcza oddziaływania sztywności nominalnych i realnych na efektywność polityki fiskalnej

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

This paper examines the impact of nominal and real rigidities in the economy on the effects of fiscal policy. The study confirmed the hypothesis that both nominal and real rigidities enhance the impact of fiscal policy on the Polish economy. In the case of nominal price rigidity it was found that the impact of government spending on GDP depends on the conduct of monetary policy. On the other hand, under conditions of wage rigidity, the strength of fiscal multipliers depends on the slope of the labour supply curve. The study also examined two types of real rigidities - lack of access to the credit market, and consumer habits. Analyses show that the above rigidities result primarily in a strong positive relationship between government spending and the level of consumption. (original abstract)

W pracy zbadano wpływ występowania sztywności nominalnych i realnych w gospodarce na charakter oddziaływania polityki fiskalnej. Potwierdzono hipotezę, że zarówno sztywności nominalne, jak i realne zwiększają siłę wpływu polityki fiskalnej na gospodarkę polską. W przypadku sztywności nominalnej cen uzyskano, że siła oddziaływania wydatków rządowych na PKB uzależniona jest od prowadzonej polityki pieniężnej. Natomiast w warunkach sztywności płac wysokość mnożników fiskalnych zależy od nachylenia krzywej podaży pracy. W pracy zbadano również dwa rodzaje sztywności realnych - brak dostępu do rynku kredytowego i występowanie przyzwyczajeń konsumpcyjnych. Z przeprowadzonych analiz wynika, że ww. sztywności skutkują przede wszystkim silną dodatnią zależnością pomiędzy wydatkami rządowymi a poziomem konsumpcji. (abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

EN

Fiscal policy; Comparative analysis; Wage rigidity; Fiscal multiplier

PL

Polityka fiskalna; Analiza porównawcza; Sztywność płac; Mnożnik fiskalny

• Czasopismo: Comparative Economic Research
• Rocznik: 2014
• Tom: 17
• Numer: nr 1
• Strony: 61--76

Twórcy

autor

Piotr Krajewski

• University of Lodz, Poland

Bibliografia

• Abel A.B. (1990), Asset Prices under Habit Formation and Catching Up with the Joneses, The American Economic Review Papers and Proceedings, vol. 80.
• Akerlof G.A, J.L. Yellen (1985), A Near-Rational Model of the Business Cycle, with Wage and Price Inertia, Quarterly Journal of Economics, vol. 100.
• Baranowski P. (2008), Reguła Taylora i jej rozszerzenia, Gospodarka Narodowa, no. 7-8.
• Baranowski P., (2011), Reguła polityki pieniężnej dla polski - porównanie wyników różnych specyfikacji, Oeconomia Copernicana, no. 3.
• Bewley T.F., (1999), Why Wages Don't Fall during a Recession?, Harvard University Press, Cambridge, Mass.
• Bils M., P.J. Klenow (2004), Some Evidence on the Importance of Sticky Prices, Journal of Political Economy, vol. 112 (5).
• Calvo G., (1983), Staggered Prices in a Utility-Maximizing Framework, Journal of Monetary Economics, no. 12.
• Cardia E., (1995), The effects of fiscal policies in a general equilibrium model with nominal wage contracts, Economic Letters, no. 49.
• Chari V.V., P.J. Kehoe, E.R. McGrattan (2000), Sticky Price Models of the Business Cycle: Can the Contract Multiplier Solve the Persistence Problem?, Econometrica, vol. 68, no. 5.
• Chintagunta P., E. Kyriazidou, J. Perktold (2001), Panel Data Analysis of Household Brand Choices, Journal of Econometrics, vol. 103.
• Dhyne E., L.J. Àlvarez, H. le Bihan, G. Veronese, D. Dias, J. Homann, N. Jonker, P. Lunnemann, F. Rumler, J. Vilmunen (2006), Price Changes in the Euro Area and the United States: Some Facts from Individual Consumer Price Data, Journal of Economic Perspectives, vol. 20, no. 2.
• Dickens W.T., L. Goette, E.L. Groshen, S. Holden, J. Messina, M.E. Schweitzer, J. Turunen, M.E. Ward (2006), How Wages Change: Micro Evidence from the International Wage Flexibility Project, European Central Bank Working Paper, no. 697.
• Dixit A., J.E. Stiglitz (1977), Monopolistic Competition and Optimum Product Diversity, American Economic Review, vol. 67.
• Galí J., J.D. López-Salido, J. Vallés (2007), Understanding the Effects of Government Spending on Consumption, Journal of the European Economic Association, vol. 5(1).
• Golosov M., R.E. Lucas (2003), Menu Costs and Phillips Curves, NBER Working Paper, 10187.
• Góra M., O. Rohozynsky, I. Sinitsina, M. Walewski (2008), Social Security Driven Tax Wedge and its Effects on Employment and Shadow Employment, ESCIRRU Working Paper, no. 08.
• Hansen G.D., (1985), Indivisible Labor and the Business Cycle, Journal of Monetary Economics, vol. 16 (3).
• Johnson D.S., J. Parker, N. Souleles (2004), Household Expenditure and the Income Tax Rebates of 2001, NBER Working Paper 10784, September.
• Kashyap A.K. (1995), Sticky Prices: New Evidence from Retail Catalogues, Quarterly Journal of Economics, vol. 110.
• Krajewski P. (2011), Podażowe efekty polityki fiskalnej w świetle modelu realnego cyklu koniunkturalnego i wnioski dla gospodarki polskiej, Ekonomista, no. 4.
• Krajewski P. (2012), Tax Rates Impact on GDP in Poland, Equilibrium, no. 3.
• Krajewski P. (2013), Oddziaływanie wydatków rządowych na rynek pracy, Wiadomości Statystyczne, no. 1.
• Krajewski P., M. Mackiewicz (2006), Długookresowy wpływ polityki fiskalnej na kształtowanie się zatrudnienia - analiza panelowa, Gospodarka w Praktyce i Teorii, no. 2.
• Kuchta Z., K. Piłat (2010), Zastosowanie modelu realnego cyklu koniunkturalnego Hansena dla gospodarki Polski, Gospodarka Narodowa, no. 11-12.
• Kydland F.E, E.C. Prescott (1977), Rules Rather Than Discretion: The Inconsistency of Optimal Plans, Journal of Political Economy, vol. 85.
• Linnemann L., A. Schabert (2003), Fiscal Policy In the New Neoclassical Synthesis, Journal of Money, Credit and Banking, vol. 35 [Web of Science].
• Mankiw N.G. (1985), Small Menu Costs and Large Business Cycles: A Macroeconomic Model of Monopoly, Quarterly Journal of Economics, May.
• Mankiw N.G., D. Romer (eds.) (1991), New Keynesian Economics, MIT Press, Cambridge Mass.
• Phelps E.S., Taylor J.B. (1977), Stabilizing Powers of Monetary Policy under Rational Expectations, Journal of Political Economy, February.
• Ravn M., S. Schmitt-Grohe, M. Uribe (2006), Deep Habits, Review of Economic Studies, vol. 73.
• Taylor J.B. (1980), Aggregate Dynamics and Staggered Contracts, Journal of Political Economy, February.
• Taylor J.B. (1993), Discretion versus Policy Rules in Practice, Carnegie-Rochester Conference Series on Public Policy, vol. 39.
• Taylor J. B. (1999), Staggered Price and Wage Setting in Macroeconomics, [in:] J.B. Taylor, M. Woodford (ed.), Handbook of Macroeconomics, Elsevier, New York.

Identyfikatory

DOI

https://doi.org/10.2478/cer-2014-0004