Czasopismo
Tytuł artykułu
Autorzy
Warianty tytułu
Estimation of the Tracking Error for an ETF Fund which Tracks the Index WIG20, and an Explanation of its Origins
Języki publikacji
Abstrakty
Dostępny na polskim rynku fundusz ETF, replikujący indeks WIG20, uzyskał w swojej dwuletniej historii niski błąd odwzorowania (poniżej 1% zarówno w pierwszym, jak i drugim roku funkcjonowania), co świadczy o wysokiej efektywności wykorzystywanej metody replikacji. Przejściowo bywały jednak okresy, w których błąd naśladowania istotnie wzrastał. Próbując wyjaśnić przyczyny tego wzrostu, przeanalizowano wpływ na tracking error zmian w indeksie, wypłaconych przez spółki wchodzące w jego skład dywidend, jak również efekt odcięcia wartości praw poboru. Okazuje się, że żaden z tych czynników nie wyjaśnia przejściowego wzrostu tracking error, a przyczyna zwiększenia błędu replikacji tkwi w podwyższonej zmienności dziennych stóp zwrotu. To w okresach cechujących się wyższym odchyleniem standardowym dziennych stóp zwrotu zanotowano największe wartości błędu naśladowania. Należy również zauważyć, że odchylenia od notowań indeksu bazowego działają na korzyść inwestorów, pozwalają bowiem osiągać większe stopy zwrotu, w porównaniu do indeksu WIG20. (fragment tekstu)
This paper verifies the replication efficiency of the ETF (Exchange - Traded Fund), which should replicate the index of twenty largest companies listed on the Warsaw Stock Exchange (WIG20). It also tries to explain the source of occurring variations. (original abstract)
Rocznik
Strony
7--20
Opis fizyczny
Twórcy
autor
- Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
Bibliografia
- R. Płókarz: Fundusze inwestycyjne typu ETF a polski rynek akcji. W: Innowacje na rynkach finansowych. Red. M. Kalinowski, M. Pronobis. CeDeWu, Warszawa 2012, s. 51.
- R.A. Ferri: The ETF Book. All You Need to Know about Exchange-Traded Funds. John Wiley & Sons, Canada 2008, s. 25.
- K. Gabryelczyk: Exchange Traded - Funds. W: Private Asset and Wealth Management. Red. K. Gabryelczyk. C.H. Beck, Warszawa 2009.
- S. Ramaswamy: Market Structures and Systematic Risk of Exchange - Traded Funds. BIS Working Papers, No. 343, April 2011, s. 2.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171283099