Model PCA dla rynku akcji - studium przypadku

• Autorzy: Iwona Konarzewska

Warianty tytułu

Modelling Stock Market by PCA Factor Model - Case Study

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W pracy podjęty został temat konstrukcji modeli statystycznych czynniko-wych, wykorzystujących analizę głównych składowych (PCA) macierzy kowariancji lub ko-relacji stóp zwrotu z akcji za pomocą ograniczonej liczby ortogonalnych czynników ryzyka. Przedstawiono założenia teoretyczne modelowania oraz wybrane wyniki badania empirycz-nego przeprowadzonego dla rynku średnich i dużych spółek na GPW w Warszawie, obser-wowanego w latach 2009-2013. Wskazano na możliwości wykorzystania modeli PCA do klasyfikacji spółek ze względu na wrażliwość stóp zwrotu na główne czynniki ryzyka oraz do dekompozycji ryzyka rynkowego portfeli inwestycyjnych.(abstrakt oryginalny)

EN

The paper discusses the problem of developing statistical factor models describ-ing returns on stocks. PCA model utilizes limited number of orthogonal risk factors being identified as principal components of covariance or correlation matrix. The article presents theoretical assumptions of modelling and chosen results of the empirical study conducted for 50 large and medium-size firms on the Stock Exchange in Warsaw for the period 2009- -2013. The model can be applied to the classification of firms taking into account returns sensitivity with respect to risk factors as well as in performing the decomposition of invest-ment portfolio market risk.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Ryzyko rynkowe; Portfel akcji

EN

Market risk; Equity portfolios

• Czasopismo: Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu. Taksonomia
• Rocznik: 2014
• Tom: 23
• Numer: nr 328 Klasyfikacja i analiza danych - teoria i zastosowania
• Strony: 94--105

Twórcy

autor

Iwona Konarzewska

• Uniwersytet Łódzki

Bibliografia

• Alexander C. (2008), Market Risk Analysis, vol. II: Practical Financial Econometrics, John Wiley & Sons, West Sussex.
• Doman M., Doman R. (2004), Ekonometryczne modelowanie dynamiki polskiego rynku finansowego, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Poznaniu, Poznań.
• Gatnar E., Walesiak M. (2004), Metody statystycznej analizy wielowymiarowej w badaniach marke-tingowych, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej im. O. Langego we Wrocławiu, Wrocław.
• Hotteling H. (1933), Analysis of a complex of statistical variables into principal components, "J. Educ. Psychol.", 24, s. 417-441, 498-520.
• Jolliffe I.T. (2002), Principal Component Analysis, 2nd ed. , Springer, New York.
• Konarzewska I. (2012), Niepewność i ryzyko rynkowe inwestycji w akcje, Wydawnictwo Uniwersyte-tu Łódzkiego, Łódź.
• Krzyśko M. (2009), Podstawy wielowymiarowego wnioskowania statystycznego, Wydawnictwo Naukowe UAM, Poznań
• Pearson K. (1901), On lines and planes of closest fit to systems of points in space, "Phil. Mag." (6) 2, s. 559-572.
• Plerou V., Gopikrishnan P., Rosenow B., Amaral L.A.N., Guhr T., Stanley H.E. (2002), Random matrix approach to cross correlations in financial data, "Physical Review", vol. 65, s. 1-18.