Uwagi o działalności inwestorów finansowych na rynkach towarowych

• Autorzy: Jerzy Dudziński

Warianty tytułu

Remarks on Financial Investors' Engagement on Commodity Markets

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W opracowaniu przedstawiono formy i skutki działalności inwestorów finansowych prowadzących działalność na rynkach towarowych. Traktują oni kontrakty terminowe (future contracts) jako formę (klasę) aktywów finansowych. Szczególny nacisk położono na ukazanie wpływu aktywności inwestorów na ruch cen surowców i żywności. Wyniki własnych badań oraz prezentowane w najnowszej literaturze wskazują jednoznacznie, że - w obecnej wysoce sfinansowanej gospodarce - ruch cen skorelowany jest silnie z zakresem zaangażowania inwestorów finansowych, a nie z fundamentami rynków towarowych (relacjami popytu i podaży). Zmiany aktywności inwestorów finansowych na rynkach towarowych determinowane są z kolei przede wszystkim sytuacją panującą na globalnym rynku finansowym.(abstrakt oryginalny)

EN

The paper presents the forms and effects of financial investors' activity on commodity markets. These investors consider future contracts as a form (category) of financial assets. Particular emphasis has been placed on exploring the impact of investor activity on commodity price movements. Both the results of the author's research and the most recent studies addressing these issues indicate clearly that - under the current (high) degree of financialisation of the economy - price movements are strongly correlated with the extent of financial investor involvement and not with the fundamentals of commodity markets (demand and supply). The changes in financial investors' engagement on commodity markets are, in turn, determined mostly by the situation on the global financial market.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Rynki towarowe; Inwestowanie; Ceny światowe; Handel międzynarodowy; Inwestor finansowy

EN

Commodity markets; Investing; World prices; International trade; Financial investor

• Czasopismo: Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
• Rocznik: 2013
• Numer: nr 315, t. 1 Integracja i kryzysy na lokalnych i globalnych rynkach we współczesnym świecie
• Strony: 223--233

Twórcy

autor

Jerzy Dudziński

• Uniwersytet Szczeciński

Bibliografia

• Bicchetti D., Maystre N., The Synchronized and Long-Lasting Structural Change on Commodity Markets: Evidence from High Frequency Data, UNCTAD Discussion Papers, no. 208, October 2012.
• "BIS Quarterly Review" (różne numery).
• Broken markets: How financial market regulation can help prevent another global food crisis, WDM, September 2011.
• Did Financialization of Commodities Drive Commodity Prices?, ICI Research Perspective, May 2012.
• Don't Blame the Physical Markets: Financialization is the root cause of oil and commodity price volatility, UNCTAD, Policy Brief no. 25, September 2012.
• Dudziński J., Boom surowcowy XXI w. a kryzys surowcowy, paliwowy i żywnościowy lat 70, Prace Naukowe US (praca w druku).
• Dudziński J., Długookresowe tendencje cen surowców i żywności w świetle prognozy Banku Światowego, Studia i Prace WNEIZ nr 18, Uniwersytet Szczeciński, Szczecin 2010.
• Dudziński J., Ewolucja działalności inwestorów finansowych na rynkach towarowych, Acta Universitatis Lodzenisis, Folia Oeconomica 273, Uniwersytet Łódzki, Łódź 2012.
• Dudziński J., Proces zwierania się nożyc cen w handlu międzynarodowym i jego przyczyny. Gospodarka międzynarodowa - wyzwania i nowe trendy, Wydawnictwo UE, Poznań 2011.
• Dudziński J., Motives, forms and directions of financial investors' involvement in commodity markets, Folia Oeconomica Stetinensia nr 10:Trends in the World Economy, USz, Szczecin 2011.
• Dwyer A., Gardner S., Williams T., Global Commodity Markets - Price Volatility and Financialization, "Bulletin Reserve Bank of Australia" June 2011.
• Excessive Speculation in Agriculture Commodities, Institute for Agriculture and Trade Policy, April 2011.
• Fattouh B., Kilian L., Manadera L., The Role of Speculation in Oil Markets: What Have We Learned So Far?, July 2012, www-personal.umich.edu/~lkilian/milan030612.pdf [dostęp: 12.03.2013].
• Financial Investment In Commodity Markets, Institute of International Finance, Washington, September 2011.
• Fundamentals Drive Commodity Prices, ICI Research Perspective, May 2012.
• Gelos G., Ustyugowa Y., When Commodity Prices Surge, Finance and Development, December 2012.
• Gotz-Kozierkiewicz D., Kryzys informacyjnej funkcji pieniądza, "Ekonomista" 2010, nr 4.
• Handbook of Statistics 2012, UNCTAD, New York 2012.
• Henn M., Evidence on the Negative Impact of Commodity Speculation by Academics, Analysts and Public Institutions, www2.weed-online.org/uploads/evidence_on_impact_of_commodity_speculation. pdf [dostęp: 6.02.2013].
• Irwin S.H., Sanders D.R., Testing the Masters Hypothesis in Commodity Futures Markets, "Energy Economics" 2012, vol. 34.
• Price Volatility in Food and Agricultural Markets: Policy Responses, FAO, UNCTAD, June 2011.
• Speculation on Commodity Derivates Finance Watch, MiFIDz, www.finance-watch.org/wp-content/ upboads/2012/07/Investing-not-betting-Finance-watch-position-paper-onMiFID-2.pdf [dostęp: 12.12.2012].
• Stoll H.R., Whaley R.E., Commodity Index Investing and Commodity Future Prices, "Journal of Applied Finance" 2010, no. 14 (1).
• The Commodity Boom: Long-term Prospects, [w:] Global Economic Prospects, Commodities and Crossroads, World Bank, Washington 2009.
• The Financialization of Commodity Markets, [w:] Trade and Development Report, UNCTAD, New York 2009.
• Trade and Development Report 2009, UNCTAD, New York 2009.
• World Economic Outlook, IMF, September 2011.
• Wray L.R., The Commodities Market Bubble, The Levy Economics Institute of Bard College, Public Policy Brief 2008, no. 96.
• Wyder A., Gardner S., Williams T., Global Commodity Markets - Price Volatility and Financialization, "Bulletin Reserve Bank of Australia", June 2011.