PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
2010 | Ryzyko w finansowej ocenie projektów inwestycyjnych. Wybrane zagadnienia | 127--151
Tytuł artykułu

Ocena ekonomiczna projektów z zastosowaniem symulacji probalistycznej

Autorzy
Warianty tytułu
Języki publikacji
PL
Abstrakty
W tradycyjnym podejściu pojedynczy wynik w analizie zdyskontowanych sald przepływów pieniężnych DCF jest kombinacją oszacowanych przez analityka (zdeterminowanych) pojedynczych parametrów. Ponieważ analiza dotyczy sytuacji występujących w przyszłości, w modelu muszą być użyte wartości prognozowane. Oczywiście ilość możliwych kombinacji parametrów projektu jest bardzo duża, choć równocześnie należy stwierdzić, że wystąpienie niektórych kombinacji parametrów jest bardziej prawdopodobne od innych. Powszechnie stosowanym narzędziem, które umożliwia analizowanie ryzyka przedsięwzięcia, jest tzw. analiza scenariuszowa (scenario analysis). W przypadku inwestycji określa się zazwyczaj trzy podstawowe scenariusze, czyli możliwe stany wystąpienia wartości parametrów: 1. Scenariusz optymistyczny (best case), konstruowany na podstawie najbardziej optymistycznych szacunków parametrów. 2. Scenariusz najbardziej prawdopodobny (base case), konstruowany na podstawie spodziewanych (oczekiwanych) wartości parametrów. 3. Scenariusz pesymistyczny (worst case), konstruowany na podstawie wartości skrajnie pesymistyczne. Dla każdego z tych scenariuszy ocenia się efektywność przedsięwzięcia inwestycyjnego. (fragment tekstu)
Twórcy
  • Instytut Gospodarki Surowcami Mineralnymi i Energią PAN w Krakowie
Bibliografia
  • Davis G.A.: (Mis)use of Monte Carlo Simulations inNPV Analysis. "Mining Engineering" January 1995.
  • Torries T.F.: Evaluating Mineral Projects: Applications and Misconceptions. Society for Mining, Metallurgy, and Exploration, 1998.
  • Saługa P.: Wykorzystanie teorii preferencji do wyceny wartości przedsięwzięcia górniczego kalkulowanego za pomocą symulacji Monte Carlo. W: Gospodarka Surowcami Mineralnymi, t. 22, z. specj., nr 1. Red. L. Gawlik. IGSMiE PAN, Kraków 2006.
  • Cavender B.W.: Determination of the Optimum Lifetime of a Mining Project Using Discounted Cash Flow and Option Pricing Techniques. "Mining Engineering", Vol. 44, No. 10.
  • Smith L.D.: Discount Rates and Risk Assessment in Mineral Project Evaluations. Transactions Institution of Mining & Metallurgy (Sect. A: Mineral Industry), London 1994.
  • Łucki Z., Gałuszka M., Żurawik J.: Analiza ekonomicznej efektywności przedsięwzięć w górnictwie naftowym za pomocą metody Monte Carlo. Gospodarka Surowcami Mineralnymi, t. 6, z. 4., PWN-CPPGSMiE PAN, Kraków-Warszawa 1990.
  • Annadale G.W., Chantler A.G.: Uncertainty in Planning ARD Control Measures: Risk Modelling and Interpretation. Risk Assessment/Management Issues in the Environmental Planning in Mines, Chapter 23, Society for Mining, Metallurgy, and Exploration, Littleton, Colorado 1992.
  • Smith L.D.: Determination of the Optimum Lifetime of a Mining Project using Discounted Cash Flow and Option Pricing Techniques by B. Cavender - Discussion. Mining Engineering, March 1993.
  • Le Bel G.: Determination of the Optimum Lifetime of a Mining Project using Discounted Cash Flow and Option Pricing Techniques by B. Cavender - Discussion. "Mining Engineering", November 1993.
  • Saługa P.: Ocena ekonomiczna projektów i analiza ryzyka w górnictwie. "Studia, Rozprawy, Monografie", nr 152, IGSMiE PAN, Kraków 2009.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171286433

Zgłoszenie zostało wysłane

Zgłoszenie zostało wysłane

Musisz być zalogowany aby pisać komentarze.
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.