Struktura autoregresyjna zysku rezydualnego spółek z Polski, Niemiec i Francji

• Autorzy: Karol Marek Klimczak

Warianty tytułu

Autoregressive Structure of Residual Income of Polish, French and German Firms

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W artykule przedstawiono wyniki badania empirycznego, którego przedmiotem jest oszacowanie parametrów autoregresji zysku rezydualnego spółek giełdowych. Opisywana struktura autoregresyjna jest stosowana w modelowaniu zależności pomiędzy wynikami finansowymi spółek a ich wyceną rynkową oraz w tworzeniu modeli wyceny. Wyniki potwierdzają występowanie autokorelacji pierwszego stopnia zmiennej "zysk rezydualny", ale nie wykazują autokorelacji zmiennej "pozostałe informacje" występującej w modelu wyceny Ohlsona. Zidentyfikowano również istotne zróżnicowanie wartości szacowanych parametrów między spółkami z Polski, Francji i Niemiec.(abstrakt oryginalny)

EN

The paper presents the results of empirical research concerning autoregressive parameters of residual income of stock-listed companies. The autoregressive structure described in the article is useful for modelling the relationship between accounting data and stock prices and for the development of valuation models. The results confirm that residual income is autoregressive, but no evidence is found for the autoregression of the other information variable present in the Ohlson valuation model. In addition, the results show significant variance in parameter estimates in the sample countries.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Wycena; Sprawozdawczość finansowa

EN

Valuation; Financial reporting

• Czasopismo: Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
• Rocznik: 2013
• Numer: nr 323 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a rynek polski
• Strony: 112--119

Twórcy

autor

Karol Marek Klimczak

• Akademia Leona Koźmińskiego w Warszawie

Bibliografia

• Arellano M., Bond S., 1991, Some tests of specification for panel data: Monte Carlo evidence and an application to employment equations, The Review of Economic Studies, vol. 58, s. 277-297.
• Baltagi B.H., 2005, Econometric Analysis of Panel Data, Wiley & Sons, New York.
• Dechow P.M., Hutton A.P., Sloan R.G., 1999, An empirical assessment of the residual income valuation model, Journal of Accounting & Economics, vol. 26, no. 13, s. 1-34.
• Isidro H., O'Hanlon J., Young J.S., 2006, Dirty surplus accounting flows and valuation errors, Abacus, vol. 42, no. 3/4, s. 302-344.
• McCrae M., Nilsson H., 2001, The explanatory and predictive power of different specifications of the Ohlson (1995) valuation models, European Accounting Review, vol. 10, no. 2, s. 315-341.
• Ohlson J.A., 1995, Earnings, book values, and dividends in equity valuation, Contemporary Accounting Research, vol. 11, no. 2, s. 661-687.