Zastosowanie analizy wskaźnikowej oraz modeli wczesnego ostrzegania w prognozowaniu upadłości przedsiębiorstw na przykładzie spółek Irena S.A. i Krosno S.A.

• Autorzy: Marcin Spychała

Warianty tytułu

The Application of Ratio Analysis and Early Warning Models for Predicting of Bankruptcies of Enterprises - Irena S.A. and Krosno S.A. Case Study

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem artykułu jest przedstawienie przydatności analizy wskaźnikowej oraz modeli wczesnego ostrzegania do prognozowania upadłości przedsiębiorstw. W artykule podjęto próbę weryfikacji hipotezy, według której modele wczesnego ostrzegania trafnie przewidują zagrożenie upadłością przedsiębiorstw, podczas gdy klasyczna analiza wskaźnikowa często nie prowadzi do jednoznacznych wniosków. Analizie poddano następujące modele wczesnego ostrzegania: Gajdki-Stosa, Hołdy, Appenzeller-Szarzec, Hamrola, Hadasik oraz Mączyńskiej. Badania przeprowadzono na podstawie jednostkowych sprawozdań finansowych Krośnieńskich Hut Szkła Krosno S.A. oraz Huty Szkła Gospodarczego Irena S.A. za lata 2006, 2007 i 2008. Wyniki badań potwierdzają wysoką trafność prognoz upadłości przedsiębiorstw, sporządzonych za pomocą modeli wczesnego ostrzegania. (abstrakt oryginalny)

EN

The main aim of this article is to present usefulness of ratio analysis and early warning models to predict the bankruptcy of enterprises. The article includes a hypothesis that the early warning models provide for the risk of bankruptcies of enterprises correctly, while the classical ratio analysis does not lead to clear conclusions. The following early warning models were analyzed: Gajdka-Stos's, Hołda's, Appenzeller-Szarzec's, Hamrol's, Hadasik's and Mączyńska's. The main sources of information were the individual financial statements of Krosno SA and Irena SA for the years 2006, 2007 and 2008. Summarizing the results confirm the high effectiveness of early warning models for predicting of bankruptcies of enterprises. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Analiza wskaźnikowa; System wczesnego ostrzegania; Prognozowanie upadłości przedsiębiorstwa

EN

Ratio analysis; Early warning system; Enterprises bankruptcy forecasting

• Czasopismo: Zarządzanie i Finanse
• Rocznik: 2013
• Numer: R. 11, nr 1, cz. 4
• Strony: 467--483

Twórcy

autor

Marcin Spychała

• Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu

Bibliografia

• Altman E.I., Hartzell J., Peck M. (1998), Emerging market corporate bonds - a scoring system, w: Emerging Market Capital Flows, Levich R. (red.), Kluwer Academic Publishers, New York.
• Altman E.I. (2005), An emerging market credit scoring system for corporate bonds, "Emerging Markets Review" nr 6.
• Appenzeller D., Szarzec K. (2004), Prognozowanie zagrożenia upadłością polskich spółek publicznych, "Rynek Terminowy" nr 1.
• Brigham E. F., Houston J. F. (2005), Podstawy zarządzania finansami, PWE, Warszawa, tom I.
• Gajdka J., Stos D. (1996), Wykorzystanie analizy dyskryminacyjnej w ocenie kondycji finansowej przedsiębiorstw, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej, Kraków.
• Hadasik D. (1998), Upadłość przedsiębiorstw w Polsce i metody prognozowania, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej, Poznań.
• Hamrol M., Czajka B., Piechocki M. (2004), Upadłość przedsiębiorstwa - model analizy dyskryminacyjnej, "Przegląd Organizacji" nr 6.
• Hołda A. (2001), Prognozowanie bankructwa jednostki w warunkach gospodarki polskiej z wykorzystaniem funkcji dyskryminacyjnej ZH, "Rachunkowość" nr 5.
• Hołda A., Micherda B. (2007), Kontynuacja działalności jednostki i modele ostrzegające przed upadłością, Krajowa Izba Biegłych Rewidentów, Warszawa.
• Pieńkowska M. (2005), Weryfikacja skuteczności funkcji dyskryminacyjnych opracowanych dla rynku polskiego, w: Zagrożenie upadłością, Kuciński K., Mączyńska E. (red.), Instytut Funkcjonowania Gospodarki Narodowej, Warszawa.
• Mączyńska E. (1994), Ocena kondycji przedsiębiorstwa, "Życie Gospodarcze" nr 38.
• Pomykalska B., Pomykalski P. (2007), Analiza finansowa przedsiębiorstwa, WN PWN, Warszawa.
• Rutkowski A. (2007), Zarządzanie finansami, PWE, Warszawa.
• Zaleska M. (2002), Identyfikacja ryzyka upadłości przedsiębiorstwa i banku - systemy wczesnego ostrzegania, Wydawnictwo Difin, Warszawa.
• Zdyb M. (2001), Ocena zagrożenia przedsiębiorstwa upadłością przy zastosowaniu finansowych wskaźników syntetycznych, "Controlling i Rachunkowość Zarządcza" nr 4.