Ocena efektywności nowych i pozostałych funduszy inwestycyjnych akcji polskich w latach 2000-2012

• Autorzy: Dawid Dawidowicz

Warianty tytułu

Evaluation of Efficiency of new Polish Equity Investment Funds in Comparison to the Other Investment Funds in the Period 2000-2012

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem artykułu była ocena efektywności nowych funduszy akcji polskich w odniesieniu do pozostałych funduszy akcji polskich. Wyniki przeprowadzonego badania dostarczają nowych dowodów na istnienie anomalii na rynku funduszy inwestycyjnych akcji polskich. Ponad 60% wszystkich nowych funduszy akcji polskich było efektywnych względem benchmarku w ciągu pierwszych 12 miesięcy ich działalności. Ponadto ponad 64% nowych efektywnych funduszy osiągnęło najlepsze wyniki z grupy funduszy akcji polskich, tzn. wyniki tych funduszy nie tylko były lepsze od benchmarku, ale także od wyników pozostałych funduszy akcji polskich. Na podkreślenie zasługuje to, że 100% nowo powstałych i efektywnych funduszy było w pierwszej piątce pod względem uzyskanych wyników na rynku funduszy akcji polskich. Nie można jednoznacznie określić przyczyn tego zjawiska, przez co wymaga ono dalszych badań.(abstrakt oryginalny)

EN

The main goal of the article is the evaluation of efficiency of Polish equity investment funds including newly raised funds and other domestic equity investment funds. The results of the research give new evidence that there is an anomaly on the Polish equity investment funds market. Over 60% of all newly raised funds (from the group of Polish equity investment funds) were effective in relation to the benchmark during the first 12 months of their business. Moreover over 64% of these founds achieved the highest results on the Polish equity investment funds market, that means their performance was better than performance of other Polish equity investment funds in the same period. It is also interesting that 100% of efficient new Polish equity investment funds were in the first top five in terms of performance. It is difficult to clearly define the cause of this phenomenon, that is why it needs further study.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Fundusze inwestycyjne; Efektywność inwestycji

EN

Investment funds; Efficiency of investment

• Czasopismo: Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
• Rocznik: 2013
• Numer: nr 323 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a rynek polski
• Strony: 53--65

Twórcy

autor

Dawid Dawidowicz

• Zachodniopomorski Uniwersytet Technologiczny w Szczecinie

Bibliografia

• Arteaga K.R., Ciccotello C.S., Grant C.T., 1998, New equity funds: Marketing and performance, Financial Analysts Journal, vol. 54, no. 6, s. 43-49.
• Buczek S., 2006, Efekt nowych funduszy inwestycyjnych (otwartych) akcji w Polsce, [w:] W. Ronka- -Chmielowiec, K. Jajuga (red.), Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek, Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu nr 1133, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu, Wrocław, s. 15-21.
• Dawidowicz D., 2009, Korelacje między miarami wyników funduszy inwestycyjnych akcyjnych, [w:] W. Tarczyński, D. Zarzecki (red.), Finanse 2009 - Teoria i praktyka. Rynki finansowe i ubezpieczenia, Zeszyty Naukowe nr 550, Ekonomiczne Problemy Usług nr 40, Wydawnictwo Uniwersytetu Szczecińskiego, Szczecin, s. 25-32.
• Dawidowicz D., 2011, Fundusze inwestycyjne. Rodzaje, metody oceny, analiza z uwzględnieniem światowego kryzysu finansowego, CeDeWu, Warszawa.
• Dawidowicz D., 2012, Efektywność nowych funduszy inwestycyjnych - analiza porównawcza, [w:] J. Harasim, J. Cichy (red.), Finanse w niestabilnym otoczeniu - dylematy i wyzwania, Zeszyty Wydziałowe nr 106, Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach, Katowice, s. 369-379.
• Dawidowicz D., 2013, Efekt nowych funduszy inwestycyjnych akcji polskich w latach 2005-2012, Folia Pomeranae Universitatis Technologiae Stetinensis. Seria Oeconomica 71/2013, Szczecin, s. 27-33.
• IZFA, 2012, Klasyfikacja funduszy inwestycyjnych, http://www.izfa.pl/pl/index.php?id=10105 (16.07.2012).
• Li Ch.-A., Ma H.-Ch., 2010, The performance and cash flows of newly raised funds, Review of Pacific Basin Financial Markets & Policies, vol. 13, no. 4, s. 539-557.
• Li Y., Mehran J., 2009, Risk-taking and managerial incentives: Seasoned versus new funds of funds, The Journal of Alternative Investments, vol. 11, no. 3, s. 100-108.