Wskaźnik Sharpe'a w teorii i w praktyce

• Autorzy: Anna Zamojska

Warianty tytułu

Sharpe Ratio - Theory and Practice

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W artykule przedstawiono klasyczny wskaźnik Sharpe'a oraz jego modyfikacje, które należy stosować w sytuacji dekoniunktury na rynku finansowym. Celem artykułu jest ocena użyteczności wskaźnika Sharpe'a w konstrukcji rankingów portfeli. Użyteczność ta analizowana jest z punktu widzenia statystycznych własności rozkładu wskaźnika Sharpe'a i praktycznego ich wykorzystania w konstrukcji przedziałów ufności i testach istotności dodatniej wartości premii za ryzyko.(abstrakt oryginalny)

EN

The paper presents various proposals on overcoming the problems in evaluating portfolio performance based on ex post Sharpe ratios during declining periods. Therefore the question is: how accurately are Sharpe ratios measured? The answer is in the derivations of asymptotic distribution of Sharpe ratio that are usable for generating a confidence interval and for conducting one-sample hypothesis test.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Stopa zwrotu; Ocena efektywności

EN

Rate of return; Effectiveness evaluation

• Czasopismo: Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
• Rocznik: 2013
• Numer: nr 323 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a rynek polski
• Strony: 406--414

Twórcy

autor

Anna Zamojska

• Uniwersytet Gdański

Bibliografia

• Ferruz L., Sarto J.L., 2004, An analysis of Spanish investment fund performance: Some considerations concerning Sharpe's ratio, Omega - The International Journal of Management Science, vol. 32, no. 4, s. 273-284.
• Israelsen C.L., 2003, Sharpening the Sharpe ratio, Financial Planning, vol. 33, no. 1, s. 49-51.
• Jobson J.D., Korkie B.M., 1981, Performance hypothesis testing with the Sharpe and Treynor measures, Journal of Finance, vol. 36, no. 4, s. 889-908.
• Lin M.C., Chou P.H., 2003, The pitfall of using Sharpe ratio, Finance Letters, vol. 1, s. 84-89.
• Lo A.W., 2002, The statistics of Sharpe ratios, Financial Analysts Journal, vol. 58, no. 4, s. 36-52.
• Scholz H., 2006, Refinements to the Sharpe ratio: Comparing alternatives for bear markets, Journal of Asset Management, vol. 7, no. 5, s. 347-357.
• Sharpe W.F., 1966, Mutual fund performance, Journal of Business, vol. 39, no. 1, s. 119-138.
• Sharpe W.F., 1994, The Sharpe ratio, Journal of Portfolio Management, vol. 21 no. 1, s. 49-58.
• Zamojska A., 2012, Efektywność funduszy inwestycyjnych w Polsce. Studium teoretyczno-empiryczne, C.H. Beck, Warszawa.