PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
2013 | z. 128 | 61--78
Tytuł artykułu

Analiza wybranych efektów sezonowości stóp zwrotu na przykładzie kursu walutowego USD/PLN w okresie 04.01.1993-30.06.2012

Warianty tytułu
The Analysis of Selected Seasonal Effects of Return Rates Exemplified by USD/PLN exchange rate in the period 04 January 1993 till 30 June 2012
Języki publikacji
PL
Abstrakty
W analizowanym okresie badawczym, tj. od 04.01.1993-30.06.2012, maksymalna dzienna stopa zwrotu dla pary walutowej USD/PLN wynosiła 7,54%, a minimalna była ujemna i równa -6,53%. Średnia arytmetyczna stopa zwrotu ukształtowała się na poziomie 0,0192%, a średnia geometryczna stopa zwrotu była również dodatnia i wyniosła 0,0155%. Odchylenie standardowe arytmetycznych i geometrycznych(fragment tekstu)
EN
The study presents the research on the selected seasonal effects with regard to the currency pair USD/PLN. The research was conducted for the NBP rate in the period 4 January 1993 till 30 June 2012, i.e. on the basis of 4931 observations. The obtained results explicitly indicate the occurrence of selected seasonal effects with regard to this pair. Some results confirm the results obtained by other authors in the research of other currency pairs, some other results are characteristic of the USD/PLN market.(original abstract)
Słowa kluczowe
Twórcy
  • Szkoła Główna Handlowa w Warszawie
Bibliografia
  • Ariel R., A monthly effect in stock returns, "Journal of Financial Economics" 1987, no. 17.
  • Aydogan K., Booth B., Calendar anomalies in the Turkish foreign exchange markets, Working Paper, Bilkent University, 1999.
  • Bernsten J., Cykle giełdowe, WIG-Press, Warszawa 1996.
  • Bessembinder H., Bid/ask spreads in the interbank foreign exchange markets, "Journal of Financial Economy" 1994, vol. 35, s. 317-348.
  • Breuer J., Day-of-week effects in tests of forward foreign exchange rate unbiasedness, "International Journal of Finance and Economics" 1999, vol. 4, s. 193-204.
  • Buczek S., Efektywność informacyjna rynków akcji. Teoria a rzeczywistość, Oficyna Wydawnicza SGH, Warszawa 2005.
  • Chakrabarti G., Sen C., Volatility regimes and calendar anomaly in foreign exchange market, "International Journal of Applied Economics and Finance" 2011, vol. 5, s. 97-113.
  • Corhay A., Hawawini G., Michel P., Stock market anomalies, Cambridge University Press, Cambridge 1988.
  • Cornett M., Schwarz T., Szakmary A., Seasonalities and intraday return patterns in the foreign currency futures market, "Journal of Banking and Finance" 1995, vol. 19, s. 843-869.
  • Czekaj J., Woś M., Żarnowski J., Efektywność giełdowa rynku akcji w Polsce, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2001.
  • French K., Stock returns and weekend effect, "Journal of Financial Economics" 1980, nr 8, s. 55-69.
  • Froot K., Thaler R., Anomalies: foreign exchange, "Journal of Economic Perspectives" 1990, vol. 4, s. 179-192.
  • Glassman D., Exchange rate risk and transactions costs: evidence from bid-ask spreads, "Journal of International Money and Finance" 1987, vol. 6, s. 479-490.
  • Gu A., The declining January effect: evidence from U. S. equity markets, "Quarterly Review of Economics and Finance" 2003, vol. 43, no. 2, s. 395-404.
  • Guillaume D., Dacorogna M., Davé R., Müller U., Olsen R., Pictet O., From the bird's eye to the microscope: a survey of new stylized facts of the intra - day foreign exchange markets, "Finance Stochastic" 1997, vol. 1, s. 95-129.
  • Hakan B., Coskun M., Sahin A., Day of the week effect on foreign exchange market volatility: evidence from Turkey, "Research in International Business and Finance" 2007, vol. 21, s. 87-97.
  • Hirsch Y., Don't sell stock on Monday, Penguin Books, New York 1987.
  • Hsieh D., The statistical properties of daily foreign exchange rates: 1974-1983, "Journal of International Economics" 1998, vol. 24, s. 129-145.
  • Jaffie J., Westerfield R., Ma C., A twist on Monday effect in stock prices: evidence from the US and foreign stock markets, "Journal of Banking and Finance" 1989, no. 15, s. 641-650.
  • Kato K., Schwarz S., Ziemba W., Day of the weekend effects in Japanese stocks, "Japanese Capital Markets", Ballinger, New York 1990, s. 249-281.
  • Ke M., Chiang Y., Liao T., Day-of-the-week effect in the Taiwan foreign exchange market, "Journal of Banking and Finance" 2007, vol. 31, s. 2847-2865.
  • Kim C., Park J., Holiday effects and stock returns: further evidence, "Journal of Financial and Quantitative Analysis" 1994, no. 29, s. 145-157.
  • Lakonishok J., Maberly E., The weekend effect: trading patterns of individual and institutional investors, "Journal of Finance" 1990, vol. 45, no. 1, s. 231-243.
  • McFarland J., Pettit R., Sung S., The distribution of foreign exchange price changes: Trading day effects and risk measurement, "Journal of Finance" 1982, vol. 37, s. 693-715.
  • Nowakowski J., Borowski K., Zastosowanie teorii Carolana i Fischera na rynku kapitałowym, Difin, Warszawa 2005.
  • Oh G., Kim S., Eom C., Market efficiency in foreign exchange markets, Physica A, 2007, vol. 382, s. 209-212.
  • Pincus S., Approximate entropy as a measure of system complexity, "Proceedings of the National Academy of Science of the USA" 1991, vol. 88, s. 2297-2301.
  • Pincus S., Huang W., Approximate entropy, statistical properties and applications, "Communications in Statistics", Part A "Theory and methods" 1992, vol. 21, s. 3061-3077.
  • Pincus S., Kalman R., Not all (possibly) "random" sequences are created equal, "Proceedings of the National Academy of Science of the USA" 1997, vol. 94, s. 3513-3518.
  • Pincus S., Singer B., Randomness and degrees of irregularity, "Proceedings of the National Academy of Science of the USA" 1996, vol. 93, s. 2083-2088.
  • Rozeff M., Kinney W., Capital market seasonality: the case of stock returns, "Journal of Financial Economics" 1976, no. 3, s. 379-402.
  • Schwert W., Anomalies and market efficiency, Simon School of Business Working Paper no. FR 02-13, 2002.
  • Simson E., Stock market anomalies, Cambridge University Press, Cambridge 1988.
  • So J., The distribution of foreign exchange price changes: Trading day effects and risk measurement: A comment, "Journal of Finance" 1987, vol. 42, s. 181-188.
  • Szyszka A., Efektywność Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie na tle rynków dojrzałych, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Poznaniu, Poznań 2003.
  • Szyszka A., Wycena papierów wartościowych na rynku kapitałowym w świetle finansów behawioralnych, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Poznaniu, Poznań 2007.
  • Tang G., Impact of the day-of-the-week effect on diversification and exchange rate risks, "International Business Review" 1997, vol. 6, s. 35-51.
  • Yamori N., Kurihara Y., The day-of-the-week effect in foreign exchange markets: multicurrency evidence, "Research in International Business and Finance" 2004, vol. 18, s. 51-57.
  • Yamori N., Mourdoukow P., Does the day-of the week effect in foreign currency markets disappear: evidence from the Yen/Dollar market, "International Finance Review" 2003, vol. 4, s. 447-463.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171279089

Zgłoszenie zostało wysłane

Zgłoszenie zostało wysłane

Musisz być zalogowany aby pisać komentarze.
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.