Analiza rynków derywatów giełdowych w Polsce i na Węgrzech

• Autorzy: Iwona Sobol
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Ostatnie kilkadziesiąt lat to okres charakteryzujący się bardzo szybko dokonującymi się zmianami w gospodarce światowej. Wśród najważniejszych przemian, zachodzących na międzynarodowych rynkach, można wymienić: liberalizację, deregulację, globalizację oraz internacjonalizację. Jednym z licznych efektów powyższych zjawisk było pojawienie się nowych rodzajów ryzyka w działalności podmiotów gospodarczych, a w konsekwencji instrumentów, które pozwoliłyby tym ryzykom przeciwdziałać. Instrumenty pochodne, inaczej derywaty, umożliwiają między innymi zarządzanie i spekulację na cenach akcji, stopach procentowych czy też kursach walutowych. Derywaty mogą być przedmiotem zarówno obrotu pozagiełdowego (transakcje terminowe, swapy, opcje), jak i też zorganizowanego obrotu giełdowego (futures oraz opcje). Instrumenty giełdowe podlegają ścisłej standaryzacji. Precyzyjnie muszą być określone: wielkość kontraktu, termin rozliczenia oraz wielkość depozytów zabezpieczających. Standaryzacja sprzyja płynności rynku, jednak często nie pozwala na dokładne dopasowanie strategii do potrzeb inwestora. Z kolei pochodne występujące w obrocie zdecentralizowanym są dopasowane do wymagań konkretnego inwestora. Oprócz ewidentnych korzyści niesie to za sobą ich mniejszą płynność w porównaniu z derywatami, notowanymi na rynku giełdowym. Jako pierwsza handel pochodnymi finansowymi, a konkretnie walutowymi transakcjami futures, uruchomiła Chicago Mercantile Exchange w 1972 roku, W tym celu giełda utworzyła specjalny odrębny parkiet giełdowy - International Monetarny Market. W latach 70. kolejne giełdy amerykańskie wprowadzały do swojej oferty kontrakty futures, oparte nie tylko na kursach walutowych, ale również na stopie procentowej oraz akcjach. (fragment tekstu)

Słowa kluczowe

PL

Instrumenty finansowe; Giełda; Finansowe instrumenty pochodne; Rynki finansowe

EN

Financial instruments; Stock exchange; Financial derivatives; Financial markets

• Czasopismo: Prace Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Katowicach
• Rocznik: 2009
• Tom: Procesy globalizacji internacjonalizacji i integracji w warunkach współczesnej gospodarki światowej.Tom 1
• Strony: 317--326

Twórcy

autor

Iwona Sobol

• Uniwersytet Gdański

Bibliografia

• Antkiewicz S., Sobol I.: Rynek pochodnych instrumentów finansowych, stan obecny i perspektywy rozwoju do roku 2004. W: Projekcja rozwoju rynków: kapitałowego, walutowego i pochodnych instrumentów finansowych do roku 2004. Red. E. Pietrzak. IBnGR, Gdańsk 2000
• BCE and BSE Press Release. 9 September 2005
• BSE Annual Statistics 2001, 2002, 2003, 2004., 2005, 2006. 2007
• Budapest Stock Exchange, www.bse.hu
• Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie, www.gpw.pl
• Raport Roczny 2007. Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych
• System finansowy w Polsce 1. Red. B. Pietrzak, Z. Polański, B. Woźniak. Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2008
• Warszawska Giełda Towarowa, www.wgt.com.pl