Determinanty polityki dywidend

• Autorzy: Bartłomiej Jabłoński

Warianty tytułu

Dividend Policy Determinants

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem artykułu jest analiza czynników mikro- i makroekonomicznych uważanych za determinanty polityki dywidend spółek kapitałowych opisywanych szeroko w literaturze krajowej oraz zagranicznej. (fragment tekstu)

EN

The article describes the issue of factors influencing the decisions about the pay out of dividends by companies listed on the capital market. The micro- and macroeconomic determinants of dividend policies of companies listed on developed and emerging markets have been discussed. In the study the topic of the emission of new shares in order to finance dividend payout from the perspective of a conflict between new and present shareholders of a company has been emphasised. In addition, the author shows mutually excluding results of research of Polish and foreign authors concerning selected factors influencing dividend policy. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Dywidenda; Polityka dywidend

EN

Dividend; Dividend policy

• Czasopismo: Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
• Rocznik: 2014
• Numer: nr 177 Inwestycje i nieruchomości : wybrane zagadnienia
• Strony: 98--109

Twórcy

autor

Bartłomiej Jabłoński

• Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Bibliografia

• M. Kowerski: Ekonomiczne uwarunkowania decyzji o wypłatach dywidend przez spółki publiczne. Konsorcjum Akademickie Wydawnictwo WSE w Krakowie, WSIiZ w Rzeszowie i WSZiA w Zamościu, Kraków-Rzeszów-Zamość 2011, s. 12.
• P.J. Szczepankowski: Finanse przedsiębiorstwa. Teoria i praktyka. Wydawnictwo Wyższej Szkoły Przedsiębiorczości i Zarządzania, Warszawa 1999, s. 122 i n.
• M. Sierpińska: Polityka dywidend w spółkach kapitałowych. Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 1999, s. 31 i n.
• L. Bulan, Y. Zhipeng: The Pecking Order of Financing in the Firm's Life Cycle. 2007, http://69.175.2.130/~finman/Orlando/ Papers/ThePeckingOrderofFinancingintheFirmsLifeCyclen2n.pdf (30.08.2012).
• E.F. Fama, K.R. French: Disappearing Dividends. Changing Firm Characteristics or Lower Propensity to Pay? "Journal of Financial Economics" 2001, Vol. 60, s. 3-43.
• H. DeAngelo, L. DeAngelo, R.M. Stulz: Dividend Policy and the Earned/Contributed Capital Mix: A Test of the Life-Cycle Theory. "Journal of Financial Economics" 2006, Vol. 81, s. 227-254, http://www.cob.ohio-state.edu/fin/faculty/stulz/publishedpapers/Dividend%20policy% 20and%20the%20earned%20contributed%20capital.pdf (29.08.2012).
• B. Jabłoński: Wpływ polityki wypłat dla akcjonariuszy na koszt kapitału i wartość przedsiębiorstwa w świetle obowiązujących teorii. W: Zarządzanie wartością przedsiębiorstwa. Wydawnictwo Uniwersytetu Szczecińskiego, Szczecin 2011, s. 71-78.
• E.F. Brigham, J.F. Houston: Podstawy zarządzania finansami. PWE, Warszawa 2005, s. 210-211.
• J.B. Chay, J. Suh: Payout Policy and Cash-Flow Uncertainty. "Journal of Financial Economics", 2008, http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1153917 (3.09.2012).
• R. La Porta, F. Lopez-de-Silanes, A. Shleifer, R. Vishny: Law and Finance. "Journal of Political Economy" 1998, Vol. 106, Iss. 6, s. 1113-1155
• R. La Porta, F. Lopez-de-Silanes, A. Shleifer, R. Vishny: Investor Protection and Corporate Governance. "Journal of Financial Economics" 2000, Vol. 58, Iss. 1-2, s. 3-27
• R. La Porta, F. Lopez-de-Silanes, A. Shleifer, R. Vishny: Agency Problems and Dividend Policy around the World. "The Journal of Finance" 2000, Vol. LV, No. 1, s. 1-33
• P. Brockman, W. Unlu: Dividend Policy, Creditor Rights, and the Agency Costs of Debt. "Journal of Financial Economics" 2009, Vol. 92, Iss. 2, s. 276-299, za: M. Kowerski: Ekonomiczne uwarunkowania decyzji o wypłatach dywidend przez spółki publiczne. Konsorcjum Akademickie Wydawnictwo WSE w Krakowie, WSIiZ w Rzeszowie i WSZiA w Zamościu, Kraków-Rzeszów-Zamość 2011, s. 54.
• H. von Eije, W. Megginson: Flexibility of Dividend Policies and Shareholders' Returns in the European Union, s. 14 i n, http://ssrn.com/abstract=1342671 ( 21.08.2012).
• F. Black: The Dividend Puzzle. "The Journal of Portfolio Management" Winter 1976, Vol. 2, No. 2, s. 5-8.
• R. Chetty, E. Saez: Dividend Taxes and Corporate Behavior: Evidence from the 2003 Dividend Tax Cut. "The Quarterly Journal of Economics" 2003, Vol. 120, Iss. 3, s. 791-833.
• M. Alzahrani, M. Lasfer: The Impact of Taxation on Dividends: A Cross-Country Analysis. 2009, s. 8, http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1343826 (8.09.2012).
• S. Kari, H. Karikallio, J. Pirttilä: The Impact of Dividend Taxation on Dividends and Investment: New Evidence Based on a Natural Experiment, 2009, s. 1-41, http://papers.ssrn.com/ sol3/papers.cfm?abstract_id=1458882 (4.09.2012)
• M. Jacob, M. Jacob: Taxation, Dividend and Share Repurchases: Taking Evidence Global, 2010, s. 1-46. http://www.nek.uu.se/Pdf/ wp201010ucfs.pdf (5.09.2012).
• W.J. Moser: The Effect of Shareholder Taxes on Corporate Payout Choice. "Journal of Financial and Quantitative Analysis" 2007, Vol. 42, Iss. 4, s. 991-1019, http://journals.cambridge.org/ action/displayAbstract?fromPage=online&aid=4205692 (4.09.2012)
• M. Skousen: Struktura produkcji. Giełda, kapitał, konsumpcja. Fijorr Publishing, Warszawa 2011
• H. Hazlitt: Inflacja, wróg publiczny nr 1. Fijorr Publishing, Warszawa 2007.
• H. DeAngelo, L. DeAngelo, R.M. Stulz: Op. cit., H.-A.N. Al-Malkawi: Factors Influencing Corporate Dividend Decision: Evidence from Jordanian Panel Data. "International Journal of Business" 2008, Vol. 13, No. 2, http://www.craig.csufresno.edu/International_Programs/ JC/IJB/Volumes/Volume%2013/V132-5.pdf (10.09.2012), za: M. Kowerski: Ekonomiczne uwarunkowania decyzji o wypłatach dywidend przez spółki publiczne. Konsorcjum Akademickie Wydawnictwo WSE w Krakowie, WSIiZ w Rzeszowie i WSZiA w Zamościu, Kraków-Rzeszów-Zamość 2011, s. 180-186.
• E.F. Fama, K.R. French: The Cross-Section of Expected Stock Returns. "The Journal of Finance" 1992, Vol. 47, Iss. 2, s. 427-465, http://home.business.utah.edu/finmll/fin787/papers/ famafrench1992.pdf (4.09.2012).
• R.A. Haugen: Nowa nauka o finansach. Przeciw efektywności rynku. Wig-Press, Warszawa 1999, s. 2-10, 69.
• B. Jabłoński: The Influence of Dividend Policy on the Efficiency of Investments on the Polish Capital Market. Lucerne University of Applied Sciences and Arts - Hochschule Luzern, IFZ Working Paper No. 0019/2012, Szwajcaria 2012, http://www.hslu.ch/ifz_workingpaper19_ the_influence_of_dividended_policy.pdf (4.09.2012)
• B. Jabłoński: Znaczenie wyboru grup akcji do portfela inwestycyjnego na przykładzie Warszawskiej Giełdy Papierów Wartościowych w latach 1991-2009. W: Dokonania współczesnej myśli ekonomicznej. Znaczenie kategorii wyboru w teoriach ekonomicznych i praktyce gospodarczej. Red. U. Zagóra-Jonszta. Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej, Katowice 2010, s. 399-411.