PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
2011 | 13 | z. 6 | 13--17
Tytuł artykułu

Currency Hedging Strategies for Polish Agri-Food Exporters - Applications of Derivative Instruments

Warianty tytułu
Strategie zabezpieczania polskich eksporterów produktów rolno-spożywczych przed ryzykiem walutowym - zastosowanie instrumentów pochodnych
Języki publikacji
EN
Abstrakty
W artykule zaprezentowano i porównano dwie strategie opcyjne wykorzystywane w zabezpieczaniu ryzyka zmian kursu walutowego. Przedmiotem badań był polski eksporter produktów rolno-spożywczych prowadzący wymianą handlową z krajami strefy euro. Zarówno opłacalność sprzedaży, jak i konkurencyjność tych firm zależała od zmienności cen na rynku (PLN/EUR). W artykule przedstawiono zastosowanie opcji waniliowych i barierowych opcji egzotycznych w zabezpieczaniu wyniku z działalności operacyjnej eksportera. Wykazano, iż strategia "risk reversal", w skład której wchodzi także egzotyczna opcja barierowa daje lepsze rezultaty niż zawierająca tylko opcje waniliowe strategia "synthetic short forward". (abstrakt oryginalny)
EN
The aim of the paper is to display and compare two options strategies which may be applied in hedging currency risk. It considers Polish agri-food companies which export their products to Eurozone countries. Their functioning and profitability is affected by PLN/EUR exchange rate fluctuation. In the paper the applications of financial vanilla and exotic options in hedging currency risk are presented. It is shown that the risk reversal strategy with barrier option reflects better hedging results than the synthetic short forward strategy which involves only the standard vanilla options. (original abstract)
Rocznik
Tom
13
Numer
Strony
13--17
Opis fizyczny
Twórcy
  • Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie
Bibliografia
  • Bartram S., Brown G., Fehle F. 2009: International evidence of financial derivatives usage. Financial Management, vol. 38, 1, 185-206.
  • Broll U., Chow K., Wong K. 2001: Hedging and nonlinear risk exposure. Oxford Economic Papers, 53, 281-296.
  • Brown G., Toft K. 2002: How firms should hedge. Review of financial studies, 15, 1283-1324.
  • Jajuga K., Jajuga T. 2008: Inwestycje. Instrumenty finansowe. Aktywa niefinansowe. Ryzyko finansowe. Inżynieria finansowa. PWN, Warszawa, 36-38.
  • Lapan H., Moschini G., Hanson S. 1991: Productions, hedging, and speculative decisions with options and futures market. American Journal of Agricultural Economics, 73, 66-74.
  • Lien D., Wong K. 2004: Optimal bidding and hedging in international markets. Journal of International Money and Finance, vol. 23, 5, 785-798.
  • Pruchnicka-Grabias I. 2006: Egzotyczne opcje finansowe. Systematyka, wycena, strategie. Wydawnictwo Fachowe CeDeWu.pl, Warszawa, 51.
  • Sakong Y., Hayes D., Hallam A. 1993: Hedging production risk with options. American Journal of Agricultural Economics, 75, 408-415.
  • Wong K. 2003a: Currency hedging with options and futures. European Economic Review, 47, 833-839.
  • Wong K. 2003b: Export flexibility and currency hedging. International Economic Review, vol. 44, 4, 1295-1312.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171285489

Zgłoszenie zostało wysłane

Zgłoszenie zostało wysłane

Musisz być zalogowany aby pisać komentarze.
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.